全球利率供应展望：未来几周的发行和现金流

核心观点

本周美国国债将进行20年期新债拍卖并重新开放10年期TIPS，而欧元区国债供应相对较重，法国和西班牙5月22日的联合发行引人注目。德国、芬兰和斯洛伐克也将积极发行国债。英国国债局将重新开放6年期常规金边债券，但所有目光都将聚焦于5月20日预期的31年期银团贷款。

关键数据

• 美国国债供应：本周将拍卖20年期新债，并重新开放10年期TIPS。未来两周，美国国债总供应量约为9710亿美元。
• 欧元区国债供应：预计本周欧元区国债供应量约为2800亿美元，其中法国和西班牙的发行量最大。
• 英国国债供应：英国国债局将重新开放6年期常规金边债券，并计划于5月20日进行31年期银团贷款。
• 亚太区国债供应：本周亚太区国债供应较为繁忙，马来西亚和新加坡是唯一未进行市场发行的地区。波兰的发行量预计将领先地区，约为24亿美元。
• 拉丁美洲国债供应：墨西哥计划发行约15亿美元，巴西将于5月20日和22日积极发行多种期限的国债。
• 新兴市场国债供应：新兴市场国债供应量较大，波兰预计将引领中东欧和东欧市场，而除马来西亚和新加坡外，所有亚太区发行人都将活跃。

研究结论

• 本周美国国债供应相对较轻，而欧元区国债供应相对较重。
• 亚太区和新兴市场国债供应较为繁忙，波兰和墨西哥的发行量预计将较大。
• 英国将进行31年期银团贷款，值得关注。