行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

CPI、PPI点评报告：有效需求相对不足，价格增速低位运行

2025-05-13 苏剑北大国民经济研究中心文梦维

2025年4月，CPI同比增长-0.1%，环比增长0.1%；PPI同比下降2.7%，环比下降0.4%。

CPI方面：

食品价格同比上涨-0.2%，环比上涨0.2%，主要受季节因素和需求回暖影响，鲜果价格涨幅显著。
非食品价格同比持平，环比上涨0.1%，服务价格同比增长0.3%，但非食品消费品价格整体增速低迷，反映供给相对过剩。

PPI方面：

PPI降幅扩大，主要受国际大宗商品价格下降的输入性传导影响，叠加国内经济结构调整，工业品价格增速继续底部徘徊。
生产资料价格同比下降3.1%，生活资料价格同比下降1.6%，其中耐用消费品价格降幅显著。

研究结论：

当前有效需求相对不足，居民消费品制造供给充足，是CPI增速低位运行的主要因素。
高关税政策及全球总需求收缩导致PPI降幅扩大，经济结构调整和外部环境压力使工业品价格增速持续低位。
未来CPI增速或小幅上涨，但仍处于历史相对低位；PPI增速或小幅改善，但企业内生动力不足和经济结构调整仍需时间。

CPI、PPI点评报告：有效需求相对不足，价格增速低位运行

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

CPI、PPI点评报告：有效需求不足，通胀率继续下行

北大国民经济研究中心2024-10-13

【联讯宏观7月价格数据点评】CPI低位运行，PPI下降趋势暂缓

联讯证券2017-08-09

2024年9月物价数据点评：服务价格走低带动9月CPI涨幅低位回落，需求偏弱是PPI同比跌幅扩大的主要原因

东方金诚2024-10-14

CPI、PPI点评报告：核心消费需求表现不足，工业出厂价格持续下行

北京大学2023-06-09

CPI、PPI数据点评蔡含篇：春节错位、需求收缩导致价格增速下滑

北京大学2018-02-09

CPI、PPI点评报告：供给充足价格低位前行，基数效应PPI降幅收窄

北大国民经济研究中心2024-05-11

银行行业点评报告：信贷低于预期，有效需求不足、社融增速破9%

金融华西证券2023-08-11

CPI、PPI点评报告：受洪灾、国际复工影响价格增速上涨

北京大学2020-08-10

CPI、PPI点评报告：价格增速下滑，通胀压力继续走弱

北京大学2019-07-10

CPI、PPI点评报告：价格增速上涨，有风险但压力不大

北京大学2019-05-09