期市早班车-白糖红枣橡胶

2025年6月25日星期三 研究员：李方磊联系方式：19339940612板块品种多（空）农林畜白糖震荡【行情复盘】【重要资讯】元/吨，日涨幅0.15%。口量为15.97万吨。【市场逻辑】的产量前景依然偏好。【交易策略】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 【行情复盘】昨日CJ509合约收盘价9530元/吨，日涨幅0.69%。CJ601合约收盘价10425元/吨，日涨幅0.24%。【重要资讯】1.上周36家样本点物理库存在10680吨，较上周减少13吨，环比减少0.12%，同比增加67.35%，本周样本点库存小幅减少。天气炎热后红枣等滋补类干货进入传统淡季，各销区市场到货较少购销氛围清淡。2.河北市场一级批发价格8.35元/公斤，日环比增加0.05元/公斤。广东一级批发价格9元/公斤，日环比持平。3.昨日广东如意坊市场到货车辆0车，日环比-7车。4.昨日郑商所红枣仓单共计8228张，环比+0张。5.昨日CJ9-1合约月间差-920元/吨，环比+40元/吨。【市场逻辑】昨日红枣期价于震荡中小幅上行。由于今年6月新疆的沙尘天气较多，在一定程度上影响坐果和授粉。目前产区头茬果坐果情况普遍不佳，而对产量起决定性作用的二茬花并未进入到关键期，因此盘面中的预期博弈要强于现实叙事。从近期产区调研结果来看，当前新疆二茬花数量表现令人担忧，绝大部分枣树下部花量较少，具体坐果情况仍需等待7月中旬后才能明了。但考虑当前红枣价格偏低，叠加后市盘面交易逻辑主要以供应端话题为主，我们依然建议保持偏多态度对待。【交易策略】前期多单继续持有，未入场者考虑逢低布多，CJ601合约下方支撑10000元/吨。 【行情复盘】截至06月24日：RU2509合约收盘价为13665元/吨，日跌幅2.04%。NR2508合约收盘价为11790元/吨，日跌幅1.83%。BR2507合约收盘价为11230元/吨，日跌幅2.98%。【重要资讯】1.昨日泰国原料胶水价格57.75泰铢/公斤，杯胶价格47.15泰铢/公斤；云南胶水制全乳13300价格元/吨，制浓乳13400价格元/吨，二者价差100元/吨(0)，云南胶块价格12800元/吨；海南胶水制全乳价格12400元/吨，制浓乳胶价格14000元/吨，二者价差1600元/吨(0)。2.截至6月23日，OSE11月RSS3橡胶收盘价295.8日元/公斤，日跌幅1.89%。3.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为64.05%，环比-8.46个百分点，同比-16.12个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为55.65%，环比-5.15个百分点，同比-5.94个百分点。4.截至2025年6月22日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.73万吨，环比上期增加1.03万吨，增幅1.70%。保税区库存8.12万吨，降幅3.34%；一般贸易库存53.61万吨，增幅2.51%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.64个百分点，出库率减少0.49个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.43个百分点，出库率减少1.52个百分点。5.2025年5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计60.7万吨，较2024年同期的48.5万吨增加25.2%。2025年1-5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计347.6万吨，较2024年同期的281.4万吨增加23.5%。6.昨日全乳胶13950元/吨，50/0.36%；20号泰标1700美元/吨，0/0%，折合人民币12191元/吨；20号泰混13820元/吨，40/0.29%。7.昨日中国丁二烯行业产能利用率在69.98%，较前日下降0.26个百分点。6.昨日山东市场大庆BR9000价格跌200元/吨至11500元/吨；山东市场齐鲁丁苯1502价格跌200元/吨至12000元/吨。7.昨日顺丁橡胶价格稳定、丁苯橡胶市场价格小幅下跌，山东市场大庆BR9000价格稳定在11700元/吨；山东市场齐鲁丁苯1502价格跌100元/吨至12200元/吨。【市场逻辑】天然橡胶：昨日RU与NR再度走弱。随着上游原料价格动摇，天胶成本支撑预期走弱。从中长期来看，市场对后市原料供应的预期偏好，在当前盘面缺乏利好提振的背景下，天胶短期有所回调。合成橡胶：近期海外消息对合成胶产业链上下游走势影响明显，市场情绪对盘面影响增强。当前BR基本面整体表现依然趋弱，持续性利好消息暂未显现。预计短期盘面维持偏弱震荡运行。【交易策略】RU关注13300-14400震荡区间，NR关注11500支撑位和12500压力位，中长期建议高空思路对待。BR昨日空单继续持有或部分止盈。 分品种观点详述评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 议。重要事项: