天然橡胶周度报告

CONTENTS 行情走势 基本面数据 操作建议 行业资讯 期货价格 供给 操作建议 行业资讯 基差与月差 需求 其他价差 库存 替代品价格 资金动向 行业资讯 行业资讯 1.【印尼一季度天胶、混合胶合计出口量同比增10%】数据显示，2025年一季度，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为42.7万吨，同比增8%。其中，标胶合计出口41.8万吨，同比增7.5%；烟片胶出口0.8万吨，同比持平；乳胶出口0.02万吨，同比降33%。1-3月，出口到中国天然橡胶合计为8.8万吨，同比增267%； 混合胶出口到中国合计为1.2万吨，同比增300%。综合来看，印尼一季度天然橡胶、混合胶合计出口43.9万吨，同比增加10%；合计出口到中国10万吨，同比增270%。 2.【科特迪瓦前4个月橡胶出口量同比增5.2%】最新数据显示，2025年前4个月，科特迪瓦橡胶出口量共计521,995吨，较2024年同期的496,035吨增加5.2%。单看4月数据，出口量同比增加19.9%，环比下降8.2%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近些年科特迪瓦橡胶出口连年增加，因农户受稳定的收益驱使，将播种作物从可可转为橡胶。 3.【马来西亚首季度天胶产量同比增9.3%】据马来西亚统计局5月14日消息，2025年3月天胶出口量同比降10.8%至52,573吨，环比降4.1%。其中47.7%出口至中国，其他依次为德国8%、美国7.4%、阿联酋6.3%、埃及3.3%。3月马来西亚天胶进口量为92,242吨，同比降2.3%，环比降14.5%。标准胶、浓缩乳胶、其他形状天然橡胶为主要进口类别，其主要进口来源国为泰国、科特迪瓦、菲律宾、缅甸等。3月可监控天胶总产量为28,712吨，同比增6.5%，环比降20.3%。 其中小园种植产量占90.9%，国有种植园产量占9.1%。季度数据显示，与2024年第四季度的117,040吨相比，天胶产量下降了18.8%至95,059吨。较2024年第一季度的86,944吨增长了9.3%。3月马来西亚天然橡胶库存为215,054吨，环比增4.1%，同比降3.3%。其中87.6%库存集中于橡胶加工商手中，下游终端库存占12.3%，大型种植园主库存占0.1%。3月国内天胶消费总量同比降12%至21,433吨，环比增2.8%。乳胶手套行业依然是马来西亚天胶消费的主力军，消费占比55.7%，轮胎和胶管消费占比9.2%，橡胶线占比14.4%，其他行业占比20.7%。 4.【LMC Automotive：欧洲车企因在中俄美三大市场遭遇销量暴跌而陷入困境】欧洲汽车市场并未在2025年一落千丈，但明显陷入停滞状态。俄罗斯、中国和美国同时失去了对欧盟汽车销量的支撑能力。由于经济逆风因素的压力以及行业向电动化的结构性转型趋势，欧洲地区的内需减弱，汽车行业正步入增长缓慢、区域分化加剧的时期。该机构预测，若经济形势企稳，同时车价的可承受性有所改善，2025年后欧洲汽车市场有望出现小幅回暖，西欧轻型车销量将在2026年和2027年分别实现约2.2%和3.0%的年增长率。在回暖真正出现之前，汽车销量仍将波动且不均衡，并将越来越依赖于中东欧发展中市场的微弱增长。如果消费者信心和车价方面没有结构性改善，欧洲轻型车市场仍将无法充分发挥其潜力，在全球动荡和内需复苏不充分的夹缝中进退两难。 价格 行情走势 RU2509收盘价 元/吨 18500 18000 17500 17000 16500 16000 15500 15000 14500 14000 SHFE RU INE NR 新加坡TSR20：2509收盘价 美分/千克 210 200 190 SICOM TSR20 TOCOM RSS3 180 170 160 150 RU2509.SHF收盘价(元/吨) NR2509.SHF收盘价(元/吨) 新加坡TSR20:2509收盘价(美分/千克) 东京RSS3:2509收盘价(日元/千克) 日期值 本周涨幅 2025/5/16 14905.00 1.95% 2025/5/16 12660.00 2.34% 2025/5/16 171.50 2.02% 基差与月差 月差 基差 全乳-RU 元/吨 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 1000 500 -500 -1000 -1000 -1500 -1500 -2000 -2500 -2000 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 全乳-RU 09-01月差 日期 值（元/吨）环比上期（2025/5/9）同比 2025/5/16-105.00-50.00% 2025/5/16-835.00 1.76% 85.21% 21.96% RU-NR、RU-BR、RU-JPX RSS3价差缩小NR-SGX TSR20价差的值增大 其他价差：跨品种/跨市场 RU09-NR09价差 元/吨 元/吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2020 2021 2022 2023 2024 2025 6000 5000 4000 RU-BR RU-NR 3000 2000 1000 -1000 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 01-02 01-12 NR09-TSR20 09价差 元/吨 元/吨 2022 2023 2024 2025 2000 4000 3000 2000 1000 0-1000-2000-3000-4000 1500 1000 500 NR-SICOM TSR20 RU-RSS3 -500 -1000 -1500 01-02 01-14 01-26 02-08 02-20 03-04 03-16 03-28 04-09 04-21 05-04 05-16 05-28 06-09 06-21 07-03 07-15 07-27 08-08 08-20 09-01 09-13 09-25 10-10 10-22 11-03 11-15 11-27 12-09 12-21 01-02 01-14 RU09-NR09价差 RU09-BR09价差 NR09-TSR20 09价差 RU09-东京RSS3 09价差 日期 值（元/吨）环比上期（2025/5/9）同比 2025/5/16 2245.00 2025/5/16 2895.00 2025/5/16 322.63 -0.22% -10.23% 28.63% -4.26% 139.26% 46.27% -164.52% 本周进口胶市场报盘重心上移，贸易商交投氛围一般，套利盘适量加仓，工厂补货不积极。国产天然橡胶市场价格重心上调，期货盘面震荡走高，现货价格跟随盘面上调，持货商挺价报盘，下游谨慎刚需采购，场内实单交投一般。 其他价差：非标基差 泰混-RU 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 500 0-500-1000-1500-2000-2500-3000-3500-4000 STR MIX-RU SMR MIX-RU 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 3L-RU 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2500 2000 1500 1000 500 0-500-1000-1500-2000-2500-3000 非洲10号胶-RU SVR3L-RU 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 泰混-RU 马混-RU 3L-RU 非洲10号胶-RU 2025/5/16-2567.63-2.38%18.06% 日期 值（元/吨）环比上期（2025/5/9）同比 2025/5/16-305.00-5.17%70.39% 2025/5/16-385.00-4.05%63.68% 2025/5/16 1095.00-14.45%244.08% 浅色胶-深色胶价差收敛 其他价差：深浅色价差 SCRWF-STR MIX 全乳-泰混 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 3000 2500 2000 1500 1000 500 -500 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 全乳-泰混 3L-泰混 日期 值（元/吨）环比上期（2025/5/9）同比 2025/5/16 200.00-9.09%-37.50% 2025/5/16 1400.00-10.83%418.52% 合成胶因装置问题表现强势，本周合成橡胶涨幅大于RU，合成-RU价差收敛 替代品价格 中国主流市场顺丁橡胶报价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 BR SBR 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-