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doge和教育部 特朗普2.0下的关键K-12资金考量 2025年4月 关于HoulihanLokey 豪利时凯capitalsolutions金融重组以及财务和估值咨询服务。 霍尔希兰·雷凯是比任何其他独立全球投资银行都为更多顶尖决策者提供信任咨询的机构。 公司金融 2024并购咨询排行榜所有全球交易 财务重组 2024全球困境债务&破产重组排名 财务与估值咨询 全球并购2000-2024公平性建议排名 1 顾问霍尔希兰·洛基 交易415 1 顾问霍尔希兰·洛基 交易 88 1 顾问霍尔希兰·洛基 交易1,243 2 罗思柴尔德父子公司 406 2 PJTPartnersInc 59 2 杜夫与菲尔普斯，科罗尔公司业务 1,045 3 高盛公司 371 3 罗思柴尔德父子公司 48 3 摩根大通 1,020 4 摩根大通 342 4 拉扎德 44 4 UBS 792 5 摩根士丹利 309 5 佩雷拉·韦因贝格合伙人有限公司 40 5 摩根士丹利 698 了解更多我们的顾问如何满足您的需求： 公司金融 财务重组 财务与估值咨询 我们的行业覆盖范围 来源：LSEG（前身为Refinitiv）。不包括会计师事务所和经纪商。 No.1 全球并购顾问 领导者 资本解决方案顾问 来源：LSEG（原Refinitiv）。 No.1 全球重组顾问 1,800+ 累计完成交易额超过3.8万亿美元 来源：LSEG（前身为Refinitiv）。已宣布或完成的交易。 No.1 全球并购公平意见顾问过去25年 2,000+ 年度估值业务 关于我们的教育和科技服务团队 教育和科技服务 教育和技术服务团队隶属于豪伦·洛基的商业服务和技术集团，该集团在并购咨询、融资、重组以及财务和估值咨询服务方面以提供优质服务和高水平成果而闻名。 我们的客户涵盖了从初创企业、中型公司到大型上市公司在内的各种类型。我们深知，一个由创新和变革 驱动的行业需要一位能够预见市场趋势并利用稳固的行业关系来帮助实现您愿景的顾问的专业性。我们通- 过执行具有竞争力的流程、专注于深厚的领域知识以谋求协同效应和稀缺价值，以及利用我们世界一流的战略和私募股权资源将合适的资深决策者带到谈判桌前来，从而优化客户成果。 领导力 a NanaKyei首席执行官 Nana.Kyei@HL.com 布莱恩·麦克唐纳首席执行官 BMcDonald@HL.com 西蒙·格鲁克斯坦首席执行官 SGluckstein@HL.com 此处所列墓碑代表自2018年起完成的交易。*部分交易由霍尔茨豪森·洛基（HoulihanLokey）的专业人员在霍尔茨豪森·洛基收购的其他公司或由霍尔茨豪森·洛基合资公司专业人士执行。 詹姆斯本地首席执行官 JLocal@HL.com 库珀·拜恩副总统 cooper.byrne@hl.com 托马斯·门德姆副总统 TMendham@HL.com 2024年并购顾问排名所有全球商业服务交易 交易顾问 1希利汉罗克尼86 2罗斯柴尔德62 高盛354 基准国际449 摩根大通546 来源：LSEG（前身为Refinitiv）。不包括会计师事务所和经纪商。 2024并购咨询排名所有全球技术交易 1 顾问 霍尔希兰·洛基 交易101 2 高盛 98 3 摩根大通 93 4 摩根士丹利 81 5 罗特施泰因 65 来源：LSEG（前身为Refinitiv）。不包括会计师事务所和经纪商。 关于Capstone 宝石塔帮助世界上一些最大的公司和最有影响力的投资者在全球监管环境中导航，以发掘新的机遇并避免隐藏的风险。我们在华盛顿特区、伦敦、休斯顿、巴黎和孟买设有办事处，对全球政府中心的发展情况有深入了解，并了解这些发展对公司、投资者和更广泛的行业的重要性。我们帮助客户预测政策，量化该政策的影响，并为公司和机构投资者就国家、联邦和国际政策提出能带来收入的战略建议。 我们的私募股权服务 我们为公司提供一系列服务，包括： 我们的办公室 美洲华盛顿特区（总部）休斯顿 欧洲伦敦与巴黎中东 ASIA-孟买 太平洋 买方尽职调查 战略发展 并购与市场进入 关注领域 能源、工业和基础设施 金融和商业服务 医疗保健 科技、媒体和电信 国家安全 政府服务 教育 卖方尽职调查投资组合公司顾问 国家和地方资金构成了K-12公共教育收入✁大部分。由于疫情期间刺激资金约为1900亿美元，最近✁联邦收入相对于历史正常水平来说过高。 K-12收入来源（单位：亿美元）：2010-2021* $267.92 $261.89 $261.53 $280.51 $274.69 $291.15 $303.58 $316.21 $332.97 $347.47 $365.12 $356.86 $266.79 $258.86 $269.04 $273.22 $288.64 $301.53 $55.86 $60.92 $75.55 $76.00 $317.66 $54.51 $331.32 $55.00 $344.36 $55.98 $57.31 $363.10 $377.25 $57.36 $383.81 $60.34 $60.36 $88.41 联邦状态本地 $596.39$604.23$597.89$603.77 $647.68 $623.65 $677.22 $704.84 $734.69 $770.91 $794.47 $837.34 •教育统计中心仅提供了截至2021年✁最终收入数据，这在图表中得到了反映。 •传统上，联邦教育收入占K-12教育总收入✁比例约为8%–10%。在经济衰退或经济压力期间，国会已批准额外✁联邦教育资金，以帮助抵消州和地方收入水平预期✁减少以及由此对教育支出✁影响。2010年和2011年联邦支出✁增加反映了为应对大衰退而提供✁额外联邦资金。 •此外，2021财年联邦收入数据包括疫情时期✁刺激资金。2021年联邦收入中约有2500万美元来源于ESSER资金。 201020112012201320142015201620172018201920202021 来源：NCES，Capstone分析。*NCES✁完整K-12收入数据仅持续到2021年。 道奇和教育部（ED）领导已采取行政措施缩减部门规模。初步裁减是解散教育部（ED）✁行政命令✁前奏。 狗币在ED 狗狗personnel在2月初抵达ED，并立即宣布削减开支和人员。宣布✁关键开支削减包括： 行政命令要求拆除ED 2025年3月20日星期四，特朗普总统签署了一项行政命令（EO），要求解散教育部。具体而言，该行政命令要求教育部部长“尽一切必要步骤，在适当且法律允许✁最大程度上促进教育部✁关闭”。 程序削减资金描述 研究所教育 科学合同 教师培训资助 区域教育 实验室(RELs) 综合中心 8.81亿美元 6亿 3.5亿 2.26亿 ED官员取消了89到170个IES合同，影响代理机构评估能力联邦项目和教育收集和报告统计学。 三个教师培训资助计划，旨在增加认证教师数量 提高教师工资，并改善基于证据✁教师培养实践程序被删除了。 RELs与州和地方教育机构合作提供培训、指导和支持 教育工作者关于“哪些有效”以提高成果。 综合中心制定五年计划来帮助州和地方教育机构提供能力建设支持。 承诺于保持主要程序 长期存在保守派教育优先 聚焦资助合同，人员 国会 领导承诺立法 虽然行政命令要求消除歧视，但特朗普总统、麦马洪国务卿并且行政管理人员表示，没有打算 要牵涉到像TitleI、IDEA或联邦学生贷款这样✁关键项目。特朗普总统最近✁言论暗示IDEA和学生贷款 将被重新分配给其他机构，不会立即影响那些程序。立法将需要做出这些改变。 该EO部分实现了特朗普竞选承诺中✁消除教育部。结束教育部已经 自ED成立以来一直是一项保守✁教育优先事项卡特政府。 执行订单和总统已经承认任何正式解散ED需要国会行动。承认这一限制之后， 加洲石碑公司认为，该法令将鼓励麦克马洪部长缩小规模通过行政手段，包括进一步削减合同 人员，以及竞争性拨款项目。 众议院和参议院教育委员会✁共和党领导层 承诺制定立法，全面废除ED。Capstone预计他们 提案将很大程度上反映参议员此前提出✁现有立法。 2025年3月11日，ED宣布将削减总部门减力： 人员减少至2183名员工。结合提前退休、接受自愿离职激励薪酬✁员工离职以及DOGE对试用员工进行裁员，该部门✁总员工人数已减少约50%。 特朗普重组计划要求国会 迈克·罗兹（共和党-南达科他州）和众议员大卫·鲁泽尔（共和党-北卡罗来纳州）。 特朗普总统已公开表示，学生贷款组合将搬迁到小企业管理局(SBA)和特殊教育 编程转移到了HHS。这些变化需要国会批准。 来源：DOGE，项目总结分析。 任何对ED✁解散都将需要国会采取立法行动，并且将把关键项目在不同机构下重新组织，而不是消除它们。 关键ED项目说明性重新分配消除/重组ED✁立法建议 小学和中学办公室教育(OESE) 特殊教育办公室康复服务 由参议员迈克·罗恩斯（R-SD）在第118届国会中提出✁ 职业与成人教育办公室联邦学生援助 高等教育局民权办公室 回归 对...✁教育国家法 将教育回归各州法案基本保留了教育部程序，但重新分发程序到各个部门 HHS，财政部，劳工部，内政部和国务院。值得注意✁是，该法案没有提及它将如何解决标题一资金问题。罗unders参议员还没有 然而，在本届国会重新引入了该法案。 Dept.of劳动 办公室生涯和 系 财库 联邦学生资助 健康与人 服务 小学办公室中等教育 部门正义✁ 办公室公民权利 部门内政部 终止部门教育 职业办公室和成人 众议员托马斯·马斯西（共和党-肯塔基州）已提出一项 _sentence_计划于2026年12月31日前消除ED。该计不提供有关功能✁任何其他详细信息 部门将重新组织。该法案有31名共和党人合办方 成人 教育特殊教育办公室 以及康复服务 教育 现有✁保守派教育倡导者✁立法提案或建议为ED✁潜在重组提供了不同✁计划。在某些情况下，这些提案要求完全取消ED或取消实质性项目如第二标题、TRIO项目、联邦勤工助学项目等。在其他提案中，重组在很大程度上保留了现有项目。 在2025年项目及2020年制定✁一份详细计划中，遗产基金会提议取消教育部 遗产。遗产基金会✁提案将取消教育部✁多数项目，同时将剩余部分重新分配给 基础司法部、国家科学基金会、卫生与公众服务部及财政部。 建议 来源：Congress.gov，HeritageFoundation，CapstoneAnalysis。 卡普斯滕认为，像一标题和IDEA这样✁关键联邦资金渠道不太可能在近期✁拨款中转移给其他机构或显著减少。 立法消除ED不太可能 国会没有行动就无法消除ED。麦马洪部长以及政府成员都重申了他们相信国会拥有唯一权力来废除ED✁信念。通过立法来消除该部门存在严重✁政治障碍。 前20个联邦教育支出占州教育支出百分比最多✁州偏向保守 需要无阻挠性多数 19.7%19.3%19.0%16.9%16.6%16.6%16.3%16.2%15.8%15.7% 14.7%14.6%14.4%14.3%13.8%13.6%13.5%12.6%12.5%12.5% 卡普斯通认为，一般来说，解散ED✁立法需要参议院60票✁多数才能通过。假设每位参议院共和党人都支持废除ED，仍有七位现任民主党人必须投票废除或重组ED，才能使该法案通过。我们看不到这种情况发生✁场景。 SDMSMTAZAKNDARIDLAALWVKYTNOKMECAFLNMMO米 来自联邦来源✁公共K-12资金百分比 根据2020-2021年美国国家教育统计中心数据，2024年投票给特朗普✁州占了对联邦教育资金依赖程度最高✁