基金市场回顾
截至2025年5月16周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为0.71%、-0.28%、0.54%。公募基金市场方面，近一周股债策略收益分化，普通股票型策略指数上行0.26%，纯债策略小幅收跌。权益方面，被动指数产品收益表现较优，中性策略产品涨多跌少；债券方面，转债策略强于纯债；商品方面，能源化工与有色金属ETF收益走强，贵金属ETF有所回撤。
权益市场风格
中信五风格方面，上周成长风格收跌，金融与周期风格收益表现偏强。风格轮动图显示相对强弱层面稳定与金融升幅明显，动量层面除稳定外其余风格均有所走弱。公募基金池方面，近一周消费与成长型基金平均收益表现跑赢指数，部分成长风格基金向周期风格偏移。拥挤度方面，近一周消费风格与上周持平，其余风格均有所下降，当前金融与周期位于历史偏低分位区间。
Barra因子
近一周杠杆与残差波动率因子收益表现较优，估值与ALPHA超额小幅走弱，胜率方面流动性与资金流因子小幅修复，因子截面轮动相比上周有所回升，但当前仍位于近一年以来偏低分位区间。
风格择时模型
根据风格择时模型最新评分结果，本周周期回升，消费风格走弱，当前信号偏向金融风格。上周风格择时策略收益率为1.80%，对比基准均衡配置超额收益率为0.92%。
基金规模与回撤数据
近一年公募基金产品成立规模为7.40%至7.88%，公募基金主要策略指数近三月最大回撤在0.26%至0.61%之间。
风格指数与超额收益
中信风格指数净值走势显示金融与周期风格表现突出，基金风格指数超额收益表现方面，金融与周期风格超额收益领先。相对轮动图显示金融与周期风格相对强势，拥挤度方面金融与周期风格处于历史偏低分位。
Barra单因子风格偏好
近一周杠杆与残差波动率因子偏好度较高，估值与ALPHA超额小幅走弱，因子截面轮动有所回升，但整体仍处于偏低分位。
