- 核心观点：利用双卖做空黄金和沪铜的波动率，随着行情的稳定，两者波动率均出现了右侧开始下跌的趋势。节前化工和有色大部分品种在期权市场上均出现大量的买权，推高期权波动率企图认为五一也会出现和清明节类似的跳空大波动行情。随着节后市场趋于平静，出现了波动率平开大幅低走的状态，买权大量的平仓。当前市场从波动率来看，有色和贵金属波动率处于较高状态，判断随着权益市场的稳定和关税的逐步稳定，资金较难再出现逼空等行情。
- 市场动态：
- 图1展示了20个品种VIX分位数与上市以来价格分位数的关系。
- 图2展示了20品种历史波动率分位数与价格分位数的关系。
- 表1列出了20个品种的价格分位数和VIX分位数，包括品种、价格分位数、价格记录首日、VIX分位数和记录首日。
- 表2列出了20个品种的价格分位数和20日历史波动率分位数，包括品种、期货历史分位数、记录首日、20HV分位数和记录首日。
- 波动率锥：图3展示了波动率锥数据，数据源为融达期货。
- VIX布林线指标：图4展示了20个品种期权上市以来VIX的布林线，数据源为融达期货。
- VIX与20HV：图5展示了20个品种期权HV与VIX之间关系，数据源为融达期货。
- 资金面分析：
- 图5展示了20品种日资金流向（单位：万），数据源为RiceQuant。
- 图6展示了20品种日资金沉淀（期权品种资金存量占比），数据源为RiceQuant。
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