森麒麟机构调研纪要

森麒麟机构调研报告 调研日期:2025-05-12 青岛森麒麟轮胎股份有限公司专注于绿色、安全、高品质子午线轮胎及航空轮胎的研发、生产与销售,目前拥有森麒麟、路航、德林特、吉翔速四大轮胎品牌,已建中国青岛、泰国罗勇两大轮胎生产基地,其中青岛工厂设计产能1200万条半钢子午线轮胎,罗勇工厂设计产能1000万条半钢子午线轮胎。公司通过自主研发和智能制造,实现生产过程的自动化、信息化、智能化、数字化、可视化、可湖化,已通过多项体系认证,并被评为高新技术企业、轮胎产业转型升级典范企业、轮胎行业智能制造标杆企业。公司产品主要面向乘用车、SUV、商用车、越野车、赛车领域,致力于为客户提供更优质的产品,不断推进轮胎行业的智能化发展。 2025-05-12 董事、总经理林文龙,董事、副总经理 、财务总监许华山,董事、副总经理、董事会秘书王倩,独立董事李鑫 2025-05-122025-05-12 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:1、摩洛哥销量怎么样?是主要销往美国吗?受关税影响吗? 尊敬的投资者您好!摩洛哥智能工厂主要面向欧美等轮胎市场,目前处于产能爬坡状态,2025年将实现大规模投产放量,预计出货量为600-800万条高端、高性能半钢胎。关税加征等贸易保护主义的应对,于公司而言并非首次,公司将持续通过多年累积的丰富应 对经验,充分发挥全球化智能工厂的布局优势,进一步精细化经营管理,持续开拓非美海外销售份额抢占全球份额,多措并举持续提升品牌价值,努力向国际一线品牌价值不断靠近,在未来通过品牌价值的提升持续提高产品售价,创造更高的经营价值。感谢您对公司的关注! 2、各位领导好!公司在航空轮胎领域的发展趋势怎么样?希望公司在该领域的市场份额越来越高。谢谢。 尊敬的投资者您好!公司可生产适配波音、空客等各类大飞机、支线客机机型的多规格航空轮胎产品。公司已进入相关飞机制造企业供应商名录,并已签署合作研发协议,开展航空轮胎合作,并已开始小批量供货。同时,公司正在稳步推进航空轮胎应用领域的客户开发。感谢您 对公司的关注!3、请森麒麟公司领导,森麒麟轮胎目前经营竞争是否更大了,公司如何在竞争中发展壮大? 尊敬的投资者您好!森麒麟的中国、泰国、摩洛哥全球产能"黄金三角"布局将持续为公司参与全球化竞争提供坚强的后盾,具有极强的 灵活性和能动性,公司将持续通过多年累积的丰富应对经验,充分发挥全球化智能工厂的布局优势,进一步精细化经营管理,多措并举持续提升品牌价值,努力向国际一线品牌价值不断靠近,在未来通过品牌价值的提升持续提高产品售价,创造更高的经营价值。"沧海横流,方显英雄本色",有挑战才有机遇,"做全球轮胎行业经营质量、运营效率最优质的公司"是我们一贯的目标和宗旨!请广大投资者理性投资注意 投资风险。感谢您对公司的关注!4、请问林总,你们多次说的墨洛哥新工厂产能放量情况如何?是否还是供不应求? 尊敬的投资者您好!摩洛哥智能工厂目前处于产能爬坡状态,订单需求旺盛,2025年将实现大规模投产放量,预计出货量为600 -800万条高端、高性能半钢胎。感谢您对公司的关注! 5、请问摩洛哥的产量和收入确认什么情况 尊敬的投资者您好!摩洛哥智能工厂目前处于产能爬坡状态,2025年将实现大规模投产放量,预计出货量为600-800万条高端、高性能半钢胎。感谢您对公司的关注! 6、 1、森麒麟的摩洛哥工厂,投产已超半年,达到设计产能了吗?2、美国的轮胎,多数进口。美国加关税后,成本上升。森麒麟提价没?如果提价,提了多少?3、森麒麟的泰国工厂,加关税后,出口美国,还有成本优势吗? 尊敬的投资者您好!摩洛哥智能工厂目前处于产能爬坡状态,订单需求旺盛,2025年将实现大规模投产放量,预计出货量为600 -800万条高端、高性能半钢胎。目前公司主要从泰国工厂及摩洛哥工厂向美国市场销售轮胎,加征的关税最终将由各个环节共同承担 ,5月份美国订单需求旺盛,泰国工厂满产运行中,摩洛哥工厂处于产能爬坡状态。目前关税政策后续如何衍化尚待进一步观察,公司正密切关注相关动向,并与客户保持密切沟通,森麒麟的中国、泰国、摩洛哥全球产能"黄金三角"布局将持续为公司参与全球化竞争提供坚强的 后盾,具有极强的灵活性和能动性,关税加征等贸易保护主义的应对,于公司而言并非首次,公司将持续通过多年累积的丰富应对经验,充分发挥全球化智能工厂的布局优势,进一步精细化经营管理,持续开拓非美海外销售份额抢占全球份额,多措并举持续提升品牌价值,努力向国际一线品牌价值不断靠近,在未来通过品牌价值的提升持续提高产品售价,创造更高的经营价值。敬请广大投资者注意投资风险。感谢您对公司的关注! 7、请问林总森麒麟目前发展中的优势和困难是什么?技术研发有没有新方向? 尊敬的投资者您好!森麒麟的中国、泰国、摩洛哥全球产能"黄金三角"布局将持续为公司参与全球化竞争提供坚强的后盾,具有极强的 灵活性和能动性,关税加征等贸易保护主义的应对,于公司而言并非首次,公司将持续通过多年累积的丰富应对经验,充分发挥全球化智能工厂的布局优势,进一步精细化经营管理,持续开拓非美海外销售份额抢占全球份额,多措并举持续提升品牌价值,努力向国际一线品牌价值不断靠近,在未来通过品牌价值的提升持续提高产品售价,创造更高的经营价值。2025年公司将继续高度重视研发,在研发工作中坚持聚 焦、高效、领先的原则,加大研发投入,继续坚持稳健经营、做强做优主业,不断提升公司综合竞争实力!"沧海横流,方显英雄本色",有 挑战才有机遇,"做全球轮胎行业经营质量、运营效率最优质的公司"是我们一贯的目标和宗旨!请广大投资者理性投资注意投资风险。感谢您对公司的关注! 8、各位领导好,有以下问题,请指教:1.原材料价格波动时间和产品收入确认时间的差距大约多少天?2.摩洛哥的产量和收入确认情况 3.目前是否在用摩洛哥的产能对美出口?泰国产能的消化方向。欧洲客户的销售是否有大的波动4.二季度原材料对成本影响是否显著下降?5.国内车前车后市场销量增减情况。 尊敬的投资者您好!原材料市场价格存在波动性且与公司成本端存在相对滞后性,公司根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货策略,减少原材料波动的影响。摩洛哥工厂目前处于产能爬坡状态,订单需求旺盛,2025年将实现大规模投产放量,预计出 货量为600-800万条高端、高性能半钢胎。目前公司主要从泰国工厂及摩洛哥工厂向美国市场销售轮胎,加征的关税最终将由各 个环节共同承担,5月份美国订单需求旺盛,泰国工厂满产运行中,摩洛哥工厂处于产能爬坡状态。森麒麟的中国、泰国、摩洛哥全球产能"黄金三角"布局将持续为公司参与全球化竞争提供坚强的后盾,具有极强的灵活性和能动性,公司当前正进一步精细化经营管理,持续开 拓非美海外销售份额抢占全球份额,多措并举持续稳经营、促发展,公司及高管对公司未来发展充满信心!敬请广大投资者注意投资风险。感谢您对公司的关注! 9、美国加征过税后,为分摊关税,公司与美国经销商、最终消费者三者承担关税成本的比例? 尊敬的投资者您好!目前公司主要从泰国工厂及摩洛哥工厂向美国市场销售轮胎,加征的关税最终将由各个环节共同承担,5月份美国订单需求旺盛,泰国工厂满产运行中,摩洛哥工厂处于产能爬坡状态。目前关税政策后续如何衍化尚待进一步观察,公司正密切关注相关动向,并与客户保持密切沟通,森麒麟的中国、泰国、摩洛哥全球产能"黄金三角"布局将持续为公司参与全球化竞争提供坚强的后盾,具有极强的灵活性和能动性,关税加征等贸易保护主义的应对,于公司而言并非首次,公司将持续通过多年累积的丰富应对经验,充分发挥全球化智能工厂的布局优势,进一步精细化经营管理,持续开拓非美海外销售份额抢占全球份额,多措并举持续提升品牌价值,努力向国际一线品牌价值不断靠近,在未来通过品牌价值的提升持续提高产品售价,创造更高的经营价值。敬请广大投资者注意投资风险。感谢您对公司的关注! 10、请问:公司产品有否涉及军用? 尊敬的投资者您好!公司没有生产、销售军工产品。感谢您对公司的关注!1 1、尊敬的董事长,您好!首先为你能成就一个如此大的企业而祝贺。企业历年来业绩稳步增长,但自上巿以来,股价却上涨很慢,投资者回报很低,请问公司在市值管理上有下过工夫吗,如果有,请问具体策略。中美关税贸易对公司影响大吗?谢谢 尊敬的投资者您好!近期受到二级市场多种因素的影响,公司价值被低估,基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可,为维护股东权益及公司价值,公司实际控制人就持续提高股东回报暨2025年中期现金分红发出提议。公司的良性发展离不开全体股东 的呵护及支持,公司高度重视全体投资者权益。实控人及高管于2023年增持公司股份,公司于2024年3月1日披露《三 年(2023-2025年)股东回报规划》,并连续两年推出股份回购并注销等措施。关税加征等贸易保护主义的应对,于公司而言并非 首次,公司将持续通过多年累积的丰富应对经验,充分发挥全球化智能工厂的布局优势,进一步精细化经营管理,持续开拓非美海外销售份额抢占全球份额,多措并举持续提升品牌价值,努力向国际一线品牌价值不断靠近,在未来通过品牌价值的提升持续提高产品售价,创造更高的 经营价值。敬请广大投资者注意投资风险。感谢您对公司的关注! 12、还是请问林总,贵公司上市以来融资63亿,仅派现十几亿,股价也长期在低位,市场是不看好公司发展前景吗?轮胎行业应该还可以的,公司未来发展前景如何? 尊敬的投资者您好!近期受到二级市场多种因素的影响,公司价值被低估,基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可,为维护股东权益及公司价值,公司实际控制人就持续提高股东回报暨2025年中期现金分红发出提议。公司的良性发展离不开全体股东 的呵护及支持,公司高度重视全体投资者权益。实控人及高管于2023年增持公司股份,公司于2024年3月1日披露《三 年(2023-2025年)股东回报规划》,并连续两年推出股份回购并注销等措施。森麒麟的中国、泰国、摩洛哥全球产能"黄金三 角"布局将持续为公司参与全球化竞争提供坚强的后盾,具有极强的灵活性和能动性,公司将持续通过多年累积的丰富经营经验,充分发挥全球化智能工厂的布局优势,进一步精细化经营管理,多措并举持续提升品牌价值,努力向国际一线品牌价值不断靠近,在未来通过品牌价值的提升持续提高产品售价,创造更高的经营价值;继续坚持稳健经营、做强做优主业,不断提升公司综合竞争实力!"沧海横流,方显英雄 本色"!"做全球轮胎行业经营质量、运营效率最优质的公司"是我们一贯的目标和宗旨!公司及高管对公司未来发展充满信心!请广大投资者理性投资注意投资风险。感谢您对公司的关注! 13、2025年,包括橡胶在内的原材料价格波动对公司产品毛利率的影响? 尊敬的投资者您好!原材料市场价格存在波动性且与公司成本端存在相对滞后性,公司根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货策略,减少原材料波动的影响。敬请广大投资者理性投资注意投资风险。感谢您对公司的关注! 14、什么时候分红 尊敬的投资者您好!公司分红等相关事项将严格按照相关法律法规履行信息披露义务,请您关注公司相关公告,感谢您对公司的关注!15、尊敬的领导,下午好!作为中小投资者,有以下问题: 1、24年经营活动现金流净额同比下降17.19,且2025年一季度营收和净利润双双下滑,背后隐患及应对措施是什么? 2、可转债目前转股进度如何?后续有无下修转股价以推动转股的计划?3、2024年森麒麟海外业务发展良好,但面临贸易战会有 哪些影响及应对措施? 尊敬的投资者您好!2024年度经营活动产生的现金流量净额同比下降主要系原材料价格同比上升及采购备货所致。公司2025 年一季度经营变化主要系原材料同比承压,国内经销及周期属性较强的全钢胎产品销售承压所致。公司可