泰和新材机构调研纪要

泰和新材机构调研报告 调研日期: 2025-05-16 泰和新材集团股份有限公司成立于1987年,是一家专注于高分子新材料科技公司的企业。公司秉持“客户至上、开放协同、守正创新、追求卓越”的价值观,致力于为人类美好生活赋能。公司通过技术创新和产业链服务,聚焦高性能纤维主业,进行原创性、引领性技术攻关,持续优化产业结构和营销模式,成为国际高性能纤维产业龙头企业。此外,公司还开拓了新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、信息通讯、生物基材料、绿色化工六大新赛道,成为新材料行业的趋势引领者。泰和新材服务于现代交通、绿色环保、信息通信、医疗卫生、安全防护、纺织服装等领域,推动新材料产业高端化、绿色化、智能化发展。公司始终坚持“人才引领,创新驱动”的发展战略,实施创新创业双轮驱动,汇聚尖端人才,整合创新资源,领跑新材料产业的发展,努力建设成为行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。 投资者:现在整体来说间位芳纶的格局怎么样?答:还好。去年有两家新进入的,对我们基本没影响。投资者:目前间位的价格是多少?答:均价要看产品结构。投资者:有很大的下滑吗?答:同比没有很大的变化。投资者:今年间位的出货量?答:计划两位数增长。投资者:间位还是一万六的产能?答:对。 投资者:下游防护服更新的需求? 答:没有太明显的增长。 答:是强制的。 投资者:只有石油是强制的? 答:石油、化工、天然气、电力、冶金,应该都是。 投资者:电力也在用? 答:电力要防电弧,不是纯芳纶。 投资者:是两年换一次还是三年? 答:政策建议是夏装一年,春秋装两年,但这个不是强制的,到年限要做检测看指标是否符合要求,正常情况穿三年五年问题不大。 投资者:间位有开发出其他的应用场景? 答:目前看新的应用场景不是太多,有一些像本体膜。 投资者:本体膜? 答:是用芳纶拉的膜,未来的应用领域:一是绝缘领域,主要是跟 PI膜竞争;二是可以用做大数据的存储,在做验证。 答:像可以用在变压器,跟芳纶纸搭配使用。 投资者:大数据存储验证周期长吗? 答:挺长的。 投资者:假如下游放量,芳纶本体膜是可以直接出货?还是实验室阶段? 答:可以出货,目前来看体量不太大。 投资者:考虑下半年提价? 答:看情况。 投资者:杜邦反垄断调查有涉及到我们的产品? 答:直接调查的产品里没有芳纶,对市场心态可能有影响。 投资者:是因为在中国没有生产? 答:主要是在国内芳纶它不是垄断。 投资者:现在间位芳纶全球需求是多少?以前是四五万吨? 答:增长不是很多,个位数的增长。 投资者:供给情况? 答:比需求略多。 投资者:对位也是一万六? 投资者:对位竞争对手的产能有扩? 答:有一些。 投资者:对位比间位要难一些? 答:对。 投资者:那为什么对位比较多? 答:本来技术来源就比较多,像晨光研究院、东华、清华大学、国外企业的员工等。 投资者:我们的技术是哪里来的? 投资者:对位的需求量高一些?答:比间位高,大约九到十万吨。投资者:每年的增速?答:也是个位数。投资者:行业的过剩度还挺高的?答:单纯看产能芳纶一直是过剩的。投资者:24年的出货?答:芳纶不太到两万吨。投资者:对位下游四十左右是光缆?答:对,大约百分之四十到五十。 投资者:光缆领域的价格低?答:属于偏低的,还有更低的。投资者:百分之二十在汽车领域?答:对,因为汽车上用的地方很多。投资者:轮胎上用对位芳纶的进展?答:轮胎有很多种,航空胎、自行车胎有用的,轿车目前比较少。投资者:在轮胎里做添加是跟下游共研?答:我们是供给帘子布的客户。投资者:时间会稍长一点?答:这个周期长,我们现在在输送带领域有一些进展。 投资者:输送带已经开始起量了? 答:有一点量,目前总体体量不大。这个市场很大,就是看芳纶占多少。 投资者:输送带领域的下游集中度高吗? 答:终端客户的集中度高,类似于煤矿、铁矿。 投资者:客户反馈怎么样? 答:他们有这种需求,我们的价格贵,但是寿命要长。 投资者:对成本他们会不会不太敏感? 答:有些企业不太敏感,关键看怎么做。 投资者:氨纶现在是什么情况? 答:从一季度的情况来看,春节之后我们稍微提了一点价格;跟去年比销量也有增长,亏损额没有扩大,所以单吨盈利情况在改善。 投资者:今年亏损额没有扩大? 答:对。 投资者:现在氨纶整体怎么看?能继续抬价? 答:整个行业比较难,一是大家的心不齐,二是产能比较多,大家都希望提升自己的负荷,提价比较难。 投资者:现在氨纶行业大部分亏现金流了? 答:我们去年是亏现金流,大部分企业应该都是亏的。 投资者:现在烟台的一万五是开满的? 答:开工率比宁夏高。 投资者:绿色印染现在是什么进展? 答:有两个工厂,烟台染厂和佛山数码打印工厂。目前来看,数码打印工厂整体比较正常,烟台染厂规模比较大,负荷没起来,以前想全面突 破,没有找重点方向,所以一直没打开局面,今年准备找几个适合的方向重点推。 投资者:适合的方向具体指? 答:染色目前评估下来,一是色牢度,特别是有些颜色的色牢度不是特别好,但是它有个特色是抑菌;二是有一些领域比如竹纤维,传统的染色技术也染不好,用它染反而稍微好一点。 投资者:芳纶涂覆的进展? 答:去年验证有十家左右走完了,有些比较急的客户用中试线在做。 投资者:认证跑完是? 答:下一步是验厂、商务谈判。 投资者:下订单的也有十家? 答:生产性的订单没有那么多,因为大线还没调好。 投资者:大线的调试有没有时间规划? 答:原来的目标是六月底调好一两条,看情况。 投资者:调整的时间长? 答:大线的调整一是要根据客户需求,进行设备改造、调整产品参数;二是毕竟比中试线大,过程中有些问题是中试线没遇到的。