玻璃纯碱产业链日度策略
玻璃
- 现货：本周国内浮法玻璃市场成交持续疲软，价格弱势下行，多地价格重心下移。市场刚需持续表现一般，期货盘面价格持续下跌，业者心态偏于悲观，观望浓厚。部分浮法厂降库意向增强。
- 供应：本周产能与上周持平，全国浮法玻璃生产线共计286条，在产220条，日熔量156505吨，处于近年来低位。
- 需求：本周浮法玻璃市场需求表现一般，中下游观望情绪增加，交投偏弱。
- 库存：截至5月15日，重点监测省份生产企业库存总量5829万重量箱，较上周四增加12万重量箱，增幅0.21%，库存天数约30.12天，较上周四减少0.14天。产销率99.03%。
- 利润：本周全行业利润水平继续下滑，行业亏损面扩大。
- 结论：供过于求态势下玻璃价格中长期偏弱，05合约交割过后多空博弈压力有望缓解。短期谨防过分追空，可择机把握低位反弹机会。主力合约下方支撑1000-1020，上方压力1150-1200。
纯碱
- 现货：本周国内纯碱市场盘整为主，市场交投气氛一般。金山联碱一厂、华昌化工、实联化工检修中。周四青海地区部分厂家纯碱承兑价格上调20元/吨，其他地区纯碱价格变动不大。
- 供应：本周纯碱产量67.77万吨，较前一周下降6.3万吨，轻重碱产量分别下降2.5万吨和3.8万吨。
- 库存：截止到2025年5月15日，国内纯碱厂家总库存171.2万吨，较前一周增加1.07万吨。
- 结论：市场普遍持悲观预期，但从实际库存变化看，纯碱产业供需态势仍处于相对均衡水平，中长期过剩的矛盾或短暂让位于贸易形势转圜及供应检修减量。抢出口预期对化工板块整体形成提振，“化工之母”纯碱也有望持续受到相关需求预期带动。短期需求方可把握逢低备货及买入套保机会；生产及贸易企业避免过分追空，待反弹冲高后择机把握卖保及卖出看涨期权，做好风险管理。09合约下方支撑1250-1290，上方压力1450-1500。
