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天然橡胶产业日报

2025-05-15 瑞达期货洪雁

核心观点与关键数据

全球天然橡胶产区：逐步开割，云南产区因阴雨天气原料产出较少，价格坚挺；海南产区降水偏多，割胶受限，原料产出缓慢，部分加工厂高价抢收，原料价格重心上涨。
期货市场：沪胶主力合约收盘价15090元/吨，环比下降14520元/吨；20号胶主力合约收盘价12890元/吨，环比下降145元/吨；沪胶9-1价差-820元/吨，20号胶6-7价差50元/吨，沪胶与20号胶价差22000元/吨。沪胶主力合约持仓量145674手，环比下降4280手；20号胶主力合约持仓量37074手，环比下降2263手；沪胶前20名净持仓-23864手，环比下降3416手；20号胶前20名净持仓-6252385手。沪胶交易所仓单20034吨，环比下降120吨；20号胶交易所仓单75196吨，环比下降202吨。
现货市场：上海市场国营全乳胶15050元/吨，环比持平；越南3L16100元/吨，环比持平。泰国人民币混合胶14920元/吨，马来西亚人民币混合胶14850元/吨。齐鲁石化丁苯129000元/吨，顺丁BR900012700元/吨。沪胶基差-40元/吨，环比下降5元/吨；沪胶主力合约非标准品基差-315元/吨，环比下降90元/吨。青岛市场20号胶13060元/吨，环比上涨10元/吨；20号胶主力合约基差170247元/吨。
上游情况：泰国生胶参考价72.09泰铢/公斤，胶片62.67泰铢/公斤，胶水61.25泰铢/公斤，杯胶54.0泰铢/公斤。RSS3理论生产利润208美元/吨，STR20理论生产利润-122美元/吨。天然橡胶月度进口量21.61万吨，混合胶月度进口量28.16万吨。
下游情况：全钢胎开工率44.77%，环比下降11.47%；半钢胎开工率58.35%，环比下降14.08%。全钢胎库存天数42.52天，环比持平；半钢胎库存天数45.09天，环比持平。全钢胎产量1369万条，半钢胎产量5966万条。
期权市场：标的历史20日波动率19.46%，环比下降0.25%；历史40日波动率28.12%，环比下降0.06%。平值看涨/看跌期权隐含波动率21.91%，环比下降0.97%。

行业消息

东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强。
青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.87万吨，环比增加0.45万吨，增幅0.73%。保税区库存9万吨，增幅5.89%；一般贸易库存52.87万吨，降幅0.09%。保税仓库入库率增加0.28个百分点，出库率减少1个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.94个百分点，出库率减少0.47个百分点。
2025年4月中国重卡市场销量9万辆，环比下降19%，同比上涨9.4%。1-4月累计销量35.5万辆，同比持平。