核心观点与关键数据
期货市场
- JM主力合约：收盘价889.50元/吨，上涨12.00元/吨；持仓量454,849手，增加800手；前20名合约净持仓-55,949手，增加1,752手；9-5月合约价差29.50元/吨，扩大12.00元/吨。
- J主力合约：收盘价1,471.50元/吨，上涨25.00元/吨；持仓量53,279手，增加76手；前20名合约净持仓547手，减少786手；9-5月合约价差-107.00元/吨，扩大15.00元/吨。
- 仓单：焦煤仓单3,900张，增加200张；焦炭仓单1,290张，增加100张。
- 基差：JM主力合约基差210.50元/吨，减少12.00元/吨；J主力合约基差158.50元/吨，减少25.00元/吨。
现货市场
- 进口煤：俄罗斯主焦煤CFR 117.50美元/湿吨，持平；澳大利亚进口主焦煤京唐港1280.00元/吨；山西产主焦煤1320.00元/吨，下跌60.00元/吨。
- 焦炭：唐山二级冶金焦1635.00元/吨；天津港一级冶金焦1540.00元/吨；准一级冶金焦1440.00元/吨。
- 基差：JM主力合约基差210.50元/吨，减少12.00元/吨；J主力合约基差158.50元/吨，减少25.00元/吨。
上游情况
- 洗煤厂库存：原煤库存289.85万吨，增加3.81万吨；精煤库存197.28万吨，增加3.39万吨；开工率62.42%，下降0.55%。
- 产量：原煤产量44058.20万吨，增加173.40万吨；煤及褐煤进口量3782.50万吨，减少90.50万吨。
- 矿山产量：523家炼焦煤矿山原煤日均产量202.10万吨，增加0.40万吨。
产业情况
- 港口库存：16个港口进口焦煤库存545.97万吨，减少29.01万吨；焦炭18个港口库存283.68万吨，减少7.11万吨。
- 独立焦企库存：炼焦煤总库存916.62万吨，减少42.66万吨；焦炭库存94.44万吨，减少4.52万吨。
- 钢厂库存：全国247家钢厂炼焦煤库存787.21万吨，增加2.42万吨；焦炭库存671.03万吨，减少4.19万吨。
- 可用天数：炼焦煤可用天数12.51天，增加0.05天；焦炭可用天数12.10天，减少0.07天。
- 产量与出口：炼焦煤进口量858.81万吨，减少29.51万吨；焦炭及半焦炭出口量76.00万吨，增加34.00万吨；炼焦煤产量4161.47万吨，增加538.88万吨；焦炭产量4129.40万吨。
- 产能利用率：独立焦企产能利用率75.44%，下降0.12%。
- 盈利情况：独立焦化厂吨焦盈利1.00元/吨，增加7.00元/吨。
下游情况
- 钢厂开工率：全国247家钢厂高炉开工率84.64%，上升0.29%；炼铁产能利用率92.11%，上升0.08%。
- 粗钢产量：9284.14万吨，增加1687.22万吨。
行业消息
- 国务院常务会议强调“十五五”时期经济社会发展重点工作。
- 印巴同意立即停火。
- 4月全国乘用车市场零售同比增长14.5%，新能源乘用车出口同比增长44.2%。
- 4月挖掘机销量同比增长17.6%，1-4月累计同比增长21.4%。
研究结论
焦煤
- 宏观面：中美经贸会谈取消部分关税，商品市场回暖。
- 基本面：供应宽松，矿山生产持稳，精煤库存大幅增加。
- 技术面：4小时周期K线位于20和60均线下方，震荡运行。
- 结论：焦煤2509合约震荡运行，投资者注意风险控制。
焦炭
- 基本面：短期供应弹性好于焦煤，铁水产量上升空间有限。
- 利润：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利1元/吨。
- 技术面：4小时周期K线位于20和60均线下方，震荡运行。
- 结论：焦炭2509合约震荡运行，投资者注意风险控制。
免责声明。