格林大华期市早班车：白糖红枣橡胶

2025年5月26日星期一 研究员：李方磊联系方式：19339940612板块品种多（空）农林畜白糖震荡【行情复盘】【重要资讯】/吨，日跌幅0.68%。混粉进口4.19万吨.【市场逻辑】新动力。【交易策略】正套逢低买入。格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 【行情复盘】昨日CJ509合约收盘价9090元/吨，日跌幅0.33%。CJ601合约收盘价10005元/吨，环比持平。【重要资讯】1.上周36家样本点物理库存在10668吨，较上周增加80吨，环比增加0.76%，同比增加67.60%。2.上周广东如意坊市场日均到货3车，较上周3.25车减少0.25车，市场到货量小幅减少，早市日均成交不足1车。市场参考价格超特12.60-13.50元/公斤，特级10.00-11.50元/公斤，一级主流价格8.70-9.30元/公斤；二级7.50-8.00元/公斤，三级6.80元/公斤。环比上周持平。3.上周河北崔尔庄市场停车区到货105车左右，日均成交在到货量的3-4成。市场参考超特10.50-11.50元/公斤，特级8.50-10.00元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，二级7.20-7.50元/公斤，三级5.80-6.20元公斤。环比上周基本持平，无明显变动。4.周五郑商所红枣仓单共计8844张，环比-14张。5.周五CJ9-1合约月间差-930元/吨，环比-20元/吨。【市场逻辑】周五红枣期价明显下探，跌至前低支撑附近。近期端午备货热潮已逐渐消散，且后市并无明显利好提振红枣消费，红枣市场将进入全年最淡季。同时上游产区物候情况尚可，枣树进入初花期后长势正常，枣农田间管理积极性偏强。当前红枣基本面缺乏明显矛盾，库存压力或将持续对盘面上方进行压制，后续主要关注主产区枣树的生长情况。【交易策略】近期红枣走势趋弱，低位震荡或仍是运行常态，今日关注8950附近支撑能否坚守，若跌破则向下寻找8800-8850支撑区间表现，短期仍建议以逢高沽空策略为主；套利方面可关注9-1反套机会。 【行情复盘】截至05月23日：RU2509合约收盘价为14535元/吨，日跌幅1.86%，夜盘收14340元/吨。NR2507合约收盘价为12625元/吨，日跌幅0.82%，夜盘收12655元/吨。BR2506合约收盘价为11750元/吨，日跌幅2.33%，夜盘收11685元/吨。【重要资讯】1.周五泰国原料胶水价格62.75泰铢/公斤，杯胶价格53.95泰铢/公斤；云南胶水制全乳14000价格元/吨，制浓乳14200价格元/吨，二者价差200元/吨(-100)，云南胶块价格13500元/吨；海南胶水制全乳价格13500元/吨，制浓乳胶价格14300元/吨，二者价差800元/吨(0)。2.截至5月23日，OSE10月RSS3橡胶收盘价320.0日元/公斤，日跌幅0.59%。3.中国半钢胎样本企业产能利用率为73.74%，环比+2.53个百分点，同比-6.35个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为62.09%，环比+2.21个百分点，同比4.11个百分点。4.截至2025年5月18日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.42万吨，环比上期减少0.45万吨，降幅0.73%。保税区库存9.21万吨，增幅2.34%；一般贸易库存52.21万吨，降幅1.25%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.54个百分点，出库率增加1.25个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.06个百分点，出库率增加2.20个百分点。5.2025年4月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量52.32万吨，环比减少11.93%，同比增加41.64%。2025年1-4月累计进口数量220.89万吨，累计同比增加24.25%。6.周五丁二烯山东鲁中地区送到价格在10600-10700元/吨，华东出罐自提价格参考10200元/吨左右。7.周五山东市场大庆顺丁BR9000价格跌200元/吨至12000元/吨；山东市场齐鲁丁苯1502价格跌250元/吨至12350元/吨。。【市场逻辑】天然橡胶：在基本面表现偏弱且宏观再起波澜的毕竟下，近期天胶走势偏弱，但NR表现相对RU抗跌。上周国内全钢胎和半钢胎产能利用率环比小幅增加，但是个别企业为控制库存有排产下调预期，同时轮胎成品走货情况仍不乐观，周转天数均有所上升，需求端对胶价的拖累仍将持续。供应端雨水扰动和上量有限仍令原料价格较为坚挺，但继续向上动力或也较有限。合成橡胶：盘面在经历前期装置停机事件影响后，高价货源遭遇市场抵制令顺丁橡胶难以继续走强。同时近期丁二烯在船货到港和成交有限的影响下也呈现偏弱运行态势。现货端原料价格回落但顺丁橡胶企业生产亏损有所加剧，部分民营工厂减少外售以控制亏损，贸易商观望心态逐渐浓重。在成本端和需求端均有下调预期的情况，预计近期BR期价或保持震荡偏弱运行。【交易策略】今日RU主力关注14300-14330支撑区间，若跌破可考虑轻仓试空，NR主力较抗跌，近期关注12500-12880震荡区间；BR空单继续持有，日内关注11500元/吨附近支撑. 分品种观点详述评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 议。重要事项: