全球梦幻国度的交易通缩

核心观点

• 米中关税谈判取得突破性进展，避免了经济最坏情况的发生，但政策不确定性仍然较高，市场乐观情绪脆弱。
• 焦点转向美国预算和欧美中经济指标。
• 米国经济增速放缓，但仍将避免衰退，通胀仍将高企，美联储今年或将仅降息一次。
• 中国出口前景有所改善，但房地产市场恶化，不動産投資予想为-10%。
• 欧洲经济略有改善，但贸易谈判不确定性仍是制约因素，预计将出现温和衰退。
• 其他新兴市场国家将受益于美国经济改善，预计2025年世界经济增长率为2.3%。
• 美国财政赤字将扩大，未来十年将增加3.2万亿美元，美国国债利差将上升。
• トランプ大統領访问海湾国家，获得大量投资，但存在国家安全保障方面的担忧。
• 伊朗核谈判取得进展，原油价格下跌。
• トランプ-プーチン会談被视为乌克兰和平谈判的必要条件。
• 印度和中国之间的紧张局势仍然存在。

关键数据

• 米国2025年GDP增长率预计为+0.5%，2026年为+1.6%。
• 美国失业率预计为4.3%。
• 2025年美国核心CPI和核心PCE通胀率预计分别为+3.3%和+3.6%。
• 2025年中国GDP增长率预计为+4%。
• 2025年欧元区GDP增长率预计为0%。
• 2025年世界GDP增长率预计为+2.3%。

研究结论

• 当前全球经济形势复杂多变，政策不确定性仍然较高，投资者需保持谨慎。
• 美国经济仍将面临挑战，通胀压力和财政赤字问题需关注。
• 中国经济复苏仍需时日，出口前景存在不确定性。
• 欧洲经济复苏缓慢，贸易谈判不确定性仍是制约因素。
• 新兴市场国家将受益于美国经济改善，但需关注地缘政治风险。