华致酒行机构调研纪要

华致酒行机构调研报告 调研日期:2025-05-12 华致酒行连锁管理股份有限公司是一家全球精品酒水营销与服务的公司,成立于2005年,专注于保真名酒销售运营。该公司是中国首家酒类流通A股上市企业,也是茅台集团、五粮液集团的长期重要合作伙伴。华致酒行与全球知名酒企保持战略合作,并主要经销罗曼尼康帝、拉菲、奔富、拉图、玛歌、奥比昂、木桐、白马、轻井泽、响牌、山崎、白州、波摩、雅文邑、香格里拉敖云、路易十三、轩尼诗、蓝带马爹利、辛巴赫精酿啤酒等世界名酒。此外 ,华致酒行还与麦德龙、沃尔玛、山姆会员店、盒马鲜生、华润万家、大润发、家乐福、卜蜂莲花、每日优鲜、兴盛优选、拼多多、天猫、京东等世界500强及知名企业建立了长期稳定的合作友谊。华致酒行还聘请了英国皇室御用选酒师、世界葡萄酒大师——阿伦·格里菲斯,担任国际部采购总监,在全球范围内甄选1000余款世界精品佳酿,并悉心打造“阿伦选·葡萄酒”品牌。华致酒行还积极搭建B2C平台,进一步拓宽全渠道营销网络,并于2019年正式上线微信小程序销售平台。 2025-05-12 董事长吴向东,副董事长彭宇清,董事、总经理杨武勇,常务副总经理杨强,董事会秘书梁芳斌,财务总监胡亮锋 2025-05-122025-05-12 特定对象调研,现场参观线上方式 方正证券 证券公司 王泽华 申万宏源 证券公司 吕昌 浙商证券 证券公司 杨骥 华鑫证券 证券公司 孙山山 长城证券 证券公司 卢潇航 天风证券 证券公司 张潇倩 中金证券 证券公司 王文丹 中信证券 证券公司 魏一 银华基金 基金管理公司 方建 一、管理层介绍公司情况 2024年,受宏观经济周期波动及行业结构性调整双重影响,国内酒类消费市场进入阶段性深度调整期。行业统计数据显示,终端消费需 求呈现结构性分化态势,头部名酒价格体系面临阶段性回调压力,叠加经销商库存去化周期延长、终端价格传导机制阶段性失衡等因素,酒类流通行业整体进入战略调整关键阶段。 在企业经营层面,库存周转效率、运营成本控制及组织效能优化等方面存在的挑战,对公司盈利能力和可持续发展能力提出了更高要求。面对复杂多变的内外部环境,公司管理层在董事会的战略指导下,迅速启动经营策略调整优化工作:一方面,通过深化内部管理体系改革,推进组织架构优化、加强人才梯队建设,全面提升团队整体战斗力;另一方面,严格落实“去库存、促动销、稳价格、强团队、调结构、优模式”的十八字行动方针,围绕核心业务环节精准施策,全力推动各项经营管理目标顺利实现。报告期内重点工作回顾: 1、战略布局与业务拓展 (1)深化门店拓展策略:秉持“开大店,开好店”理念,创新3.0门店业态,融合名酒品鉴、高档餐饮及文娱社交场景,定位高端团购型连锁,塑造品牌差异化优势,提升消费体验。 (2)完善产品矩阵:深化与奔富等国际品牌战略合作,独家代理bin704、bin600等系列产品,巩固进口葡萄酒市场领先地位;推出金 蕊天荷1.5l金坛等新品,丰富高端产品线。与头部名酒厂商合作基础上,拓展地方名酒市场,与河南仰韶、湖北白云边等区域品牌开展合作,创新模式、优化价格体系,培育业绩新增长点。 2、经营管理优化 (1)优化库存管理:通过去库存,改善了经营性现金流状况,降低了经营风险和运营成本;同时通过促动销方式,帮助门店降低不良库存,获得了客户的理解和支持; (2)价格体系治理:开展“清风行动”大力整治线上电商价格和线下暗流价,规范统一公司主要精品酒价格政策,加强费用管理和制度建设 ,逐步实现了线上价格稳定和暗流价格回升,让客户和团队看到了公司决心,重塑了客户的信任和信心; (3)完善销售渠道建设:聚焦华致酒行酒库门店核心渠道,强化资源支持,完善星级评定与激励机制;优化名酒鉴真业务、搭建“华币商城”积分平台,推动线上线下业务融合,巩固主渠道价值。 3、组织与资源整合 (1)通过内部巡视和五星通关,对不合格的员工进行了调整,对与公司未来战略发展和业务模式不匹配的员工进行了优化,通过调整和优化 ,提升了团队的战斗力;与此同时启动培养后备年轻干部的“薪火计划”; (2)明确未来公司战略方向,确定以“保真名酒渠道品牌+供应链服务平台”为核心业务,一方面做好新零售连锁门店的运营体系建设,一方面做好产品供应链服务平台,促进门店运营和供应链服务相互促进,提升公司未来的长期价值; (3)开展“瘦身计划”,对外梳理合资公司业务,注销部分已失去价值的业务单元,优化合资公司业务合作模式;对内精兵简政,减少管理层 级,优化组织机构;与此同时开展降本增效工作,降低公司运营的固定成本和费用。二、问答环节 1、2024年度及2025年一季度利润同比都下滑的原因? 答:当前酒类行业处于周期性深度调整,主销名酒市场价格呈下降趋势,公司毛利率因此降低,收入也略有下滑,同时公司基于谨慎性原则对部分存货计提了存货跌价准备,导致净利润同比减少。 2、未来门店发展的策略是否有调整? 答:面对当前经济环境变化,公司对门店发展策略进行系统性调整,构建多业态协同发展模式,以提升市场适应性与竞争力。未来门店发展将主要依托“华致酒行”“华致酒库”“华致优选”三种业态模式。 具体而言,华致酒行定位为以异业合伙人为主的精品门店,秉持名酒保真理念,全力打造酒类场景化体验服务平台,承载品牌推广与高端人群服务重任,融合餐饮、会所、社交等多元场景。 而华致(名)酒库和华致优选则有意通过产品组合突出性价比,定位更加契合行业消费趋势的变化。 在具体运营中,公司针对不同业态门店实施差异化营销战略,并匹配差异化产品供应体系。根据各地区市场特点、门店经营状况及目标客群 需求,精准制定营销策略,优化产品组合,满足多样化消费需求。此外,公司将根据各门店实际情况,灵活调配专业销售人员,为客户提供定制化销售辅助支持。通过协助客户实现高效动销,促进门店业绩增长,实现公司与合作伙伴的长期价值共享,推动门店网络的稳健发展与持续优化。 3、请简单介绍公司精品酒系列? 答:公司通过不断的丰富产品矩阵,依托与众多知名酒企的深度合作,持续推出定制开发产品,构建多元化精品酒体系。目前,公司精品酒主要涵盖白酒与红酒两大品类: 白酒品类:以荷花系列、赖高淮系列、铁盖钓鱼台、虎头汾酒、古井贡1818、白云边、仰韶·彩陶系列等产品为代表。这些白酒凭借 独特的酿造工艺、稀缺的产品属性与鲜明的品牌特色,满足了不同消费群体对高品质白酒的需求,在市场上形成差异化竞争优势。 红酒品类:包含奔富Bin177&178、礼赞系列、Bin704等系列、拉菲定制产品、云顶、开垦等品牌。该系列红酒精选优质葡萄产 区原料,结合传统酿造工艺与现代技术,兼具品质与风味特色,契合了消费者对进口高端葡萄酒的多样化需求,进一步丰富了公司精品酒产品线。通过不断优化产品组合,公司致力于为消费者提供更优质、多元的精品酒选择。 4、未来会通过什么方式提升毛利率? 答:公司将通过产品矩阵优化、渠道效能提升、团队能力强化及成本精细化管理四大核心策略,系统性提升毛利率水平。 在产品端,持续深化与头部名酒厂商及区域特色酒企的战略合作,结合市场消费趋势,定向开发差异化的产品,满足不同消费群体的多元化需求,优化产品结构以提升整体毛利率。 渠道方面,实施“密度提升+赋能升级”双轮驱动策略。一方面,科学规划门店布局,合理增加重点区域门店密度,扩大市场覆盖范围;另一方面,全力推进供应链平台的数字化、智能化升级,优化仓储物流、采购供应等环节,降低运营成本,为终端门店提供更高效、更具成本优势的资源支持,提升渠道整体盈利能力。 团队建设上,构建常态化、专业化的人员培训体系,针对不同门店的经营特点与市场定位,精准匹配差异化销售团队。通过强化销售技能培训、市场分析能力培养及客户服务水平提升,帮助门店提升销售转化率与客户复购率,推动产品高效动销,实现利润增长。 在成本管控领域,深入分析费用结构,精准识别低效支出,通过优化营销费用投放策略、精简管理流程、加强预算控制等措施,降低运营成本 ,改善费用使用效率,进一步释放利润空间,实现毛利率的稳步提升。