数据分析
- 白糖期货：5月13日收盘价6,060元/吨，上涨130.21%，成交量777手，持仓量减少7,207手。
- 各区域白糖现货：柳州6220元/吨，昆明6000元/吨，湛江6155元/吨，南宁6270元/吨，鲅鱼圈6550元/吨，日照10150元/吨。
- 期货价差：SR05-SR07价差-90元/吨，SR05-SR09价差-33元/吨，SR07-SR09价差-85元/吨。
- 进口成本：巴西进口17.82美元/吨，泰国进口17.82美元/吨。
- 现货价格：白糖期货盘面SR2505、SR2507、SR2509月间价差及进口利润涨跌情况。
行情研判
- 国际方面：巴西新榨季制糖比、产糖量增加，拖累原糖盘面，预计全球库存将进入累库阶段，短期贸易流偏紧缓解，原糖整体维持震荡运行，需关注巴西生产进度。
- 国内方面：产销速度偏快、去库前置，糖浆进口政策收紧，产需缺口补足成为市场焦点，郑糖价格跟随补充缺口的糖源成本波动，广西干旱担忧情绪降温，需关注新榨季糖料生长情况。
逻辑分析
- 原糖：受巴西丰产预期影响走势偏弱，下方买盘支撑，预计震荡偏弱运行。
- 郑糖：产销比同比偏高及库存低位带动，预计短期维持震荡运行，关注广西主产区天气情况。
交易策略
- 单边：震荡看待。
- 套利：观望。
- 期权：虚值比例价差期权或卖出宽跨式期权。
相关附图
- 广西、云南月度库存。
- 新增工业库存、国产糖累计产销率。
- 柳州白糖现货价格、柳州昆明糖现货价差。
- 白糖9月基差、郑糖59价差。
数据来源
