格林大华期市早班车：白糖红枣橡胶

2025年7月11日星期五 研究员：李方磊联系方式：19339940612板块品种多（空）农林畜白糖震荡【行情复盘】【重要资讯】元/吨，日跌幅1.75%。【市场逻辑】【交易策略】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 【行情复盘】昨日CJ509合约收盘价9530元/吨，日涨幅0.85%。CJ601合约收盘价10580元/吨，日涨幅1.49%。【重要资讯】1.本周36家样本点物理库存在10430吨，较上周减少90吨。2.河北市场一级批发价格8.6元/公斤，日环比持平。广东一级批发价格9.8元/公斤，日环比持平。3.昨日广东如意坊市场到货车辆2车，日环比-1车。4.昨日郑商所红枣仓单共计8881张，环比-12张。5.昨日CJ9-1合约月间差-1050元/吨，环比-75元/吨。【市场逻辑】昨日红枣主力合约收高。当下红枣基本面并无实质性消息传出，产区有订价合同显现但覆盖范围有限。二茬果产量坐实前盘面仍处于供应预期博弈阶段，但由于天气降温令前期的炒作氛围有所冷却。后市仍需持续关注供应端和开秤炒作话题，盘面暂时难有流畅单边行情出现。【交易策略】CJ601合约短期难有明显方向性走势，中期关注10000-11000宽幅震荡区间，未入场者建议暂时观望。 【行情复盘】截至07月10日：RU2509合约收盘价为14405元/吨，日涨幅2.56%。NR2508合约收盘价为12400元/吨，日涨幅2.52%。BR2508合约收盘价为11615元/吨，日涨幅2.70%。【重要资讯】1.昨日泰国生胶片61泰铢/公斤，泰三烟片65.23泰铢/公斤。田间胶水54.3泰铢/公斤，杯胶47.55泰铢/公斤。2.截至7月10日，OSE12月RSS3橡胶收盘价314.8日元/公斤，日涨幅0.48%。3.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为65.79%，环比+1.66个百分点，同比-14.25个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.11%，环比-0.42个百分点，同比+1.55个百分点。4.截至2025年7月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.24万吨，环比上期增加0.03万吨，增幅0.05%。保税区库存7.88万吨，降幅2.36%；一般贸易库存55.36万吨，增幅0.40%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.63个百分点，出库率减少0.85个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.32个百分点，出库率增加0.12个百分点。5.2025年5月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量45.34万吨，环比减少13.35%，同比增加30.41%。2025年1-5月累计进口数量266.23万吨，累计同比增加25.25%。6.本周期（2025年7月4日-2025年7月10日，下同），中石化化销高顺顺丁橡胶出厂价格累计下调100元/吨，中石油各销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格累计下调300元/吨。截止2025年7月10日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11400-11600元/吨。【市场逻辑】天然橡胶：昨日天胶明显走强并临近一度突破上沿压力位。基本面上，泰国仍受降雨扰动导致上量进程缓慢，国内原料供应也略有偏紧，短期上游供应端给予一定成本支撑，但中长期供应压力仍存。需求仍处淡季且无明显提振，现货承压青岛港口现货总库累库持续。但近期国内“反内卷”政策给予工业品集体提振，近期天胶受此影响有向上突破的趋势。后续关注此轮宏观驱动的提振力度，短期观点暂时转向中性偏多。合成橡胶：近期部分丁二烯装置检修且船货补充有限对顺丁橡胶的成本支撑有所提振，同时宏观转好也给予一定利多支持。但考虑市场价格上行后实盘成交压力仍存，盘面上行空间或仍较有限，后续关注成品走货速度以及天胶走势。【交易策略】RU与NR今日继续关注14400与12500震荡区间上沿，BR关注11800附近压力表现，若有效突破可尝试短多跟随。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。