新能源+AI周报：智能化提速明显，重视海外储能机会

电力设备及新能源

新能源+AI周报（第7期20250504-20250510）：智能化提速明显，重视海外储能机会

行业整体策略
智能化产业链持续向好，欧洲储能需求有望向好，重视海外储能增量公司。

新能源汽车产业链核心观点

1. 智能化是新能源汽车未来向上周期的核心驱动力，2025年是大变革时间点
   • 黑芝麻智能提供高性价比智驾产品，推动“智驾平权”时代。
   • 理想汽车押注“司机大模型”，提升辅助驾驶能力，带动产业链。
2. 高压实铁锂需求向好，草酸亚铁法受益
   • 铁锂系快充推广下，高压实铁锂供不应求，草酸亚铁法产品性能更优。
   • 富临精工2025年Q1归母净利润1.24亿元，同比增211.85%。

光储产业链核心观点
中期底部将逐步确认，国内外储能共振向好，德业股份等受益。

AI+新能源、风电等产业链核心观点

1. 重视新市场的突破
   • 汇川技术受益于世界人形机器人运动会，2025年Q1归母净利润13.23亿元，同比增63.08%。
2. 风电景气度向好，重视一季报较好公司
   • 金风科技2025Q1归母净利润5.68亿元，同比增70.84%，在手订单51.09GW创历史新高。
   • 金雷股份2025年Q1净利润5591万元，同比增长91.17%。

关键数据

• 碳酸锂价格下降，磷酸铁锂正极价格持平，人造石墨价格环比持平。
• 黑芝麻智能提供高性价比智驾产品，富临精工2025年Q1归母净利润1.24亿元，同比增211.85%。
• 德业股份2025年Q1归母净利润7.06亿元，同比增长62.97%。
• 汇川技术2025年Q1归母净利润13.23亿元，同比增63.08%。
• 金风科技2025Q1归母净利润5.68亿元，同比增70.84%，在手订单51.09GW。
• 金雷股份2025年Q1净利润5591万元，同比增长91.17%。

研究结论

• 智能化是新能源汽车产业链的核心驱动力，2025年将迎来大变革。
• 高压实铁锂需求旺盛，草酸亚铁法工艺受益明显。
• 国内外储能市场共振向好，德业股份等公司受益。
• AI与新能源、风电等领域协同发展，汇川技术、金风科技等公司表现突出。

风险提示
下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。