4月畜禽养殖数据跟踪月报：惜售情绪猪价震荡偏强，供应偏紧毛鸡价格上涨

生猪养殖：猪价震荡偏强，三方数据产能环比增加。4月猪价震荡偏强。 供应端，压栏惜售及二育入场增加，供应未显压力；消费端，五一备货支撑需求；猪价震荡偏强。据农业农村部，4月生猪均价为15.20元/kg，月环比-1.00%，月同比-0.95%。由于规模场增重，惜售情绪下二育滚动入场，4月出栏均重上行，据涌益咨询，4月全国平均商品猪出栏体重为128.89kg，月环比+0.69%。 4月三方数据行业产能环比增加。4月份，由于仔猪销售盈利客观，能繁母猪主动补栏需求平淡；规模场持续优化母猪结构，母猪存栏量整体环比增加。根据钢联统计，4月能繁母猪存栏量月环比+0.40%（3月+0.09%），其中规模场环比+0.36%，中小散环比+1.58%。根据涌益咨询，4月能繁母猪存栏量月环比+0.96%（3月+0.10%)。二元母猪价格低位震荡，据农业农村部，4月二元母猪均价32.50元/kg，月环比+0.08%，月同比+4.87%。4月生猪养殖实现盈利。自繁自养企业4月平均盈利为69.44元/头，环比3月增加27.00元/头。 白羽肉鸡养殖：商品代苗价区间震荡。4月鸡苗价格区间震荡，毛鸡价格小涨后高位稳定。1）根据钢联数据统计，截至4月末，白羽肉鸡商品代鸡苗价格为2.59元/羽，4月均价为2.66元/羽，环比3月均价2.75元/羽下行3.2%。 2）根据钢联数据统计，截至4月末，毛鸡成交价为3.69元/斤，4月均价为3.66元/斤，环比3月上行4.6%。 投资建议：生猪养殖方面，预计猪价5月震荡偏弱（需求端节后回落，供应端天气转热大猪出栏增加）；持续关注后续供应压力释放节奏，或有开启下一轮产能去化的可能。相关标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、唐人神等。 白羽鸡养殖方面，鸡苗和毛鸡5月供应端紧张有所缓解，预计5月鸡苗和毛鸡价格震荡偏弱；祖代鸡引种面临不确定性，利好白羽鸡产业链价格。相关标的：益生股份、圣农发展等。 风险提示：畜禽价格波动风险，食品安全风险，动物疾病不确定风险，极端灾害风险，饲料原材料波动风险 1行业：惜售情绪猪价震荡偏强，毛鸡价格有所上涨 1.1生猪养殖：猪价震荡偏强，三方数据产能环比增加 4月猪价震荡偏强。供应端，集团场出栏平稳，压栏惜售及二育入场增加，供应未显压力；需求端，五一备货支撑需求；猪价震荡偏强。据农业农村部，4月生猪均价为15.20元/kg，月环比-1.00%，月同比-0.95%。4月仔猪价格高位震荡，补栏积极性有所回落，但仍存稳定的刚性需求。据农业农村部，4月仔猪均价39.16元/kg，月环比+5.15%，月同比+6.63%。由于规模场增重，行业整体惜售情绪较强，二育滚动入场，4月出栏均重上行，据涌益咨询，4月全国平均商品猪出栏体重为128.89kg，月环比+0.69%；根据农业农村部，4月全国生猪屠宰后均重为90.40kg，月环比+0.93%。 4月三方数据行业产能环比增加。4月份，由于仔猪销售盈利客观，能繁母猪主动补栏需求平淡；集团场和规模场持续优化母猪结构，母猪存栏量整体环比增加。 根据钢联统计，4月能繁母猪存栏量月环比+0.40%（3月+0.09%），其中规模场环比+0.36%，中小散环比+1.58%。根据涌益咨询，4月能繁母猪存栏量月环比+0.96%（3月+0.10%)。根据农业农村部，3月能繁母猪存栏量4039万头，月环比-0.66%。 母猪补栏积极性整体偏低，二元母猪均价低位震荡，据农业农村部，4月二元母猪均价32.50元/kg，月环比+0.08%，月同比+4.87%。 4月生猪养殖均实现盈利。由于猪价震荡偏强，生猪养殖持续盈利，自繁自养企业4月平均盈利为69.44元/头，环比3月增加27.00元/头；外购仔猪企业4月平均盈利7.92元/头，环比3月增加37.04元/头。 图1.4月仔猪价格月环比+5.15%，生猪均价月环比-图2.4月能繁母猪存栏量环比增加 图3.4月商品猪出栏均重有所上行 图4.4月自繁自养及外购仔猪养殖利润为69.44元/头 1.2白羽肉鸡养殖：商品代苗价区间震荡 4月白羽肉鸡祖代更新量为12.40万套，海外引种量为7.40万套。本月更新量为12.40万套，同比减少17.9%，主要以法国引种的AA+和利丰、科宝以及国内自繁品种为主，其中法国AA+和利丰品种占比40.32%，科宝品种占比19.36%，国产品种占比40.32%。据Mysteel农产品市场调研，预计下月法国仍有引种，科宝及国内品种仍按照企业内部计划正常更新。 图5.2025年4月更新量为12.40万套 父母代鸡苗月均价环比减少，月销量环比增加。根据钢联数据统计，4月白羽肉鸡父母代鸡苗销量为646.15万套，同比+22.5%，环比+3.5%；4月白羽肉鸡父母代鸡苗月均价格为35.00元/套，同比+4.50%，环比-1.41%。 图6.4月白羽肉鸡父母代鸡苗销量同环比增加 图7.白羽肉鸡父母代鸡苗4月均价格环比减少 4月鸡苗价格区间震荡，毛鸡价格小涨后高位稳定。1）根据钢联数据统计，截至4月末，白羽肉鸡商品代鸡苗价格为2.59元/羽，4月均价为2.66元/羽，环比3月均价2.75元/羽下行3.2%。4月鸡苗价格区间震荡，上旬毛鸡价格上涨提振鸡苗价格；中下旬养殖成本上行补栏情绪谨慎，鸡苗价格走低。2）根据钢联数据统计，截至4月末，毛鸡成交价为3.69元/斤，4月均价为3.66元/斤，环比3月上行4.6%。4月毛鸡价格小涨后高位稳定，主要由于关税事件对情绪面的影响以及季节性鸡病影响传导供应偏紧。 图8.截至4月30日，商品代鸡苗价格2.59元/羽 图9.截至4月30日，毛鸡成交价3.69元/斤 24月经营情况：生猪企业出栏普遍同比增加，鸡肉销售价格环比上行 2.1生猪：4月上市公司生猪出栏量普遍同比增加 4月份天气转暖，大部分上市公司生猪出栏量同比增加。16家生猪养殖企业4月出栏量合计为1574万头，同比+23.27%；4月出栏量（同比增速）依次为正邦科技61.0万头（+235.98%）、东瑞股份17.1万头（+215.16%）、唐人神43.5万头（+37.98%）、德康农牧93.2万头（+33.72%）、神农集团22.73万头（+32.85%）、温氏股份317.6万头（+27.90%）、牧原股份657.3万头（+20.61%）、大北农60.1万头（+15.98%）、新希望159.6万头（+8.12%）、ST天邦47.1万头(+3.45%)、华统股份20.82万头（+3.36%）、天康生物24.5万头（1.58%）、金新农10.7万头（+0.85%）、京基智农18.66万头（-2.81%）、罗牛山6.52万头（-4.26%）、*ST傲农13.3万头（-14.43%）、巨星农牧32.9万头。 图10.4月上市公司生猪合计出栏量同比+23.27% 图11.4月上市猪企出栏量同比普遍为正 各企业出栏均重和销售均价涨跌不一。各企业出栏均重涨跌不一，温氏股份/正邦科技/新希望/神农集团出栏均重分别为117.0/132.8/97.1/110.6kg。各企业商品猪出栏均价多数上行，处于14.32元/kg到15.83元/kg之间，神农集团/东瑞股份/京基智农均价较高为15.83/15.81/15.19元/kg。 图12.4月生猪出栏均重涨跌不一（单位：kg） 图13.4月各猪企销售均价涨跌不一（单位：元/kg） 2.2白羽肉鸡：上市公司鸡肉销售均价环比上行 白羽肉鸡鸡苗方面：收入和销售均价环比变化不一。益生股份4月白羽肉鸡苗销售数量4893.20万只，同比+10.89%，环比+3.03%；销售收入14129.28万元，同比-7.28%，环比+2.16%；销售均价为2.89元/只，同比-16.38%，环比-0.84%。民和股份4月商品代鸡苗销售数量2393.37万只，同比+8.87%，环比-8.43%；销售收入6830.37万元，同比+0.51%，环比-7.38%；销售均价为2.85元/只，同比-7.68%，环比+1.15%。 图14.益生股份鸡苗收入同比-7.28%，环比+2.16% 图15.益生股份鸡苗销售均价为2.89元/只，环比-0.84% 图16.民和股份鸡苗收入同比+0.51%，环比-7.38% 图17.民和股份鸡苗销售均价2.85元/只，环比+1.15% 家禽饲养加工鸡肉方面：销售均价环比增加，收入环比下降。圣农发展4月家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为11.63亿元，同比-0.01%，环比-1.37%；销售数量为11.84万吨，同比+3.01%，环比-0.04%；销售均价为9823元/吨，同比-2.96%，环比+2.72%。仙坛股份4月家禽饲养加工板块鸡肉产品销售收入41295.30万元，同比+1.44%，环比-2.53%；销售数4.74万吨，同比+2.43%，环比-10.67%；销售均价8712元/吨，同比-0.91%，环比+9.20%。 图18.圣农发展鸡肉收入同比-0.01%，环比-1.37% 图19.圣农发展鸡肉销售均价9823元/吨，环比+2.72% 图20.仙坛股份鸡肉收入同比+1.44%，环比-2.53% 图21.仙坛股份鸡肉销售均价8712元/吨，环比+9.20% 3风险提示 畜禽价格波动风险。畜禽价格周期性波动对养殖业务的业绩会产生较大影响。若畜禽价格大幅下行持续低迷，将会对行业盈利产生明显不利影响。 食品安全风险。如果行业产生重大食品安全事故，将对行业的品牌和口碑产生较大损害，从而对行业的收入和业绩产生明显不利影响。 动物疫病不确定风险。疫病的大规模发生与流行，一方面会导致畜禽的疾病甚至死亡，从而导致畜禽出栏量下行，对行业收入和业绩产生明显不利影响；另一方面会影响消费者心理，导致短期内行业需求降速，从而对行业销售量和销售单价产生不利影响。 极端灾害风险。自然灾害和极端气候可能对养殖和种植均会产生不利影响，也可能会造成疾病传播风险，从而减少产品产量，对行业销售业务产生不利影响。 饲料原料价格波动风险。饲料原料的国际贸易存在很大的不确定性，价格波动的风险将中长期存在。如果全球大宗农产品的供应持续偏紧，价格进一步上行或维持高位，将进一步推高饲料原料成本，对行业业绩产生不利影响。