WhiteHorse Finance Inc 2025年季度报告

核心观点：

WhiteHorse Finance, Inc. 是一家外部管理的、非多元化的、封闭式管理投资公司，已选择按 1940 年法案规定被视为业务发展公司。公司投资于向表现良好的中低端市场公司提供高级别担保贷款，包括第一抵押和第二抵押设施，通常具有浮动利率，期限为三至六年。

关键数据：

• 截至 2025 年 3 月 31 日，公司总资产为 6.79 亿美元，其中投资占 95.9%，现金及现金等价物占 2.4%。
• 公司投资组合由 134 个头寸组成，涉及 74 家公司，总 fair 值为 6.51 亿美元。
• 公司投资组合的平均投资规模为 4100 万美元，平均债务投资规模为 5200 万美元，加权平均有效收益率为 9.6%。
• 公司在 2025 年第一季度净投资收益为 6800 万美元，较 2024 年同期的 1.08 亿美元下降 36.7%。
• 公司在 2025 年第一季度每股净资产增长为 0.18 美元，较 2024 年同期的 0.26 美元下降 29.2%。
• 公司在 2025 年第一季度向股东分配了 0.39 美元的每股分红。

研究结论：

• 公司投资组合受利率波动和信用风险的影响。
• 公司已采取措施降低利率风险，包括使用远期外汇合约进行对冲。
• 公司预计未来将继续向股东分配利润，但具体金额取决于经营业绩和市场条件。
• 公司已解决内部控制在财务报告方面的缺陷，并确保其符合相关法规要求。