美国通胀低于预期，国内社融强信贷弱

海外形势分析

• 美国通胀：4月CPI同比上涨2.3%，核心CPI上涨2.8%，通胀压力仍存。
• 美国经济数据：4月工业产出环比增长1.5%，制造业PMI为52.6，显示经济活动持续扩张。
• 美国GDP：2024年GDP增速预计为3.6%，2025年增速预计为3.3%。
• 美国财政政策：财政支出占GDP比重为10.4%，赤字率仍需关注。

国内形势分析

• 宏观经济数据：M11同比增长1.5%，M28同比增长8.0%，显示流动性充裕。
• 高频数据：POYPTAPTAPTA占比76%，30.83%的企业处于扩张状态。
• REITs市场：2024年REITs市场规模预计达2.9万亿元，2025年预计达2.8万亿元。
• 房地产市场：2024年商品房销售面积同比下降26.5%，市场仍面临压力。

高频数据跟踪

• 企业活动：59%的企业处于扩张状态，84.13%的企业订单充足。
• 市场情绪：30.83%的企业对未来预期乐观，39.26%的企业预期悲观。
• 价格水平：原材料价格环比上涨0.28%，工业品价格环比上涨1.42%。

重要声明与免责声明

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