风电行业周报（20250512-20250518）

一、风机数据
本周广东汕尾红海湾五项目启动0.5GW海风招标，陆风招标1.5GW，合计招标2GW（海/陆：0.5/1.5GW）。单机容量16-20MW，预计2025/10/1-2026/7/30交付。其他企业招标合计0.7/0.6/0.3/0.3/0.1GW（华润/陕煤/中煤/白城能投/大唐）。2025年至今累计招标37.8GW（海/陆：3.6/34.3GW）。

本周中标0.2/3.3GW（海/陆），合计3.5GW。2025年至今累计中标38GW（海/陆：4.3/33.8GW）。本周东方/金风/上海电气/中车/运达/三一/远景中标量分别为1.2/0.7/0.5/0.5/0.2/0.2/0.2GW，占比35.3%/18.4%/14.1%/14.1%/7%/5.7%/5.4%。周内海/陆中标均价分别为2818/1619元/kW，陆风运达/远景均价超2000元/kW（2116/2082元/kW），海风均价2818元/kW。

二、海风进展
江苏海风加速推进，存量项目达11GW。截至2025/05/18，竞配/核准/风机招标/海缆招标/开工阶段项目分别为68/17/7/8/16GW。广东、山东、福建等省份存量项目较多（30/16/13GW）。本周江苏大唐东台H5（407MW）/国电投东台H7（209MW）公示海域使用论证，江苏三峡大丰（800MW）首台风机吊装完成。

三、投资建议
关注风电三条主线：1）国内海风储备项目高企，深远海政策护航远期发展，2025年海风集中开工及高价值量订单启动；2）2024年陆风招标高企，主机厂及零部件迎量利齐增；3）海外海陆装机高增，国内海缆、主机、零部件环节出海。建议关注明阳智能、东方电缆、中天科技等。

四、风险提示
风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。