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AI智能总结
买入宜明昂科-B（1541.HK）SFC：BLM040电话：0755-21519193Email：linxq@gyzq.com.hk17.23%12.46港元5.92港元110.47%2025-5-12收盘价（港元）5.92总股本（亿股）4.07总市值（亿港元）24净资产（亿港元）7.33总资产（亿港元）9.9652周高低（港元）22.00/3.21每股净资产（港元）1.80数据来源:Wind、国元证券经纪(香港)整理 研究部姓名：林兴秋主要股东田文志张科领弋升帆5.13%相关报告目标价：现价：预计升幅：重要数据日期 2目录1.公司基本概况.................................................................................................................................................................41.1公司简介...........................................................................................................................................................................41.2股权结构...........................................................................................................................................................................51.3公司业务概要....................................................................................................................................................................51.4公司基本财务概述............................................................................................................................................................62.行业概况-创新药政策支持力度加大................................................................................................................................63.公司核心产品管线............................................................................................................................................................84.公司以研发为根本，创新药竞争格局好......................................................................................................................155.管理团队行业经验丰富................................................................................................................................................166.财务情况.........................................................................................................................................................................187.盈利预测与投资建议....................................................................................................................................................187.1分产品线收入预测..........................................................................................................................................................187.2盈利预测及投资建议......................................................................................................................................................198.风险提示.......................................................................................................................................................................20【财务报表摘要】.............................................................................................................................................................21投资评级定义及免责条款.................................................................................................................................................22 3图目录图1：宜明昂科-B发展进程............................................................................................................................................4图2：宜明昂科-B 2020年至2024年营业收入情况（单位：人民币百万元）.........................................................6图3：中国创新药对外授权数量及总金额（亿美元）.................................................................................................8图4：公司的重点在研产品.............................................................................................................................................8图5：IMM01的作用机制及优势...................................................................................................................................9图6：IMM01单药治疗相关不良事件（n=29）.........................................................................................................10图7：在接受IMM01单药治疗患者中观察到的反应................................................................................................10图8：IMM01联合阿扎胞苷对比阿扎胞苷的不良事件................................................................................................10图9：IMM01联合替雷利珠单抗治疗PD-1抑制剂难治性cHL疗效对比...................................................................11图10：IMM01与阿扎胞苷联用针对治疗1L CMML疗效对比.......................................................................................11图11：IMM01与阿扎胞苷联用针对治疗1L MDS疗效................................................................................................12图12：IMM0306的作用机制及与来那度胺联用治疗FL疗效数据........................................................................13图13：IMM0306的全球研发计划...............................................................................................................................13图14：IMM2510的结构及竞争格局..............................................................................................................................14图15：宜明昂科-B研发支出（人民币亿元）............................................................................................................16图16：宜明昂科-B账上的现金等价物情况（人民币百万元）................................................................................18图17：宜明昂科-B收入分部预测（人民币百万元）.............
