铁矿石市场周报：进口量大幅增加，铁矿石期价冲高回落

20250509 铁矿石市场周报 进口量大幅增加，铁矿石期价冲高回落 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 周度要点小结1 行情回顾 1价格：截至5月9日收盘，铁矿主力合约期价为696（75）元吨，青岛港麦克粉799（7）元干吨。 2发运：本期澳巴发运总量环比减少218万吨。2025年04月28日05月04日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量25404万吨，环比减少 2180万吨。澳洲发运量17692万吨，环比减少2260万吨，其中澳洲发往中国的量15184万吨，环比减少1288万吨。巴西发运量7712万吨，环比增加80万吨。 3到港：本期47港到港量减少452万吨。2025年04月28日05月04日中国47港到港总量26344万吨，环比减少452万吨；中国45 港到港总量24497万吨，环比减少631万吨；北方六港到港总量13347万吨，环比增加1754万吨。 4需求：铁水产量增加022万吨。日均铁水产量24564万吨，环比上周增加022万吨，同比去年增加1114万吨。 5库存：港口库存减少83万吨。截至2025年5月9日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14764万吨，环比减少83万吨，年同比减少575万吨。247家钢厂进口矿库存为895898万吨，环比减37607万吨。 6钢厂盈利率：钢厂盈利率5887，环比上周增加259个百分点，同比去年增加692个百分点。 来源：瑞达期货研究院3 周度要点小结2 行情展望 1宏观方面海外，（1）美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在425至450之间，符合市场预期。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。（2）英国和美国就关税贸易协议条款达成一致，英国政府同意在进口美国食品和农业产品方面作出让步，以换取美方降低对英国汽车出口的关税。国内，中美将举行经贸高层会谈，同时央行出招稳楼市，降准降息、下调公积金利率三箭齐发。 2供需方面本期澳巴铁矿石发运量和到港量减少，国内港口库存由增转降，但4月铁矿石进口量大幅回升，供应端存增加预期；钢厂高炉开工率小幅上调，铁水产量保持高位运行。 3技术方面：铁矿2509合约日K线承压于多日均线下方，均线组合空头排列；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。 4策略建议：宏观面，中美将举行经贸高层会谈，同时国内继续释放利好；产业面，铁矿港口库存下滑，铁水产量高位运行，铁矿需求仍有刚性支撑，但近期有关粗钢压减落地风声不断，市场担心远期需求支撑减弱。操作上，铁矿2509合约考虑反弹择机抛空，注意操作节奏和风险控制。 来源：瑞达期货研究院4 20250205 20250207 20250211 20250213 20250217 20250219 20250221 20250225 20250227 20250303 20250305 20250307 20250311 20250313 20250317 20250319 20250321 20250325 20250327 20250331 20250402 20250407 20250409 20250411 20250415 20250417 20250421 20250423 20250425 20250429 20250506 20250508 20241008 20241015 20241022 20241029 20241105 20241112 20241119 20241126 20241203 20241210 20241217 20241224 20241231 20250108 20250115 20250122 20250206 20250213 20250220 20250227 20250306 20250313 20250320 20250327 20250403 20250411 20250418 20250425 20250507 期现市场情况 本周期货价格震荡偏弱 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 图2、铁矿石跨期套利 I2509I2601合约价差 35 I2509合约收盘价与持仓量 820 800000 持仓量oi 收盘价close 800 700000 30 780 600000 25 760 500000 20 740 400000 15 720 300000 10 700 200000 680 100000 5 660 0 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2509合约震荡偏弱。 本周，I2509合约走势强于I2601合约，9日价差为26元吨，周环比15元吨。 5 20230509 20230529 20230616 20230710 20230728 20230817 20230906 20230926 20231024 20231113 20231201 20231221 20240111 20240131 20240228 20240319 20240411 20240506 20240524 20240614 20240704 20240724 20240813 20240902 20240924 20241021 20241108 20241128 20241218 20250108 20250205 20250225 20250317 20250408 20250428 20200102 20200310 20200513 20200714 20200910 20201117 20210115 20210323 20210526 20210726 20210924 20211130 20220128 20220407 20220610 20220809 20221014 20221213 20230217 20230419 20230621 20230822 20231027 20231226 20240304 20240508 20240708 20240924 20241128 20250205 20250407 期现市场情况 本周铁矿石仓单持平，前20名持仓净多增加 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石净持仓与期价 1400 铁矿石仓单（手） 150000 7000 I主连（左） 净持仓（右） 1300 6000 1200 100000 5000 1100 1000 50000 4000 900 3000 800 0 700 2000 600 50000 1000 500 0 400 100000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月9日，大商所铁矿石仓单量3200张，周环比0张。 5月9日，矿石期货合约前二十名净持仓为净多7604张，较上一周增加7823张。 6 20220104 20220225 20220415 20220607 20220722 20220907 20221101 20221216 20230209 20230328 20230518 20230706 20230822 20231016 20231130 20240117 20240312 20240430 20240620 20240806 20240924 20241115 20250102 20250226 20250415 20211008 20211117 20211227 20220211 20220323 20220509 20220617 20220727 20220905 20221021 20221130 20230110 20230224 20230406 20230519 20230630 20230809 20230918 20231103 20231213 20240123 20240311 20240422 20240604 20240715 20240822 20241010 20241119 20241227 20250214 20250326 20250509 期现市场情况 本周现货价格下调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 铁矿石9月合约基差图 期货收盘价9月交割连续铁矿石 青岛港铁矿石现货价格 元湿吨 1100 元干吨 1200 1200 300 折合盘面（元干吨） 麦克粉61，元湿吨 9月基差 现货价格 1050 1100 250 1100 1000 1000 200 950 1000 900 900 150 900 850 800 100 800 800 750 700 50 700 700 600 0 650 500 50 600 600 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月9日，青岛港61澳洲麦克粉矿报799元干吨，周环比7元干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，9日基差为103元吨，周环比1元吨。 7 产业情况 本期中国47港到港总量减少 澳洲巴西铁矿石发运量（万吨） 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 2023年 2024年 2025年 图9、澳巴铁矿石发运总量 1月7日 1月21日 2月4日 2月18日 3月3日 3月17日 3月31日 4月14日 4月28日 5月12日 5月26日 6月9日 6月23日 7月7日 7月21日 8月4日 8月18日 9月1日 9月15日 9月29日 10月13日 10月27日 11月10日 11月24日 12月8日 12月22日 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港量 中国47港到港总量（万吨） 3300 2023年 2024年 2025年 3100 2900 2700 2500 2300 2100 1900 1700 1月7日 1月21日 2月4日 2月18日 3月3日 3月17日 3月31日 4月14日 4月28日 5月12日 5月26日 6月9日 6月23日 7月7日 7月21日 8月4日 8月18日 9月1日 9月15日 9月29日 10月13日 10月27日 11月10日 11月24日 12月8日 12月22日 来源：wind瑞达期货研究院 2025年04月28日05月04日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量25404万吨，环比减少2180万吨。澳洲发运量17692万吨，环比减少2260万吨，其中澳洲发往 中国的量15184万吨，环比减少1288万吨。巴西发运量7712万吨，环比增加80万吨。 2025年04月28日05月04日中国47港到港总量26344万吨，环比减少452万吨；中国45港到港总量24497万吨，环比减少631万吨；北方六港到港总量 8 13347万吨，环比增加1754万吨。 2214 2222 2234 2244 2256 2268 2277 2285 2296 22106 22114 22125 23111 2329 23310 23412 23515 23614 23713 23811 23912 231011 23119 23128 24116 24214 24314 24416 24516 24617 24716 24814 24913 241014 241112 241211 25117 25217 25318 25416 1月13日 1月27日 2月10日 2月24日 3月10日 3月24日 4月7日 4月21日 5月5日 5月19日 6月2日 6月16日 6月30日 7月14日 7月28日 8月11日 8月25日 9月8日 9月22日 10月6日 10月2