核心观点与关键数据
- 行业动态:2025年有望成为人形机器人量产元年,应用场景想象空间巨大,国内政策支持力度提升,产业基金加速落地,市场参与主体多元化,产业发展加速。
- 特斯拉量产计划:2025年生产1万台Optimus机器人,产能扩展至每月1000台;2026年每月产能达1万台,2027年提升至每月10万台。
研究结论
- 硬件层面关注点:
- 线性执行器:特斯拉采用旋转及线性执行器并行方案,国内主机厂渗透率有望提升。建议关注恒立液压、贝斯特、北特科技等;丝杠加工设备国产化建议关注秦川机床、华辰装备等。
- 灵巧手:特斯拉Optimus-Gen3自由度提升至22个,采用三级传动方案。建议关注兆威机电、捷昌驱动、鸣志电器等。
- 谐波减速器及六维力矩传感器:产能缺口及降本需求突出。建议关注绿的谐波、中大力德、恒工精密等。
- 风险提示:人形机器人产业化不及预期、大模型迭代不及预期、设备国产化进程不及预期。
投资评级
- 行业评级:领先大市(预计涨幅超越相对基准指数10%以上)。