生猪周报：均重继续上升 供应压力仍存

核心观点：
生猪现货价格震荡调整，期货窄幅波动，月差变动不大。短期供需变化方向不明，但中长期仔猪及饲料数据预示供应逐步上升。当前出栏均重已处于高位，肥标猪价差走低，需关注气温上升后大体重猪的出栏压力。

关键数据与图表：

• 现货：节后需求回落，散户认卖情绪上升，均价略有下移；区域及均重调整后的基差、肥标猪价差、区域价差等数据均反映市场变化。
• 基本面：
  • 供应：5月企业日均出栏量预计缩量，但整体消费处于淡季，端午提振有限；仔猪及饲料数据预示未来供应上升。
  • 存栏：能繁母猪、仔猪存栏数据来源WIND、涌益咨询等，显示供应端压力仍存。
  • 出栏与屠宰：生猪出栏及屠宰数据来源WIND、涌益咨询等，出栏均重持续上升，屠宰量变化需关注。
  • 消费：猪肉消费及冻肉市场动态数据来源WIND、涌益咨询等，消费淡季特征明显。
  • 成本与利润：成本与利润数据来源WIND、涌益咨询等，反映养殖端盈利状况。

研究结论：
短期现货震荡调整为主，期货盘面贴水，走势或以震荡运行。操作上建议震荡偏弱对待，需关注气温上升后大体重猪的出栏压力及中长期供应端变化。

政策与储备：
根据政府猪肉储备调节机制，国家及地方储备收储/投放启动条件明确，但当前暂未启动临时收储或投放。

免责声明：
报告内容仅供参考，不构成投资建议，数据来源公开资料，国信期货不对准确性及完整性保证，阅读者需自行承担投资风险。