朗姿股份机构调研纪要

朗姿股份机构调研报告 调研日期:2025-05-08 朗姿股份有限公司成立于2006年,总部位于北京。公司秉承“诚仁智美,领秀未来”的经营理念和“做百年企业,做行业中的领军企业”的发展愿景,致力于将企业打造成为国内一流、国际具有重要影响力的时尚产业集团。朗姿股份成立于2006年,是一家高端女装公司,致力于打造时尚界最有竞争力的品牌经营公司。截至2020年末,公司总资产约52亿元,终端销售规模近50亿。朗姿股份旗下拥有中、韩两家上市企业,为A股首家女装上市公司,也是国内唯一的医疗美容上市公司。朗姿股份牢记“引领时尚潮流,创造美丽,通过产品与服务,满足消费者自我实现的需要,并使其体味美带来的愉悦之感”的企业使命 ,洞悉时代变迁,紧跟国际潮流。通过“自主创立”、“代理运营”、“品牌收购”等多种模式在中高女装市场进行多品牌布局,在运营的有朗姿、莱茵、莫佐、子苞米、吉高特等多个高端女装品牌。朗姿股份一直坚持以“敢想敢为、善学速用、人和创新、遵纪竞取、人本共赢”的核心价值观,坚持产品自主研发、设计与创新,品质发展。朗姿股份还荣获高新技术企业、最佳新经济上市公司、区域经济百强企业、工信部重点培育品牌企业等荣誉,并连续两年被评为中国最佳雇主品牌。同时,朗姿股份还荣获了第十六届中国上市公司金圆桌奖“董事会价值创造奖”、中国市场十大畅销女装品牌、纺织服装行业十大服装品牌、福布斯中国最具潜力企业奖、全国质量和服务诚信优秀企业等荣誉。在企业蓬勃发展的同时,朗姿股份还时刻铭记使命与责任,不忘初心回报社会。 2025-05-09 证券事务代表易文贞 2025-05-08 特定对象调研,线上会议北京市朝阳区朗姿大厦 广发证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 国泰海通 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 一、介绍公司2025年第一季度经营情况1、营业收入、毛利率及归母净利润 2025年第一季度,公司实现整体营业收入约13.99亿元,较上年同期同比下降7.77%;实现毛利率59.72%,比上年同期增长0.61个百分点;实现归母净利润约0.95亿元,同比上升5.12%;扣非后归母净利润约0.73亿元,同比下降6. 89%。 2、经营活动产生的现金流量净额 2025年第一季度,经营活动产生的现金流量净额约1.74亿元,同比下降23.43%。 3、基本每股收益、加权平均净资产收益率 基本每股收益0.2153元,同比上升5.13%;加权平均净资产收益率为3.36%。4、总资产和净资产 截至2025年3月31日,公司总资产约80.04亿元,较上年末增长0.41%;归属于上市公司股东的净资产约28.83亿元,较上年末增长3.42%。 5、各业务板块经营情况 2025年第一季度,医疗美容业务板块实现主营业务收入约6.70亿元,较上年同期减少9.22%;实现毛利润约3.69亿元,同比减少8.58%;毛利率55.05%,同比上升0.38个百分点。实现归母净利润约3,821万元,同比减少36.94%。 2025年第一季度,女装业务板块实现营业收入约5.04亿元,较上年同期减少5.74%。实现毛利润约3.25亿元,较上年减少5.52%;毛利率64.51%,较上年提升0.15个百分点。实现归母净利润约3,663万元,增长21.21%。 2025年第一季度,婴童业务板块实现营业收入约2.21亿元,较上年同期下降8.52%,实现毛利润约1.37亿元,毛利率 62.28%,同比上升1.78%。实现归母净利润49.28万元,同比下降72.23%。 二、投资者交流问答情况1、请介绍一下公司各医美品牌业绩情况 回复:米兰柏羽2025年第一季度实现营业收入30,261.88万元,同比减少8.74%;实现毛利率54.62%,同比下降0.40%;实现净利润1,586.11万元,同比下降50.19%。 晶肤医美2025年第一季度实现营业收入12,520.01万元,同比增加1.13%;实现毛利率46.17%,同比增长1.59%;实现净利润457.05万元,同比增长633.07%。 韩辰医美2025年第一季度实现营业收入9,792.52万元,同比减少1.43%;实现毛利率54.47%,同比增长1 .17%;实现净利润875.27万元,同比减少1.95%。 武汉五洲2025年第一季度实现营业收入4,755.26万元,同比下降15.11%;实现毛利率50.69%,同比下降1.29%;实现净利润325.68万元,同比下降43.93%。 长沙雅美2025年第一季度实现营业收入4,070.35万元,同比下降28.61%,实现毛利率55.96%,同比增长0.17%;实现净利润208.69万元,同比下降51.31%。 高一生事业部2025年第一季度实现营业收入3,607.63万元,同比减少23.12%;实现毛利率55.02%,同比上升1.32%;实现净利润85.90万元,同比下降79.42%。 郑州集美2025年第一季度实现营业收入2,567.64万元,同比下降16.26%;实现毛利率59.00%,同比增长0.72%;实现净利润164.11万元,同比下降57.34%。 2、请介绍一下公司医美机构数量 回复:公司于2016年正式进军医疗美容服务业务领域,经过多年的经验累积,并通过外延式扩张和内涵式增长两种发展方式,截至2025年一季度末,公司已拥有41家医疗美容机构,其中:综合性医院12家;门诊部、诊所29家。主要分布在成都、西安、昆 明、重庆、深圳、武汉、北京、长沙和郑州等地区,目前在运营的有"米兰柏羽""韩辰医美""晶肤医美"等国内医美品牌。202 3年收购武汉五洲和武汉韩辰,于当年三季度并表。2024年一季度收购郑州集美并纳入合并报表。2024年三季度收购北京 丽都、长沙雅美及湘潭雅美并纳入合并报表。此外,公司晶肤医美围绕社区化、生活化的业务发展战略,布局了5家以"晶肤美瑟"为子品牌的生活美容机构。朗姿医美以"安全医美、品质医美、口碑医美"为经营理念,为顾客提供领先的医疗技术和优质服务,始终坚持医疗本质,致力于研究行业前端的医疗技术。 3、请介绍一下公司女装存货情况 回复:截至2025年第一季度末,女装存货总额约6.46亿元,较上年末下降4.75%,其中库存商品净额约5.12亿元,较上年末下降7.45%。1年以内库存商品净额约3.99亿元,较上年末下降5.61%;1-2年库存商品净额约0.92亿元,较 年初下降15.74%;2年以上库存商品净额约2198万元,较年初下降1.90%。2025年第一季度,存货结构得到进一步改善。 4、请介绍一下2025年一季度重要科室的营收占比变化情况 回复:与2024年同期数据比,2025年第一季度微创和皮肤合起来的占比略微上升,医美营收的科室结构变化并不太大。