新冠肺炎后的金融市场弹性

核心观点与关键数据

第一波：在波动市场中确保稳定性

• 背景：新冠疫情导致金融市场出现前所未有的波动和交易量激增，对市场基础设施公司（MI）构成挑战。
• 关键挑战：带宽紧张、远程工作挑战、网络风险、数据质量、运营弹性。
• 应对措施：MI公司通过提供稳定性和连续性应对挑战，例如调整运营模式、利用工具和短期措施。
• 启示：MI行业表现稳健，但需吸取经验教训，重新校准运营模式。

第二波：在经济下行中保持韧性

• 背景：疫情进入12-18个月的迭代期，经济面临限制和不确定性。
• 关键挑战：重新开放工作场所、大规模远程工作、信贷环境变化、运营风险管理。
• 应对措施：MI公司需为不断变化的信贷环境做好准备，调整业务连续性管理（BCM）和运营弹性能力。
• 优先事项：人力资源管理、风险管理、供应链和运营风险管理。

第三波：支持重建与恢复

• 背景：经济复苏和反弹，市场环境变化。
• 关键挑战：客户活动减少、收入预期变化、并购趋势、估值降低。
• 应对措施：MI公司需重新优先考虑转型，包括数字化转型、运营重新校准、并购机会。
• 机遇：BigTech进军市场基础设施、股东反馈和指导、技术和数据为核心的交易、银行分拆。

研究结论

• MI公司经历了三波管理行动浪潮，重点将从即时的业务连续性管理转向管理变化的市场环境，然后寻求重新聚焦业务。
• 未来几个月，MI公司需谨慎平衡应对疫情周期和实施严格风险管理的要求，同时把握增长机遇。
• 那些能够更早、更具战略性地思考后疫情时代、并可能帮助客户适应的MI公司，能够在当前前所未有的市场环境下进一步强化其对生态系统的价值贡献。

关键数据

• 股票交易量在3月份大致翻了一番，波动率指数达到了90点。
• 在主要司法管辖区实施封锁令后的两周内，大约80-99%的IT员工和超过50%的交易员工都在远程工作。
• 2020 H1，股权上市意愿下降，估值倍数压缩，盈利预期降低。
• 2020 H2/2021，AuC的下降将降低保管收入，各地区利率降低将减少抵押品管理机会。
• 与资产管理规模（AuM）相关的指数业务收入下降，客户重新排序支出，新业务和整体data consumption may be scrutinised further。