下游需求边际增加，盘面震荡偏多

制作日期：2025年5月15日朗化，谨慎市场操作风险。泰君安净空单增加2188手。 1 【策略分析】【期现行情】 投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。2现货方面：上游工厂执行前期待发订单为主，新但成交活跃度低，行情小幅走软。山东、河南及河北尿素工厂出厂报价范围仍在1830-1850元/吨；山西尿素工厂价格略有下滑，部分小颗粒尿素工厂报价到1820-1830元/吨，部分大颗粒尿素工厂报价到1850-1870元/吨，再下调20元/吨左右。数据来源：Wind、冠通研究咨询部140018002200260030003400山东尿素市场主流价：小颗粒（元/吨）202020212022202320242025 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。【基本面跟踪】基差方面：今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价上调；以山东地区为基准，基差环比上个交易日持平，9月合约基差28吨（-16/吨）。数据来源：Wind、冠通研究咨询部供应数据：根据肥易通数据，2025年5月15日，全国尿素日产量20.14万吨，较昨日持平。数据来源：隆众、冠通研究咨询部-200-100010020030040050060070020201000001200001400001600001800002000002200002020 投资有风险，入市需谨慎。3主力合约山东地区基差（元/吨）20212022202320242025尿素日产（吨）20212022202320242025 投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。下游数据：根据隆众资讯，5月9日-5月15日，复合肥产能利用率40.26%，较上周提升2.36个百分点。中国三聚氰胺产能利用率周均值为74.82%，较上周减少0.42个百分点。数据来源：隆众、冠通研究咨询部冠通期货研究咨询部王静执业资格证书编号：F0235424/Z0000771本报告发布机构--冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。010203040506070复合肥产能利用率（%）202020212022202320242025405060708090三聚氰胺产能利用率（%）202020212022202320242025 4