风电行业周报（20250512-20250518）

风机数据跟踪：周内广东海风招标0.5GW 周内广东汕尾红海湾五0.5GW项目启动海风招标，陆风招标1.5GW。本周共招标风机2GW，其中海/陆分别为0.5/1.5GW，周内广东华润汕尾红海湾五海风项目（500MW）启动海上风机招标，单机容量16-20MW，预计2025/10/1-2026/7/30交付。周内华润/陕煤/中煤/白城能投/大唐分别招标0.7/0.6/0.3/0.3/0.1GW。2025年至今，共招标37.8GW，其中海/陆分别为3.6/34.3GW。 周内海/陆中标0.2/3.3GW。本周中标3.5GW风机，其中海/陆分别为0.2/3.3GW。2025年至今，共中标风机38GW，海/陆分别为4.3/33.8GW。 本周东方/金风/上海电气/中车/运达/三一/远景中标量分别为1.2/0.7/0.5/0.5/0.2/0.2/0.2GW分别为35.3%/18.4%/14.1%/14.1%/7%/5.7%/5.4%。 周内海/陆中标均价分别为2818/1619元/kW。据统计，周内陆上风机中标均价为1619元/kW，其中运达/远景中标均价超2000元/kW，分别为2116/2082元/kW；海上风机中标均价为2818元/kW。 海风项目跟踪：江苏海风加速推进 存量项目超百GW，风机/海缆招标及开工项目达31GW。截至20250518，我国竞配、核准、风机招标、海缆招标、开工阶段海风项目分别为68、17、7、8、16GW。分省份来看，广东、山东、福建、海南、江苏、辽宁、浙江存量项目较多，分别为30、16、13、12、11、11、10GW。周内：5月12日，江苏大唐东台H5（407MW）/国电投东台H7（209MW）公示海域使用论证报告；5月15日，江苏三峡大丰（800MW）首台风机吊装完成 投资建议：关注风电三条投资主线：1、国内海风储备项目高企，深远海政策护航远期发展，看好25年海风项目集中开工，高价值量订单招标逐步启动； 2、24年陆风招标高企，看好主机厂及零部件迎量利齐增阶段；3、海外海陆装机区域性高增，看好国内海缆、主机、零部件环节出海。建议关注明阳智能、东方电缆、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、海力风电、大金重工、三一重能、泰胜风能、明阳电气等。 风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、风机数据：周内广东海风招标0.5GW 周内广东汕尾红海湾五0.5GW项目启动海风招标，陆风招标1.5GW。本周共招标风机2GW，其中海/陆分别为0.5/1.5GW，周内广东华润汕尾红海湾五海风项目（500MW）启动海上风机招标，单机容量16-20MW，预计2025/10/1-2026/7/30交付。周内华润/陕煤/中煤/白城能投/大唐分别招标0.7/0.6/0.3/0.3/0.1GW。2025年至今，共招标37.8GW，其中海/陆分别为3.6/34.3GW。 图表1本周各项目业主招标规模（GW） 图表2风电月度招标量统计（GW，截至20250518） 周内海/陆中标0.2/3.3GW。本周中标3.5GW风机，其中海/陆分别为0.2/3.3GW。2025年至今，共中标风机38GW，海/陆分别为4.3/33.8GW。本周东方/金风/上海电气/中车/运达/三一/远景中标量分别为1.2/0.7/0.5/0.5/0.2/0.2/0.2GW， 占比分别为35.3%/18.4%/14.1%/14.1%/7%/5.7%/5.4%。 图表3本周各整机商中标规模（GW） 图表4风电月度中标量统计（GW，截至20250518） 周内海/陆中标均价分别为2818/1619元/kW。据统计，周内陆上风机中标均价为1619元/kW，其中运达/远景中标均价超2000元/kW，分别为2116/2082元/kW；海上风机中标均价为2818元/kW。 图表5月度海/陆风机中标价格统计（元/kW，截至20250518） 二、海风进展：江苏海风加速推进 截至20250518，我国竞配、核准、风机招标、海缆招标、开工阶段海风项目分别为68、17、7、8、16GW。分省份来看，广东、山东、福建、海南、江苏、辽宁、浙江存量项目较多，分别为30、16、13、12、11、11、10GW。周内： 5月12日，江苏大唐东台H5（407MW）/国电投东台H7（209MW）公示海域使用论证报告。 5月15日，江苏三峡大丰（800MW）首台风机吊装完成。 图表6各省各阶段海风项目统计（GW） 三、投资建议 关注风电三条投资主线：1、国内海风储备项目高企，深远海政策护航远期发展，看好25年海风项目集中开工，高价值量订单招标逐步启动；2、24年陆风招标高企，看好主机厂及零部件迎量利齐增阶段；3、海外海陆装机区域性高增，看好国内海缆、主机、零部件环节出海。建议关注明阳智能、东方电缆、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、海力风电、大金重工、三一重能、泰胜风能、明阳电气等。 四、风险提示 风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。