内外宏观氛围回暖 铜铝价格维持强势运行

核心观点

• 沪铜：主力期价在7.8万上方偏弱震荡，国内宏观氛围冷却，有色板块普遍走弱。本周铜价冲高回落，波动上升。宏观层面，中美贸易缓和利好铜价；产业层面，电解铜社库上升利空铜价。产业低库存格局下，预计铜价维持强势运行，关注7.8万一线支撑。
• 沪铝：日内减仓下行，国内宏观氛围冷却，有色板块普遍走弱。铝价上行主要受益于中美关系缓和，短期突破2万关口后多空意愿增强。低库存格局下，宏观氛围回暖推动铝价上行，预计期价维持强势运行，关注5日均线支撑。
• 沪镍：主力期价夜盘冲高回落，持仓量下降。宏观利好未明显推升镍价，产业基本面压制上行。上游矿端强势给予支撑，下游需求较弱形成压力，预计镍价震荡运行，参考区间12.3-12.6万。

产业动态

• 铜：5月15日Mysteel电解铜社库13.57万吨，较12日累库1.08万吨。中美贸易谈判取得进展，美国废铜出口恢复，导致犹他金属公司堆场废铜清空。
• 镍：5月16日精炼镍市场主流升贴水及价格如下：金川电解+2100元/吨（127060元/吨）、俄罗斯镍+300元/吨（125260元/吨）、挪威镍+2700元/吨（127660元/吨）、镍豆-900元/吨（124060元/吨）。

相关图表

• 关联品种：沪铜、沪铝、沪镍（所属公司：宝城期货）