2025Q1通信行业板块基金持仓分析：重仓占比有所下滑，持续关注算力相关板块

核心观点： 通信行业重仓占比有所下滑，但算力相关板块受到AI浪潮的推动，展现出投资机会。

关键数据：

• 2025Q1末，非ETF基金资产配置中，股票占比回升至20.45%，持仓总市值为3.702万亿元；通信行业重仓占比为2.77%，行业排名第13位，环比下滑0.97pct。
• 从细分板块来看，运营商、IDC板块市值占比持续上升，设备商、光模块、PCB板块市值占比出现不同程度下滑。
• 2025Q1末，运营商板块重仓市值占比为0.48%，环比+0.01pct；设备商板块重仓市值占比为0.17%，环比-0.09pct；光模块板块重仓市值占比为0.39%，环比-0.36pct；IDC板块重仓市值占比为0.11%，环比+0.05pct。
• 2025Q1末，通信行业前十大重仓股中，中国联通、新易盛分别位列前两名，持股总市值分别为136.93亿元和120.33亿元。
• 光模块市场总体市场空间广阔，预计2026年达到176亿美元，数通市场将占主导地位，2026年占比达77%。
• IDC板块加仓幅度明显，2025Q1末基金持仓总市值为74.79亿元，环比+91.46%。
• AI浪潮持续演进，带动通信行业景气上行，算力相关全产业链投资机会值得关注，包括运营商、IDC、光模块、服务器等基础设施，以及人工智能、工业互联网、车/物联网及AR/VR等下游应用场景。

研究结论： 随着AI的高速发展带来高算力需求，以及5G应用场景的拓展和逐步成熟，将带动光模块、IDC、服务器等基础设施放量。同时，人工智能、工业互联网、车/物联网及AR/VR等应用场景的丰富和逐渐成熟落地，将进一步带动相关行业内标的公司业绩持续提升。建议持续关注算力相关全产业链投资机会。