原油
- 行情复盘：国内SC原油主力合约收于486.60元/桶，上涨0.79%。
- 重要资讯：
- 美国对伊朗实施新一轮制裁，包括石油运输、军事和“恐怖活动”相关制裁。
- 特朗普表示希望与伊朗达成协议，否则将施压使其石油出口降至零。
- API原油库存增加428.7万桶，汽油库存下降137.4万桶，精炼油库存下降367.5万桶。
- 高盛预测2025年布伦特/WTI原油价格分别为60/56美元，2026年为56/52美元。
- 市场逻辑：宏观利好情绪支撑油市，但关税问题、OPEC+增产等因素导致供需平衡表仍面临过剩预期。
- 交易策略：油价连续反弹但阻力较大，建议前期获利多单减仓，支撑位475-480，压力位495-500。
沥青
- 行情复盘：沥青主力合约收于3521元/吨，上涨1.24%。
- 重要资讯：
- 国内重交沥青产能利用率上升，4月排产量减少9.7万吨，5月排产量增加2.9万吨。
- 5月沥青需求缓慢恢复，北方需求尚可，南方部分地区受限。
- 厂库库存增加4.4万吨，贸易商库存下降1.6万吨。
- 市场逻辑：成本走强，供给增量、需求缓慢恢复导致炼厂累库。
- 交易策略：沥青短线偏强但上行阻力较大，建议前期获利多单减仓，支撑位3400-3450，压力位3550-3600。
高低硫燃料油
- 行情复盘：高低硫燃料油主力合约分别收于3057元/吨和3647元/吨，上涨1.12%和3.08%。
- 重要资讯：
- 东西方套利经济性下降，5月到港量偏少，低硫套利货流入量增加。
- 航运市场稳定支撑船燃需求，炼厂需求疲弱，中东及南亚发电需求改善。
- 新加坡燃料油库存大幅下滑至2054万桶。
- 市场逻辑：成本走强，低硫结构有支撑，高硫发电需求改善。
- 交易策略：燃料油短线偏强但上行阻力较大，建议前期获利多单减仓，Fu支撑位2900-2950，压力位3100-3150；Lu支撑位3450-3500，压力位3650-3700。
总结
- 核心观点：宏观利好情绪支撑油市，但关税问题、OPEC+增产等因素导致原油供需过剩；沥青供给增量、需求缓慢恢复导致炼厂累库；燃料油成本走强，低硫结构有支撑，高硫发电需求改善。
- 关键数据：
- 原油：API库存增加，高盛预测2025年布伦特/WTI原油价格分别为60/56美元。
- 沥青：4月排产量减少，5月排产量增加，厂库库存增加，贸易商库存下降。
- 燃料油：新加坡库存大幅下滑，东西方套利经济性下降。
- 研究结论：原油震荡偏强，沥青和燃料油短线偏强但上行阻力较大，建议前期获利多单减仓。
