南华贵金属日报

【行情回顾】
周四贵金属价格反弹，受10年期美债收益率回落及美元回调提振。美联储降息预期微升，美PPI及工业产出数据不及预期，利多贵金属。国内黄金ETF流入，华安黄金ETF份额回升至82.07亿份。最终黄金2506合约收报3243.9美元/盎司（+1.74%），白银2507合约收报32.79美元/盎司（+1.07%）；SHFE黄金2508主力合约收报739.82元/克（-3.2%），白银2506合约收报8008元/千克（-2.34%）。

【降息预期与基金持仓】
CME“美联储观察”显示，6月降息概率8.3%，7月累计降息25基点概率34.2%，9月累计降息25基点概率51.2%。长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓减少8.9吨至927.6吨，iShares白银ETF持仓维持13971.47吨。库存方面，SHFE银库存日减4.7吨至914.8吨，SGX银库存周减52.2吨至1574.3吨。

【本周关注】
鲍威尔称将重新评估2020版货币政策框架，暗示长期利率可能走高，“供应冲击”或成新常态。美联储或调整利率框架，承认长期低利率结束。本周关注美零售销售（周四）、密歇根大学消费者信心指数（周五），及特朗普访问中东（5月13-16日）。

【南华观点】
中长期偏多，短线高位震荡。伦敦金重新收复3200，回至5日均线，阻力上移至3250、3300，支撑3200、3150附近；伦敦银支撑32，阻力33.3、33.7。短线回调视为中长期做多机会。
source：wind,彭博,同花顺,南华研究