Cactus Inc-2025年季度报告

______________________________________________________________________________表格10-Q (选择一项) 仙人掌公司 标注勾选，是否登记人已在过去的12个月（或在此项文件要求提交期间）内按《S-T法规第405条》（本节§232.405）规定，已通过电子方式提交了所有必（1）申请人是否在前12个月（或申请人有义务提交此类报告的较短期限内）根据1934年《证券交易法》第13或15(d)款提交了所有须提交的报告？是 ☑ 否 ☐ 须提交的互动数据文件。是 ☑ 否 ☐（2）申请人是否在过去的90天内一直在遵守此类报告的提交要求？是 ☑ 否 ☐ 请在括号内用勾选标记标明登记人是否为大型加速报告人、加速报告人、非加速报告人、小型报告公司或新兴增长公司。参见《证券交易所规则》第12b-2条中“大型加速报告人”、“加速报告人”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 如果是一家新兴增长公司，请勾选是否注册人已选择不使用根据《交易所法》第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计准则的延长期。☐ 目录 目录 关于前瞻性声明的警示注记 第一部分 - 财务信息 项目1。财务报表项目2第3项 管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析关于市场风险定量和定性披露事项4控制与程序 第二部分 - 其他信息 项目1。法律诉讼事项 1A. 风险因素事项 2。未注册股权证券的销售及所得款项使用项第5条其他信息项目6。展览签名 目录 注意声明前瞻性陈述的说明 这份根据1934年证券交易法（修订版）（“《交易法》”）第21E条定义的“前瞻性陈述”的季度报告10-Q（“本季度报告”）包含了该定义下的“前瞻性陈述”。在本季度报告中，词语“可能”、“认为”、“预期”、“意图”、“估计”、“预期”、“预测”及其类似表达，用于识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述均包含此类标识词语。这些前瞻性陈述基于我们对未来事件当前期望和假设，且基于目前可获得的关于未来事件结果和时间的信息。我们提醒您，这些前瞻性陈述存在风险和不确定性，其中大部分难以预测，许多超出了我们的控制范围。在考虑前瞻性陈述时，您应关注我们截至2024年12月31日的年度报告10-K中“第一部分、第一A项。风险因素”以及本季度报告中的“第二部分、第一A项。风险因素”以及其他在本报告中及我们《交易法》文件中的谨慎声明中描述的风险因素和其他谨慎声明。前瞻性陈述是基于管理层基于目前可用信息对未来事件的结果和时间的当前信念。如果本年度报告或其他《交易法》文件中描述的某个风险或不确定性发生，或者基本假设证明不准确，我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中表达的内容存在重大差异。 所有本季度报告中包含的表述或暗示的未来展望声明，均完全通过本警示声明加以限定。本警示声明还应与任何随后我们或代表我们行事的人可能发表的书面或口头未来展望声明一起考虑。除非适用法律另有规定，否则我们不承担更新任何未来展望声明的责任，所有这些声明均通过本部分中的声明明确限定，以反映本季度报告日期之后的任何事件或情况。 仙人掌公司及其子公司关于浓缩合并财务报表的注释（未经审计）（单位：千，除非每股数据或另有说明） 1. 准备临时财务报表及其他项目 展示基础 本报告中所展示的财务报表代表了Cactus, Inc.（“Cactus Inc.”）及其子公司（“公司”），包括Cactus Companies, LLC（“Cactus Companies”）的合并。Cactus Inc.是一家控股公司，其唯一实质性资产是由代表Cactus Companies（“CC 单位”）有限责任公司的权益单位组成的股权利益。Cactus Inc.是Cactus Companies的唯一管理合伙人，负责运营和控制Cactus Companies的所有业务和事务，并通过Cactus Companies及其子公司开展业务。因此，Cactus Inc.合并了Cactus Companies及其子公司的财务结果，并报告了与Cactus Inc.未拥有的CC单位部分相关的非控制权益，这减少了归属于Cactus Inc. A级普通股股东的可归属净收入，A级普通股的面值为每股0.01美元（“A级普通股”）。除非上下文另有说明或要求，所有关于“Cactus”、“我们”、“我们”和“我们的”提及均指Cactus Inc.及其合并子公司。 2023年2月28日，Cactus Inc.通过其子公司之一，通过与HighRidge Resources, Inc.及其子公司（以下简称“HighRidge”）的合并（以下简称“合并”）完成了对FlexSteel业务的收购。2023年2月27日，为了促进与HighRidge的合并，完成了一次内部重组，Cactus Companies收购了代表Cactus Wellhead, LLC（以下简称“Cactus LLC”）所有权的所有未偿还单位，Cactus LLC是Cactus Inc.的运营子公司（以下简称“CC重组”）。合并的目的是实现收购FlexSteel Holdings, Inc.及其子公司的运营。合并前，FlexSteel Holdings, Inc.是HighRidge的全资子公司，在合并后转变为有限责任公司，作为CC重组的一部分由HighRidge贡献给Cactus Companies，现更名为FlexSteel Holdings, LLC（以下简称“FlexSteel”）。FlexSteel的运营成果已反映在我们附带的简明合并财务报表的收购截止日期。 公司目前运营两大业务板块：压力控制和可绕卷技术。 未经审计的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计准则（“GAAP”）编制的，适用于临时财务信息。因此，这些合并财务报表未包括普遍接受的会计准则对年度财务报表所要求的所有信息或注释，应与2024年12月31日结束的年度10-K表格年报一起阅读。 综合财务报表包括所有调整，这些调整属于正常经常性质，除非另有披露，否则对于期间财务报表的公正陈述是必要的。任何期间的营业结果并不必然表明全年预期结果。 投资未合并联营公司 2023年11月，公司达成协议，投资越南锻造制造工厂，持股比例为40%。2025年1月，公司首次出资6000万美元。对于Cactus不拥有控制性财务利益的，但对其有重大影响力的公司投资，采用权益法进行会计处理。 估计的使用 在编制符合GAAP的合并财务报表时，我们会对影响资产、负债、所有者权益、收入和费用的会计处理、确认和披露做出许多估计和假设。我们必须做出这些估计和假设，因为我们所使用的一些信息依赖于未来事件，无法从现有数据中精确计算，或者根据公认的方法无法轻易计算。在某些情况下，这些估计特别难以确定，我们必须进行重大判断。实际结果可能与我们在编制合并财务报表时所使用的估计和假设有重大差异。 近期会计声明 未采纳的标准 在2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号。Income Tax (Topic 740)“本会计准则修订要求实体每年披露特定的收入税率调整类别，并为达到特定数量阈值的调整项目提供额外的披露。实体还必须每年披露按联邦、州和外国税种划分的已缴纳的所得税，以及缴纳的所得税金额，这些金额达到或超过净退款后总所得税支付的5%或更高阈值。会计准则修订还增加了一些披露，以确保与美国证券交易委员会的规定保持一致，并删除了一些不再被视为成本效益或相关的披露。本会计准则修订应按预期基础应用，并可选择追溯应用。该标准将于2024年12月15日之后的财年生效，允许提前采用。公司目前正在评估采用这一新标准对我们披露的影响。” 在2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03。《利润表报告——综合收入支出分项披露（子主题220-40）：利润表费用分项披露》新标准将要求公共实体在财务报表的附注中，按期中和年度报告披露特定费用类别的额外信息。ASU 2024-03自2026年12月15日之后的财政年度开始生效，以及2027年12月15日之后的期中报告开始生效，允许提前实施。公司目前正在评估采用ASU 2024-03的影响。 2. 应收账款和信贷损失准备 我们在正常业务过程中向客户授信。我们的客户主要是位于美国的石油和天然气勘探和生产公司。我们的应收账款性质为短期，通常在30至60天内到期。我们对逾期应收账款不收取利息。应收账款包括向客户开具的账单以及当前应到期款项，以及由于已交付产品和服务产生的应计收入，这些账单尚未提交给客户。截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款中的未开票收入总额分别为4100万美元和2980万美元。 我们保留信贷损失准备金，以应对我们认为可能损失的应收账款金额。在确定信贷损失准备金时，我们根据客户规模、信用评级、支付历史、破产状态以及我们所知的其他因素，将具有相似风险特征的应收账款进行汇总，然后应用预期的信贷损失百分比。预期的信贷损失百分比是通过调整当前条件下的历史损失数据和对未来经济状况的预测来确定的。被认为是无法收回的账款将抵消信贷损失准备金。以下是我们的信贷损失准备金滚动情况。 3. 库存 存货按成本或可实现净值较低者入账。成本采用标准成本确定，该成本近似于平均成本。成本包括相关材料、直接人工、税费、关税、运费和间接费用。可实现净值是指在正常业务流程中估计的销售价格，减去合理可预测的完工、处理和运输成本。根据一系列因素，包括年龄、使用和技术或市场变化可能影响这些产品需求等因素，对过剩和过时项目进行储备。存货包括以下内容： 4. 资产与设备，净值 固定资产和设备按成本计价。我们制造或构建了大部分压力控制租赁设备资产。在这些资产制造过程中，它们被视为在建工程直至完成。固定资产和设备包括以下内容： 5. 其他无形资产 下表展示了已获得的无形资产详情： 6. 债务 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们没有任何未偿还的银行债务。我们持有240万美元的信用证未偿还，并且截至2025年3月31日，我们符合修订后的ABL信贷设施（如下定义）下的所有契约。 在2018年8月，Cactus LLC与一家银团及摩根大通银行（N.A.）签订了为期五年的高级安全资产循环信贷协议，摩根大通银行（N.A.）作为这些贷款人的行政代理、发行银行和备用贷款人（“ABL信贷协议”）。ABL信贷协议于2020年9月和2022年7月进行了修订。2023年2月28日，在合并协议的背景下，Cactus公司作为借款人承担了Cactus LLC在ABL信贷协议项下的权利和义务，并将ABL信贷协议全部修订和重述（“修订后的ABL信贷协议”）。修订后的ABL信贷协议提供1.25亿美元的定期贷款和最高2.25亿美元的循环信贷额度，其中2000万美元可用于开立信用证。在修订后的ABL信贷协议中规定的某些条款和条件下，Cactus公司可以要求额外的循环信贷额度，总额不超过5000万美元，总额可达最高2.75亿美元的循环信贷额度。修订后的ABL信贷协议下的定期贷款于2026年2月27日到期，任何循环贷款于2027年7月26日到期。Cactus公司根据修订后的ABL信贷协议可借的最高额度受借款基数限制，该基数基于合格应收账款和合格库存的百分比，并受储备和其他调整的影响。 借款根据修改后的ABL信用额度进行，利息由Cactus Companies选择以下任一利率支付：（一）替代基准利率（如定义所述）(\"ABR\")，或（二）调整期限SOFR利率（如定义所述）(\"Term Benchmark\")，加上每种情况下的适用利差。在修改后的ABL信用额度下发行的信用证，其费用累积率等于Term Benchmark借款的适用利差。适用利差为：对于定期贷款ABR借款，年利率为2.50%；对于定期贷款Term Benchmar