Milliman 的 2019 年多雇主养老金资金研究显示，2019 年多雇主 DB 计划的资金状况有所恢复。关键数据如下：
- 整体资金状况：2019 年，多雇主 DB 计划的投资回报率为两位数，基本弥补了 2018 年的损失。截至 2019 年 12 月 31 日，所有多雇主计划的平均资金比例为 85%，较 2018 年底的 74% 有所提升。
- 历史对比：85% 的资金比例与 2008 年金融危机前的水平相同，但 2008 年后，资金状况较好的计划和资金状况较差的计划之间的差距扩大。2019 年，资金状况超过 100% 的计划占比从 26% 上升到 39%，而资金状况低于 50% 的计划占比从 2% 上升到 8%。
- 折现率：过去十年，加权平均折现率下降了约 50 个基点，主要受一家大型计划（Central States, Southeast & Southwest Areas Pension Plan）的影响。
- 关键和衰退计划：2019 年底，130 家关键和衰退计划的总资金比例为 37%，而 2007 年底为 74%，即一半的水平。
- 未来展望：预计 2020 年的投资回报率将影响计划的资金状况。非关键和衰退计划若能实现 10% 的超额回报，将加速资金恢复；而关键和衰退计划即使超额 10%，仍可能走向破产。
- PBGC 倒闭风险：养老金担保公司（PBGC）的多雇主计划高度可能于 2025 财年破产，这将导致担保福利大幅削减。
- 政策变化：美国众议院通过了《多雇主养老金康复法案》（Butch Lewis Act），旨在为陷入困境的计划提供贷款机会；参议员 Grassley 和 Alexander 提出了扩大 PBGC 权限、提高保费和福利保证等建议，并提议将折现率上限设定为 6.0%。
研究建议信托人和计划专业人士密切关注这些政策变化，并评估其对计划的影响。
