Lument Finance Trust Inc 2025年季度报告

根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告，截至2025年3月31日的季度报告 ☐遵照1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条的过渡报告适用于从________至________的过渡期 委员会文件编号 001-35845 LUMENT FINANCE TRUST, INC. 标明是否注册人（1）在过去的12个月（或注册人被要求提交此类报告的较短期间）内已提交了所有根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的告，以及（2）曾受到对于过去90天的此类申报要求：是 否 ☐ ：标明是否注册人已根据《S-T条例》(本章§232.405)第405条的规定，在先前12个月内（或注册人被要求的较短期限内）已以电子方式提交了所有必需的交互式数据文件。提交此类文件）。是 否 ☐ 请注册人通过勾选符号，标明其是否为大加速申报者、加速申报者、非加速申报者、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2规则中“大加速申报者”、“加速申报者”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 Lument Finance Trust, Inc.（与其合并子公司一起，以下简称“公司”或“LFT”）是一家主要专注于投资、发起、融资和管理商业房地产（“CRE”）债务投资组合的马里兰州公司。该公司由Lument Investment Management（“管理人”或“Lument IM”）外部管理。该公司的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“LFT”。 该公司于2012年3月28日成立，并于2012年5月16日开始运营。该公司于2013年3月22日作为一家上市公司开始交易。 该公司选择按房地产投资信托（\"REIT\"）方式缴税，并遵守1986年《美国税法典》修订后的第856至859节（\"税法典\"）。据此，该公司在向股东分配利润、且满足特定资产、收入和持股比例测试的前提下，通常不会缴纳美国联邦所得税。 我们的首席执行官是主要运营决策制定者（\"CODM\"），负责分配资源和评估财务表现。CODM审查归属于LFT的净收入（亏损），评估LFT当前杠杆商业地产贷款组合的表现，并据此做出运营决策。因此，LFT将其业务作为一个单一运营部门开展。合并运营报表中的所有费用类别均具有重要性，且不存在其他需要披露的显著费用。 注意2 - 重要会计政策摘要 未经审计的合并财务报表及相关附注已根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）进行编制，用于中期财务报告，并遵循10-Q表格的指示和规则10-01的要求。 Regulation S-X。据此，某些在按照公认会计原则（GAAP）编制的财务报表中通常包含的信息和注释披露已被浓缩或省略。管理层认为，为确保公司财务状况、经营成果和现金流的公允表示而所有必要的调整均已包含在内，且这些调整是正常和经常性的。报告的期间经营成果不一定能反映可能预期出现的任何其他期间或整个年度的结果。这些合并财务报表应与公司提交给证券交易委员会（SEC）的截至2024年12月31日年度报告10-K表格中包含的公司财务报表及注释一并阅读，该年度报告已于2025年3月19日提交。 合并原则 ：公司随附的合并财务报表包括公司及其所有受控子公司的账目，这些子公司是通过（i）投票权或类似权利，或（ii）通过除投票权以外的其他方式受控的，如果公司是可变利益实体的主要受益人（“VIE”）。所有重要的内部交易在合并过程中已予抵销。 使用估算值 财务报表已根据公认会计原则（GAAP）的权责发生制编制。遵循GAAP编制财务报表要求公司作出若干重大估计。这些估计包括特定资产和负债的公允价值、信用损失金额和时间、预付款率以及其他影响财务报表日特定资产和负债账面金额及报告期内特定收入和费用账面金额的估计。这些估计的变化（例如，由于供求关系、信用表现、预付款、利率或其他原因导致的估值变化）可能在短期内发生。公司的估计具有固有的主观性，实际结果可能与其估计存在差异，且该差异可能具有实质性影响。 VIEs 一个实体被认定为可变利益实体（VIE）时，当出现以下任何一种情况：(1)其股权投资者（如有）缺乏控制性财务利益的一个或多个基本特征；(2)面临风险的股权投资不足以在不获得额外的次级金融支持的情况下资助该实体的活动；或 (3)其股权投资者拥有的投票权与其经济利益不成比例，且该实体的活动涉及或代表一个持股比例过小的投资者。该公司合并其为主要受益者的VIE。主要受益者被定义为同时具备以下特征的实体：(1)拥有能够共同对VIE表现产生最重大影响的活动的指导权；(2)有义务吸收VIE的亏损，并有权获得对VIE而言具有重要意义的回报。 该公司在每个季度评估其 LFT CRE 2021-FL1, Ltd. 和 LFT CRE 2021-FL1, LLC（统称为“2021-FL1 CLO”）以及 LMF 2023-1, LLC（“LMF 2023-1 融资”）的次级留存票据和优先股，以评估潜在的合并可能性。截至 2025 年 3 月 31 日，该公司根据其对影响 2021-FL1 CLO 和 LMF 2023-1 融资经济表现的最关键活动的指导能力，以及其作为次级留存票据和优先股的所有权而需承担损失的责任，确定其为 2021-FL1 CLO 和 LMF 2023-1 融资的主要受益人。因此，该公司合并了底层发行实体的资产、负债、收入和费用。 抵押贷款债务和担保融资 担保贷款凭证（“CLO”）和担保融资代表了2021-FL1 CLO和LMF 2023-1融资的第三方负债。2021-FL1 CLO和LMF 2023-1融资是可变利益实体（VIE），管理层已确定公司是2021-FL1 CLO和LMF 2023-1融资的主要受益人。因此，公司合并了2021-FL1 CLO和LMF 2023-1融资的资产、负债（除合并时被公司持有的、且在合并中予以消除的2021-FL1 CLO和LMF 2023-1融资的投资级评级票据和优先股以外的部分）、收入和费用。2021-FL1 CLO和LMF 2023-1融资的第三方负债不对CLO和担保融资发行实体作为合并实体的公司有任何追索权。2021-FL1 CLO和LMF 2023-1融资的第三方负债按其未偿付本金余额减去任何递延融资成本后的金额进行核算。与这些第三方负债相关的任何溢价、折价或递延融资成本，均采用有效利率法在其相关负债的预期平均存续期内摊销至利息费用，或按6 在直线法下，当其近似有效利率法时。公司自CLO和 secured financings 的最大损失敞口分别为2025年3月31日和2024年12月31日的234,850,000美元。 现金及现金等价物和受限现金 购买时包含的现金及现金等价物包括银行账户中持有的隔夜现金以及其他在收购时期限不超过90天的银行短期存款账户。公司将其现金及现金等价物存放在信誉良好的金融机构中，有时这些余额会超过可保险金额。 下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和受限现金的调节表，它们合计等于现金流量表中所示相同金额的总和： 递延发行费用 发行股票所发生的直接成本，如法律和会计费用，按权益分类，从相关收入中扣除，净额确认为股本。因此，公司为发行股票支付的相关成本，在随附的合并资产负债表中记录为“其他资产”项下的资产，在发行结束后从相关收入中扣除。至于某些成本，特别是法律服务费，已知已发生但尚未开票和支付，则计入随附的合并资产负债表中的“其他应付款及递延费用”。 公允价值计量 ：FASB的《公允价值测量与披露》议题820，或ASC 820，定义了公允价值，建立了一个公允价值测量的框架，并要求在GAAP下就公允价值测量进行某些披露。具体而言，该指南基于市场参与者在计量日之间有序交易中出售资产或转移负债时将收到的价格，即退出价格，来定义公允价值。ASC 820根据用于测量公允价值的输入，规定了估值技术的一套层级。 估值方法基于可观察和不可观察的输入。可观察的输入反映了易于从独立来源获取的市场数据，而不可观察的输入反映了公司的市场假设。这三个层级定义如下： •一级输入–活跃市场中相同仪器的报价。•二级输入– 活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及其输入可观察或重要价值驱动因素可观察的模型估值。 •Level 3 Inputs– 主要具有不可观测价值驱动因素的仪器。 根据ASC 820，我们披露了那些在我们的合并资产负债表中未以公允价值报告的金融工具的公允价值信息，在估计这些特定工具的公允价值是切实可行的情况下。 以下方法和假设用于估计可估计其价值的各类金融工具的公允价值： •商业抵押贷款：公司通过采用基于折现现金流方法的定价模型，并使用反映当前市场利率的折现率，来确定商业抵押贷款•现金及现金等价物现金及现金等价物的账面价值约等于公允价值。 •受限现金受限现金的账面价值约等于公允价值。 的公允价值，这些利率适用于具有类似特征和信用质量的贷款。此外，当公司确定有必要对贷款计提特定减值准备或冲销，并且公司使用贷款抵押品的公允价值来计量该特定准备或冲销时，公司可能会非经常地记录公允价值调整。为确定贷款抵押品的公允价值，公司会根据抵押品性质和其他相关市场因素，采用收入资本化方法、评估价值、经纪人估值意见、销售报价、购买意向书或其他适用估值基准。 •抵押服务权 (\"MSRs\")：该公司定期通过第三方定价服务确定MSR的公允价值。该第三方定价服务采用通用市场定价方法，其中包括使用贴现现金流模型计算现值、估计净服务收入以及观察到的MSR买卖交易市场价格。该模型考虑了合同规定的服务费、提前还款假设、逾期率、滞纳金、其他附属收入、服务成本以及其他经济因素。•抵押贷款证券和担保融资：公司确定担保贷款的公允价值。 通过利用第三方定价服务来获得融资。在确定某项特定投资的估值时，定价服务提供者可能会使用市场价差、库存水平、交易和报价历史，以及来自客户、交易台和全球研究平台的行业洞察。 •获得定期贷款: 公司根据折现现金流法确定其担保分期贷款的公允价值。 LUMENT FINANCE TRUST, INC. AND SUBSIDIARIES合并财务报表附注 2025年3月31日 NOTE 2 - 重要会计政策摘要（续） •其他资产和负债：根据公允价值计量，应收款项、应付款项和应付未付款项由于具有短期性质，其账面价值接近公允价值。 商业抵押贷款作为投资持有的 投资性商业抵押贷款代表浮动利率过渡性贷款以及其他公司购买或发放的商业抵押贷款。这些贷款包括公司合并的已售入资产证券化的贷款。投资性商业抵押贷款旨在持有至到期，因此按未偿本金余额记账，调整净未摊销贷款费用和成本（针对发放的贷款）、溢价和折价（针对购买的贷款）以及任何减值。投资性商业抵押贷款在汇款日期之后的本金偿还由服务方持有，并在合并资产负债表中报告为“与投资相关的应收账款”。 利息收入按照有效利率法确认为收入，并根据底层贷款协议的条款采用权责发生制进行记录。与这些贷款投资相关的任何费用、成本、溢价和折扣均被递延，并在贷款期限上采用直线法摊销，以近似有效利率法进行摊销。收入确认通常会在以下较早发生者停止：付款已逾期90天之日，或认为利息和本金无法全额及时收回之日。当根据底层贷款协议的条款，本金和利息的偿还合理可定时，公司可将贷款恢复至权责发生状态。 该公司采用并计量当前预期信用损失（“CECL”）模型下的信用损失备抵，该模型修订了之前的信用损失模型，以反映报告实体的当前对所有预期信用损失的估计，不仅基于历史经验和当前经济状况，还包括包含前瞻性信息的合理且可支持的预测。CECL下的预期信用损失计量适用于以摊余成本计量的金融资产以及表外信用风险敞口，如未拨备的贷款承诺。根据ASU 2016-13要求计提的信用损失备抵包括在合并资产负债表中的“信用损失备抵”项目中。归属于未拨备的贷款承诺的信用损失备抵包括在合并资产负