特朗普2.0：首个100天对加拿大经济与房地产的影响

Cushman & Wakefield 研报指出，特朗普政府上任100天内，经济政策发生重大转变，贸易、移民、税收和支出政策均出现变动，导致市场不确定性加剧。加拿大经济目前保持韧性，但政策不确定性已开始影响部分领先指标，预示着未来增长放缓。报告预测，2025年经济衰退风险上升，短期内可能出现“滞胀”现象，而2026年经济增长有望加速。

经济方面：

• 特朗普政府政策变化迅速，市场充满不确定性。
• 加拿大经济保持韧性，但领先指标显示增长放缓。
• 经济衰退风险上升，2025年可能出现“滞胀”现象（经济增长放缓，通货膨胀加剧）。
• 2026年经济增长有望加速，关税率下降将有助于缓解通货膨胀。

房地产方面：

• 房地产市场在特朗普政府上任100天内保持相对韧性，租赁基本面保持稳定，资本市场仍在调整中。
• 工业和零售行业受关税影响最大，但整体租赁基本面预计将保持韧性。
• 预计短期内企业需求将放缓，2026年可能出现反弹。
• 建筑成本上升将推高成本并减缓建设管道，现有资产相对受益。
• 资本市场在2025年将继续波动，投资者需要应对关税不确定性。

加拿大与美国贸易关系：

• 关税是导致市场不确定性和波动的主要原因。
• 美国对加拿大商品征收25%关税，加拿大也采取了报复性关税措施。
• 加拿大对美国出口依赖度极高，能源和矿物衍生物是主要出口产品。
• 汽车行业受关税影响严重，出口下降将导致相关产业链活动减少。

关键数据：

• 美国有效关税率从2025年1月的3%上升至25%，预计2026年将降至1%以下。
• 加拿大对美国出口占其出口总额的77%，进口占其进口总额的49%。
• 汽车和汽车零部件出口占加拿大出口总额的14%，对美国出口占加拿大GDP的3.4%。

对企业和投资者的建议：

• 企业应保持长期视角，利用当前环境制定业务策略和谈判。
• 投资者应利用市场波动，战略性地收购资产。
• 企业应考虑多元化供应链，降低运营风险。
• 投资者应优先考虑长期房地产投资，关注具有必要性的资产类别。