商品期权日报-期权市场分析

110 9 商品期权日报202559 作者：李魁 有色分析师 交易咨询证号：Z0017255 从业资格证号：F3077815 邮箱：likuihrrdqhcom电话： 037169106622 【商品期权日报】 【总结】 1、观点： 利用双卖做空黄金和沪铜的波动率，随着行情的稳定，两者波动率均出现了右侧开始下跌的趋势。 2、核心逻辑 节前化工和有色大部分品种在期权市场上均出现大量的买权，推高期权波动率企图认为五一也会出现和清明节类似的跳空大波动行情。随着节后市场趋于平静，出现了波动率平开大幅低走的状态，买权大量的平仓。当前市场从波动率来看，有色和贵金属波动率处于较高状态，笔者当前判断随着权益市场的稳定和关税的逐步稳定，资金较难再出现逼空等行情。 【市场动态】 图120个品种VIX分位数上市以来价格分位数数据源：WIND 图220品种历史波动率分位数价格分位数数据源：WIND 表120个品种的价格分位数和VIX分位数数据源：文华财经 品种 价格分位数 价格记录首日 VIX分位数 记录首日 1000股指 5270 2022725 6968 2022725 300股指 6926 2010419 3092 20191224 50股指 4437 2015417 4208 20221220 BR橡胶 6501 2023731 1492 202381 PTA 3730 20131227 1206 20191217 PVC 268 2018130 071 202077 PX 1983 2023918 3573 2023919 乙二醇 5906 20181211 000 2023516 原油 6115 2018327 905 2021622 塑料 3362 2018130 018 202077 尿素 3071 2019812 2705 20231023 工业硅 417 20221223 1293 20221226 棉花 2525 200462 007 2019129 棕榈油 8735 20071030 2522 2021621 橡胶 7277 1997415 1791 2019129 沪金 9964 2008110 5629 20191223 沪铜 9836 2000719 1952 2018925 沪铝 9617 2000721 517 2020811 沪银 9801 2012511 3219 20221227 沪锌 8330 2007327 635 2020811 液化气 4161 2020331 017 202041 烧碱 9195 2023918 6974 2023919 玉米 6124 2004923 4179 2019129 甲醇 5486 20111031 214 20191217 白糖 7180 200619 889 2017420 短纤 1513 20201013 1641 20231023 硅铁 4616 2014811 334 20231023 碳酸锂 644 2023724 000 2023725 纯碱 2133 2019129 395 20231023 聚丙烯 1667 201433 009 202077 花生 1391 202122 231 2022829 苯乙烯 4649 2019927 138 2023516 苹果 2499 20171225 8389 20231023 菜籽油 6188 2007611 1240 2022829 菜籽粕 7073 20121231 8336 2020117 螺纹钢 2754 201261 4610 20221227 豆一 5919 2000718 8174 202289 豆二 4605 20041223 5994 202289 豆油 6530 2006110 1405 202289 豆粕 6063 2000718 8892 201746 铁矿石 6586 20131021 277 20191210 锰硅 2969 2014811 4772 20231023 表220个品种的价格分位数和20日历史波动率分位数数据源：文华财经 品种 期货历史分位数 记录首日 20HV分位数 记录首日2 甲醇 2566 2014617 6862 201057 PVC 233 2011114 6233 2011121 豆油 6928 2013926 2956 20131030 PTA 1032 2011114 9155 2011121 沪金 9994 2011114 9988 2011121 玉米 5552 2011114 5359 2011121 棉花 1419 2011114 7838 2011121 沪铜 9737 2011114 8631 2011121 铁矿 5517 20131018 4109 20131114 塑料 349 2011114 5268 2011121 LPG 4146 2020330 4728 2020427 豆粕 3501 201049 6909 201057 棕榈油 7891 2011114 4853 2011121 聚丙烯 839 2014228 2382 2014327 菜粕 6415 20121228 8092 2013129 天胶 6794 2011114 8223 2011121 原油 4005 2018326 8215 2018425 白糖 6258 201041 1725 2010430 沪锌 6831 2011114 8539 2011121 沪铝 8662 2011114 7457 2011121 短纤 497 20201013 8433 20231023 苯乙烯 1706 2019927 7142 2023516 乙二醇 2886 20181211 6571 2023516 BR橡胶 659 2023731 9158 202381 PX 436 2023918 9973 2023919 锰硅 010 2014811 3025 20231023 硅铁 406 2014811 3855 20231023 尿素 3937 2019812 4963 20231023 菜籽油 6410 2007611 6517 2022829 苹果 4128 20171225 5329 20231023 豆一 3712 2000718 7848 202289 豆二 4080 2000718 3736 202289 花生 1159 202122 984 2022829 碳酸锂 000 2023724 1198 2023725 工业硅 000 20221223 5036 20221226 螺纹钢 1898 201261 4351 20221227 纯碱 061 2019129 3970 20231023 烧碱 2333 2023918 5149 2023919 沪银 9924 2012511 5988 20221227 1000股 指 3899 2022725 8833 2022725 50股指 4668 2015417 7778 20221220 300股指 6121 2010419 7374 20191224 【波动率锥】 图3波动率锥数据源：融达期货 【VIX布林线指标】 图420个品种期权上市以来VIX的布林线数据源：融达期货 【VIX与20HV】 图520个品种期权HV与VIX之间关系数据源：融达期货 【资金面分析】 【品种资金流入】 【沉淀资金】 图520品种日资金流向（单位：万）数据源：RiceQuant 图620品种日资金沉淀（期权品种资金存量占比）数据源：RiceQuant 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主出期货交易决策，独立承担期货交易后果。