Verisk 在 2025 年第一季度表现稳健，投资者对其后续业绩应更有信心。订阅收入持续展示强劲的有机增长，交易收入则超越了过去高活跃度水平。分析师上调了 2025 年的内部投资预期，但总体预测保持不变。目前的高估值是维持“持有”评级的主要原因。
公司业务展现出强大的韧性。2025 年第一季度收入增长率为 7.9%，接近公司历史上 6-8% 的年增长率范围，全年指引也得到重申。公司持续推出新产品，为实现高于通常年度 3-4% 的价格上涨提供了途径。结合行业净保费持续的高个位数增长，公司有望维持有机增长在历史高位附近。
展望未来，管理层表示当前的投资水平足以以行业可吸收的步伐推出新产品和功能。换句话说，本季度 55.4% 的行业领先调整后 EBITDA 利润率因运营杠杆而有所提高，因为无需大幅增加投资支出。鉴于诸多积极因素，唯一维持“持有”评级的原因是估值，当前市盈率（43.6 倍）创历史新高，远高于 2025 年调整后每股收益（6.91 美元）的预期，也高于同行平均（约 25 倍）。分析师认为，由于其强大的护城河和持续的收入和盈利增长，公司相对于同行的溢价是合理的，但由于股价已处于创纪录的市盈率水平，预计市盈率不会出现大幅扩张。
订阅收入（占总收入的 83%）同比增长 10.6%，主要得益于价格实现和续订、新客户增长以及国际部门的增长。交易收入（占总收入的 17%）同比下降约 4.0%，主要受客户从交易转向订阅、汽车业务同比比较困难以及营销解决方案非保险部分持续疲软的影响。分析师指出，从本季度开始，交易收入的同比比较将变得容易得多。
承保业务收入增长 6.8%（有机常数货币增长 7.2%），主要得益于 Forms, Rules and Loss Costs Extreme Event Solutions 的强劲增长，以及 Specialty Business 和 Life Solutions 的贡献。理赔业务收入增长 9.6%（有机常数货币增长 7.5%），主要得益于 Property Estimating Solutions 和 Anti-fraud Solutions 的强劲增长。
分析师将 2025 年的收入预测上调至 30.7 亿美元（此前为 30.68 亿美元），有机常数货币增长约为 7.4%（与之前的预测一致），并略微下调了 2025 年的调整后每股收益预期 9 美分至 6.91 美元（此前为 7.00 美元），以反映管理层计划在 2025 年进行的额外内部投资。
公司目标是在 2024 年底将范围 1 和 2 的绝对温室气体排放量减少 21%，与 2019 年基线相比。目标是提高女性董事会董事的比例，从 27% 提高到 30%。
分析师对经济加速或放缓、驱动一致的 6-8% 有机增长、成本削减和投资组合合理化带来的利润率扩张机会、客户整合以及保险行业监管变化持谨慎态度。
2025 年的全年指引预计收入在 30.3-30.8 亿美元之间（Jefferies 预测：30.68 亿美元，共识：30.68 亿美元），相当于同比增长约 5-7%，或相当于有机常数货币同比增长 6-8%。调整后 EBITDA 利润率的指引为 55.0-55.8%（Jefferies 预测：55.5%，共识：55.4%），调整后每股收益为 6.80-7.10 美元（Jefferies 预测：7.00 美元，共识：7.03 美元）。
2025 年的收入预测为 30.7 亿美元（此前为 30.68 亿美元），相当于有机常数货币同比增长约 7.4%（与之前的预测一致），并略微下调了 2025 年的调整后每股收益预期 9 美分至 6.91 美元（此前为 7.00 美元），以反映管理层计划在 2025 年进行的额外内部投资。
