聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略
聚烯烃
行情复盘
- 期货市场：LLDPE09合约收7339元/吨，涨2.66%，持仓变化-7869手；PP09合约收7193元/吨，涨1.93%，持仓变化-20311手。
- 现货市场：LLDPE主流价格在7300-7850元/吨；PP华北拉丝主流价格在7110-7320元/吨，华东拉丝主流价格在7180-7350元/吨，华南拉丝主流价格在7230-7400元/吨。
重要资讯
- 供给端：新装置陆续释放货源，供应充裕。截至5月8日当周，PE开工率79.20%，周环比-1.95%；PP开工率81.10%，周环比+4.80%。
- 需求端：下游需求季节性走弱。农膜开工率22%（-6%），包装51%（持平），单丝45%（持平），薄膜44%（持平），中空44%（持平），管材37%（-1%）；塑编开工率44%（-1%），注塑开工率46%（-1%），BOPP开工率49.89%（-6.07%）。
- 库存端：两油库存82万吨，较前一交易日环比-2万吨；PE贸易库存15.582万吨（-0.533万吨），PP社会贸易库存4.735万吨（-0.19万吨）。
- 成本端：贸易争端风险回落，叠加美国计划补充战略储备，油价延续上涨。
市场逻辑
聚乙烯装置检修增多，供应压力稍有缓解，PP供应仍充裕，下游均面临季节性走弱预期，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。成本端，油价延续反弹上涨，对其支撑有所增强。宏观方面，中美贸易关系走向缓和，风险回落。
交易策略
供需偏弱，但宏观利好叠加成本端反弹支撑增强，预计聚烯烃短期看多，中长期偏弱。套利方面，多L空PP跨品种套利继续持有。LLDPE参考撑位6900-6950元/吨，压力位7400-7450元/吨；PP参考支撑位6900-6950元/吨，压力位7250-7300元/吨。
苯乙烯
行情复盘
- 期货市场：EB06合约收7746元/吨，涨4.51%，持仓变化-42854手。
- 现货市场：华东市场价格为7990元/吨，华南市场价格为8100元/吨。
重要资讯
- 成本端：贸易争端风险回落，叠加美国计划补充战略储备，油价延续上涨。
- 供应端：装置意外检修，供应再度回落。恒力72万吨装置5月13日晚间停车，初步计划检修至6月中旬；利津石化（利华益）72万吨/年苯乙烯装置5月7日停车检修20天左右；中沙天津3.5万吨装置4月20日停车，计划6月6日重启；巴陵石化13万吨装置4月19日停车，计划检修2个月；兰州石化6万吨装置4月22日-5月20日停车检修。
- 需求端：三大S开工走弱，需求回落。PS开工率54.88%，周度环比-0.74%；EPS开工率43.25%，周度环比-4.55%；ABS开工率64.55%，周度环比+0.86%。
- 库存端：华东港口库存为5.31万吨，周环比去库1.02万吨。
市场逻辑
宏观利好背景下，苯乙烯装置意外检修，供应再度收缩，叠加港口库存持续降至偏低水平，部分持货商出现惜售现象，提振多头情绪，支撑苯乙烯价格强势运行，但经价格持续拉涨后，下游对高价接货意愿或有所减弱，谨慎价格回落风险。
交易策略
装置意外停车，叠加宏观利好和成本支撑共振，苯乙烯价格走势较强，但随价格持续拉涨后谨防价格回落风险，建议多单持有者部分逢高止盈。参考下方支撑位7150-7200元/吨，参考压力位7900-7950元/吨。
