Associated Capital Group Inc-A 2025年季度报告

FORM 10-Q ☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条编制的季度报告 截至2025年3月31日的季度期间 或 ☐ 根据第1934年证券交易法第13条或15(D)条的过渡报告 委员会文件编号：001-37387 ASSOCIATED CAPITAL GROUP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ：请根据第13条或第15(d)条证券交易法的要求，在过去的12个月（或注册人被要求提交此类报告的更短期间）是否提交了所有必需的报告，以及过去90天是否受到此类提交要求的影响。是 ☒ 否 ☐。 标明对勾是否表示注册人在过去12个月内（或在注册人被要求提交和发布此类文件的那个较短期间内）已经电子提交了根据 Regulation S-T 的 Rule 405 要求提交的所有交互式数据文件（§ 232.405 本章）。是 ☒ 否 ☐ 请标明注册人是否为大规模加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法》第12b-2条中“大规模加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 加速申报者 ☐ 较小报告公司 ☒ 新兴增长公司 ☐ 大型加速提交人 ☐ 非加速提交人 ☒ 如果一个新兴成长公司，请勾选表示注册人已选择不使用根据交易所法第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计标准的延长过渡期。☐ 标明是否为空壳公司（根据交易所法案规则12b-2定义），是 ☐ 否 ☒。 列明登记人各类别普通股的最新实际日期的已发行股份数量。 2,187,10618,950,571截至2025年5月1日表现突出 Class A普通股，面值0.001美元；Class B普通股，面值0.001美元 截至2025年5月1日，有2,187,106股A股普通股和18,950,571股B股普通股流通在外。GGCP公司，一家由公司执行董事长控股的私营公司，持有77,165股A股普通股，并间接持有18,423,741股B股普通股。GGCP公司的其他高级管理人员和董事分别持有29,866股和176,758股A股和B股普通股。此外，截至2025年3月31日，还有296,095份虚拟限制性股票奖励流通在外。 目录 INDEX * 除上述所列项目外，其他项目已予剔除，因其不适用。 3月31日，12月31日，2025年2024资产：现金及现金等价物（包括期限为三个月或更短的美国国债）$293,857 $299,551对美债（期限超过3个月）的投资63,95668,299对股票证券的投资（包括GAMCO股票，公允价值分别为15,599美元和16,920美元）210,868 199,040对附属注册投资基金的投资169,336 165,515合作伙伴投资。141,551 139,988应收自经纪商25,458 27,634投资咨询服务费应收1,0764,142来自关联方的应收款676 636ASSOCIATED CAPITAL GROUP, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL CONDITION UNAUDITED (Dollars in thousands)股东：ASSOCIATED CAPITAL GROUP, INC. 及其子公司未经审计的合并财务状况表（单位：千美元） 3,3106,0213,5193,51919,65020,944$933,257$935,289所得税应收款，包括递延所得税资产，净额商誉其他资产总资产 ASSOCIATED CAPITAL GROUP, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS UNAUDITED (Dollars in thousands)资产负债表（未经审计）（单位：千美元） ASSOCIATED CAPITAL GROUP, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS UNAUDITED (continued) ( Dollars in thousands) 2025年3月31日（未经审计） 1. 组织 除非我们另有说明，或者上下文另有要求，本报告中提及的“Associated Capital Group, Inc.”、\"Associated Capital\"、\"AC Group\"、\"the Company\"、\"AC\"、\"我们\"、\"我们\"和\"我们的\"或类似术语均指Associated Capital Group, Inc.、其前身及其子公司。 我们是一家特拉华州的股份有限公司，提供另类投资管理服务，并通过在运营业务中将现金和其他资产进行专有投资来获取投资收益。 Gabelli & Company Investment Advisors, Inc.（“GCIA”），AC的全资子公司，及其全资子公司Gabelli& Partners, LLC（“Gabelli & Partners”），共同作为一般合伙人或投资经理为投资基金提供服务，包括有限合伙企业和离岸公司（统称，“投资合伙企业”）以及独立账户。我们主要管理一系列风险套利和事件驱动型股票价值策略的投资组合资产。这些业务通过其顾问活动赚取管理和激励机制费用。管理费主要基于管理资产百分比。激励机制费用基于特定客户投资组合的投资回报百分比。GCIA是根据1940年《投资顾问法》修正案在美国证券交易委员会注册的投资顾问。 报告基础 ：AC集团未经审计的中期合并财务报表，此处包含已按美国通用会计准则（“GAAP”）编制，用于中期财务信息，并符合10-Q表格的说明及S-X条例第10-01规则的规定。据此，这些报表不包括美国GAAP要求在完整财务报表中披露的所有信息和小注。未经审计的中期合并财务报表反映了所有必要的调整，这些调整属于正常且经常发生的性质，旨在公允地反映公司中期财务状况、经营成果和现金流量，但未必能代表全年结果。本中期合并财务报表应与本公司2024年12月31日年度报告中包含的经审计合并财务报表一并阅读。 中期合并简要财务报表包括AC集团及其子公司的账目。所有公司间交易和余额均已抵销。关于合并某些合伙企业对中期合并简要财务报表影响的详细情况，请参见注释4：投资合伙企业及其他实体。 截至2025年3月31日和2024年，综合收益中没有相关项目。 使用估计值 按照GAAP编制合并简明财务报表需要管理层做出影响合并简明财务报表及其附注所列金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计存在差异。 近期会计发展 在2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进：修订案要求在费率协调中披露特定类别，并为符合定量门槛的调整项目提供额外信息，并对针对个别重要司法管辖区的已缴税款进行进一步细分。该会计准则更新适用于起始财政年度在……之后。 2024年12月15日，允许早期采用。我们目前正在评估采用此新标准将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响。 2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分项披露（子主题220-40）：利润表费用的分项该标准要求在财务报表附注中对某些费用项目进行分解，并将其归入指定的类别中。这项新指南将于2027年1月1日生效，用于年度报告，并于2028年1月1日生效，用于中期报告。我们目前正在评估采用这项新标准对合并财务报表及相关披露产生的影响。 目录 该公司的主要收入来源如下，截至2025年3月31日和2024年（单位：千）： 3. 证券投资 截至2025年3月31日和2024年12月31日，证券投资情况如下（单位：千） 2025年3月31日 2024年12月31日 截至2025年3月31日和2024年12月31日，对关联已注册投资公司的投资构成如下（单位：千）： 4. 投资合作伙伴及其他实体 该公司是多家附属实体的普通合伙人或共同普通合伙人，其基础资产主要为可交易证券（“附属实体”）。截至2025年3月31日和2024年12月31日，该公司对附属实体的投资总额分别为1.027亿美元和1.018亿美元。公司对非关联合伙企业、离岸基金及其他实体的投资额分别为2025年3月31日的3880万美元和2024年12月31日的3810万美元（“非关联实体”）。 我们评估每个实体以确定其适当的会计处理和披露。对未要求合并的合伙企业的投资采用权益法核算，并包含在合并财务状况简报表中的合伙企业投资中。公司反映这些附属实体和非关联实体的权益在合并收入简报表中作为投资净收益。 资本一般可从附属实体按月赎回，具体赎回时间由各实体的投资经理根据其独断决定是否提供足够的通知。投资于非附属实体的资本一般可在30至95天的通知期内，以月度至年度不等的间隔赎回。某些非附属实体和附属实体可能要求资本在可自愿赎回前必须维持一个最低投资期限（“锁定期”）。非附属实体的任何投资均无未到期的锁定期。公司对任何附属或非附属实体均无未到期的资本承诺。 整合实体 以下表格反映了合并投资合伙企业（“合并实体”）对简化的合并财务状况表的影响（单位：千）： 下表反映了合并实体对简化的合并损益表（单位：千）的净影响： 可变利益实体 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们有一家投资合伙企业因AC是该实体的主要受益人而被视为可变利益实体（VIE）进行合并。对于合并的VIE，其资产仅能用于履行其义务。合并VIE的投资者和债权人对公司的普通资产无追索权。此外，公司既不受益于该VIE的资产，也不承担超出其在VIE中的受益利益的相关风险。 以下表格展示了与该VIE（可变利益实体）相关的余额，该VIE已被合并并包含在简化的财务状况合并报表中，以及该公司在该VIE中的净权益（单位：千）： 投票权益实体 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们有一家投资合伙企业，因AC公司对该实体的控股地位，将其合并为一项可变利益实体（VOE）。这导致2025年3月31日合并了7470万美元的资产、290万美元的负债和540万美元的可赎回非控制权益，以及2024年12月31日合并了7240万美元的资产、190万美元的负债和530万美元的可赎回非控制权益。AC公司在2025年3月31日和2024年12月31日对合并VOE的净权益分别为6640万美元和6520万美元。 权益法投资 公司的权益法投资包括对合伙企业及离岸基金的投资。公司根据美国证券交易委员会颁布的适用于小型报告公司的法规，评估其每项权益法投资，以确定是否达到法规定义的显著水平。截至2025年3月31日止的三个月内，公司持有的单项权益法投资均未达到显著水平。 作为标准，公司无需为其权益法投资中的任何一项提供汇总的利润表信息。 目录 5. 公允价值 会计准则编纂主题820，公允价值计量（ASC 820）根据每种估值分类中使用的估值技术所使用的输入是否为可观察或不可观察，规定了估值分类的层次结构。这些分类总结为以下三个广泛的级别： • 一级 - 活跃市场中相同工具的未调整报价。 • 二级 - 活跃市场中相似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及所有重要输入和重要价值驱动因素均可观察到的模型衍生估值。 • 三级 -来自重要输入或重要价值驱动因素不可观察的估值方法的估值。 用于衡量公允价值的输入可能处于公允价值层次结构的不同层级，在这种情况下，公司会采用对其整体公允价值计量有重要意义的最低层级输入。这些层级并非必然反映与投资相关的风险或流动性。 以下表格列出了截至指定日期（以千美元为