铁合金日报

市场信息

• 期货合约收盘价：硅铁主力合约5430元/吨，上涨0.59%，持仓减少16835手；锰硅主力合约5598元/吨，上涨0.68%，持仓减少10538手。
• 现货价格：硅铁现货价格整体偏弱，内蒙、宁夏、青海、江苏、天津等地价格变动明显；锰硅现货大幅下跌，内蒙、宁夏、广西等地价格变动显著。
• 原材料期货现货基差/价差：锰矿港口库存累积，海外矿山下调报价，成本端支撑不足；硅铁和锰硅基差/价差变化较大。

市场研判

• 硅铁：供应端产量预计低位运行，需求端钢厂高炉检修增多压制原料需求；宁夏电价下调拖累期价，但宏观政策刺激或推动空单减持。
• 锰硅：供应端新增检修增多，产量预计低位运行；需求端短期高位但钢厂检修拖累需求；成本端锰矿库存累积，海外矿山报价下调，支撑不足；电价拖累或缓解，宏观政策刺激可减持空单。

交易策略

• 单边：底部震荡，空单减持。
• 套利：观望。
• 期权：做空波动率为主。

重要资讯

• 内蒙古某合金厂检修硅锰合金矿热炉，影响总产量约4500吨。
• NMT公布2025年5月对华锰矿装船报价：南非半碳酸块3.75美元/吨度。

相关附图

• 图表展示了铁合金主力合约走势、月间价差、基差、现货价格、电价、成本与利润等数据。

研究结论

铁合金市场整体处于底部震荡，硅铁和锰硅供应端受限，但需求端受钢厂检修影响；成本端支撑不足，但宏观政策刺激或推动价格反弹，建议空单减持。