沪铝主力合约价格5月16日低位震荡，成交量较前日缩量。al2507合约持仓量204,057手，成交量135,974手，跌幅0.52%。
宏观方面，2025年首次全面降准落地，释放长期流动性约1万亿元，货币政策延续宽松基调，为大宗商品市场提供流动性支撑。
供应端，国内主产区开工率维持高位，四川接近满产，河南部分产能复产，但增量受限，运行产能已触及天花板。
需求端，线缆板块开工率高位，型材、板带箔等板块受出口拖累，订单衔接乏力。光伏、新能源汽车及电池箔需求持续增长，部分抵消地产竣工面积下滑的影响。
技术方面，沪铝2507合约日线回调至5日线支撑位，MACD红柱持续扩大，持仓量小幅增加，显示多头资金入场积极，但需关注持续性。
总体而言，低库存叠加宏观情绪回暖支撑价格，但需求淡季临近及出口疲软或限制上行空间，预计区间震荡偏强。
