宁德港股上市启动招股，全球化布局提速

宁德时代宣布启动国际配售簿记，计划于5月20日在香港联交所主板上市，发行价上限为263.00港元，较A股收盘价折让约6%，募资总额约40亿美元，基石投资者占比超六成，体现全球投资者对其价值的认可。

募资所得将主要用于匈牙利产能建设，助力推进全球化布局。公司货币资金充足，90%募资将投向匈牙利项目一期及二期建设。目前宁德时代在海外已建3座生产基地，德国工厂已投入运营并盈利，匈牙利工厂预计2025年投产，成本更低，将助其在欧洲实现本地化供应。

公司持续加强股东回馈，2023/24年分红率均高达50%，2025年4月7日发布股份回购公告，拟使用40-80亿元人民币回购股份，截至4月30日已累计回购664万股，彰显公司发展信心。

宁德时代全球化布局领先，港股上市后将成为A/H双平台上市企业，吸引内地及海外资本，支持海外产能扩张与技术研发；同时借助欧洲本地化生产应对贸易不确定性，巩固全球龙头地位。公司电池技术和全球化布局引领行业，布局换电拓展业务，维持买入评级。当前市值对应2025年18.0倍市盈率，估值具备吸引力。

财务数据显示，公司收入和净利润持续增长，2023年净利润441.21亿元人民币，同比增长40.2%；2025-2027年预计收入分别为447.19亿、489.22亿、526.64亿元人民币，同比增长23.59%、9.47%、7.6%。每股盈利预计2025年为14.36元人民币，2027年达到16.32元人民币。