盘面回顾
2024年9月3日，贵金属市场震荡微跌，白银表现弱于黄金，受有色金属及国内股市下跌影响市场风险偏好。美国市场因劳动节休假，COMEX贵金属市场提前结束。在美联储9月19日利率决议降息前，市场预期25BP降息概率大，但仍有30%概率降息50BP，短期存在修正需求，缺乏进一步利多支持，贵金属多单获利了结。COMEX黄金2412合约收报2531.7美元/盎司（+0.16%），美白银2412合约收报28.93美元/盎司（-0.73%）。SHFE黄金2410主力合约收报570.82元/克（-0.69%），SHFE白银2412合约收报7223元/千克（-3.82%）。
关注焦点
- 数据：关注周五美国非农就业报告（影响降息幅度）、周二晚美ISM制造业PMI、周四晚美服务业PMI。
- 事件：周三晚间加拿大央行利率决议、周四凌晨美联储经济状况褐皮书、周五晚间美联储威廉姆斯讲话、周五晚间美联储理事沃勒讲话。
- 关键数据：美国第二季度GDP价格指数修正值2.5%（预期2.30%），降温降息50BP预期；初请失业金人数23.1万人（预期23.2万人）；惠誉预计美联储9月降息；7月成屋签约销售指数月率-5.5%（预期0.4%）。
加息预期与基金持仓
- CME“美联储观察”：9月降息概率100%，其中25BP概率69%，50BP概率31%；年内降息次数预期4次。
- 基金持仓：三季度以来美国市场黄金与白银投资需求改善，SPDR黄金ETF持仓862.74吨，iShares白银ETF持仓14493.33吨。
南华观点
中长线维持看多，短线看调整压力较大，操作上不宜追高，等待回调加多机会。关注9月降息幅度预期波动、贵金属投资需求回暖路径、美总统大选事件、中东地缘政治避险情绪、央行购金等变化。
免责声明
（略）
