煤焦早报

核心观点与关键数据

• 品种观点：焦煤和焦炭短期、中期均维持震荡观点，日内观点为震荡偏强。
• 焦煤（JM）：
  • 价格行情：5月13日夜盘报收879.0点，夜盘小幅上涨0.34%，维持低位震荡。
  • 现货市场：甘其毛都口岸蒙煤报价1020.0元/吨，周环比下跌1.0%，折合期货仓单成本约993元/吨。
  • 核心逻辑：中美关税问题缓和、国内一揽子利好政策带动市场氛围，但焦煤基本面疲弱，供应宽松，压制反弹力度。
  • 结论：预计近期焦煤期货维持低位运行。
• 焦炭（J）：
  • 价格行情：5月13日夜盘一度跌至1432元/吨，最终报收1470元/吨，涨幅0.75%。
  • 现货市场：日照港准一级平仓价1440元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1583元/吨。
  • 核心逻辑：中美关税摩擦降温带动小幅反弹，但成本端拖累明显，需求端增速下滑，铁水产量进一步走高空间有限。
  • 结论：预计近期焦炭主力合约维持低位震荡运行。

研究结论

• 宏观利好：中美关税问题缓和及国内政策利好短期提振市场氛围，但基本面变化不大。
• 基本面拖累：焦煤和焦炭均受供应宽松、成本端压力及需求放缓影响，压制价格反弹。
• 市场预期：预计焦煤和焦炭期货近期维持低位震荡，短期内难言乐观。

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