期市早班车-白糖红枣橡胶

2025年5月14日星期三 研究员：李方磊联系方式：19339940612板块品种多（空）农林畜白糖震荡【行情复盘】【重要资讯】均出口量为8.45万吨。【市场逻辑】【交易策略】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 【行情复盘】昨日CJ509合约收盘价9040元/吨，日跌幅0.06%。CJ601合约收盘价10000元/吨，日涨幅0.15%。【重要资讯】1.上周36家样本点物理库存在10680吨，较上周增加175吨，环比增加1.26%，同比增加60.60%。2.昨日河北一级批发价格8.3元/千克，环比持平。3.昨日如意坊到货车辆5车，环比+2车。4.昨日郑商所红枣仓单8758张，日环比+42张。5.昨日CJ9-1价差-960元，环比-20元。【市场逻辑】端午节备货场景下近期红枣好货走货速度小幅加快，但鉴于样本库存仍处于历史较高水平，需求端对盘面的提振作用仍极其有限，枣价上方仍持续面临压力。而随着新疆主产区进入生长期，新年度红枣的产量预期将成为后市远月合约博弈的重点。今年枣树发芽时间较去年持平，预计本月末或次月初进入环割阶段。从枣树的生长特性来看，其在经历丰产后通常会进入修复期，市场对新季红枣产量有同比下行预期，后市需持续关注初花期和坐果期的天气情况。【交易策略】在产区物候正常的情况下，短期盘面或仍以低位震荡为主，而结合枣树的植物特性和历史价格，后市远月合约或存在多配价值。同时可关注9-1反套机会。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；【行情复盘】截至05月13日：RU2509合约收盘价为14995元/吨，日跌幅0.20%。NR2506合约收盘价为12855元/吨，日跌幅0.27%。BR2506合约收盘价为12205元/吨，日涨幅3.26%。【重要资讯】1.昨日泰国原料胶水价格60.25泰铢/公斤，杯胶价格53.45泰铢/公斤；云南胶水制全乳13600价格元/吨，制浓乳13900价格元/吨，二者价差300元/吨(-100)，云南胶块价格13500元/吨；海南胶水制全乳价格13200元/吨，制浓乳胶价格13900元/吨，二者价差700元/吨(100)。2.截至5月13日，OSE10月RSS3橡胶收盘价316.8日元/公斤，日涨幅0.54%；3.上周中国半钢胎样本企业产能利用率为46.71%，环比-19.98个百分点，同比-32.14个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为41.69%，环比-17.85个百分点，同比-9.89个百分点。周期内半钢部分企业存2-5天检修安排，全钢胎企业安排检修，对整体产能利用率形成较大拖拽。预计下周期轮胎样本企业产能利用率将明显提升。4.昨日全乳胶14900元/吨，-50/-0.33%；20号泰标1800美元/吨，10/0.56%，折合人民币12958元/吨；20号泰混14770元/吨，70/0.48%。5.昨日全乳与RU主力基差为-75元/吨，走扩20元/吨；混合标胶与RU主力价差为-325元/吨，走缩100元/吨。6.昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格在10400-10800元/吨，华东出罐自提价格参考10000-10500元/吨左右。7.昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格继续上涨，山东市场大庆顺丁BR9000价格涨350元/吨至12150元/吨；山东市场齐鲁丁苯1502价格涨20元/吨至12450元/吨。【市场逻辑】天然橡胶：受宏观利好提振，近期RU与NR围绕震荡区间反复试探。当前国内橡胶库存延续小幅累库，但原料上量缓慢给予胶价成本支撑。短期市场看涨情绪明显增强，但需注意当前国内橡胶基本面格局依然保持中性，持续驱动依然不足。此轮宏观话题交易过后胶价或仍将陷入震荡整理区间。合成橡胶：昨日受国内部分炼化企业检修计划的消息对市场形成提振，丁二烯现货市场价格大幅走高，市场货源溢价成交后推动看涨情绪发酵。在成本端大幅走强的背景下，BR橡胶跟随趋势上涨，现货端报盘也有所走高。此轮消息层面的影响令BR短时间内涨幅明显强于天胶，但在消息刺激作用减弱后盘面或仍有回调可能。【交易策略】RU继续验证15200元/吨附近压力表现，若有效突破则向上寻找15500第二压力位；NR关注13000元/吨压力区间，若有效突破则向上寻找13300第二压力位。BR压力上移至12500-12550附近。回调支撑关注11900一线附近。短期市场情绪偏强，但橡胶系品种基本面利好驱动仍较有限，警惕冲高回落风险。 分品种观点详述 1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。