专题报告-碳酸锂：7月国内碳酸锂进口量环比上行 期价冲高回落

专题报告-碳酸锂 研究中心2024年8月23日 行情回顾01 上下游基本面02 产业资讯03 第一部分行情回顾 碳酸锂：7月国内碳酸锂进口量环比上行，期价冲高回落 现货方面：本周碳酸锂价格下跌，99.5%电池级碳酸锂均价下跌950元/吨至74250元/吨，环比下跌1.26%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌575元/吨至69675元/吨，环比下跌0.82%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1150元/吨至73050元/吨，环比下跌1.55%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1150元/吨至65300元/吨，环比下跌1.73%。 消息面方面：政策支持能源领域设备更新。8月21日，发改委、能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》通知，目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。政策支持建立健全风电循环利用产业链体系，未来储能领域需求持续增长。8月20日，多部委发布《关于做好老旧新能源城市公交车辆安全有序更换动力电池工作的公告》，明确了用于更换的动力电池性能及更换后整车性能应满足的强制性国家标准，更换产生的废旧动力电池应移交给回收服务网点等渠道，相关主体按有关规定上传溯源信息。上周，商务部、财政部等7部门《关于印发〈汽车以旧换新补贴实施细则〉的通知》提高了报废旧车并购新车的补贴标准，新能源乘用车补贴提升至2万元，燃油乘用车增至1.5万元，且扩大补贴范围，加速汽车以旧换新，拉动需求。 碳酸锂：7月国内碳酸锂进口量环比上行，期价冲高回落 供应方面：碳酸锂最新周度产量小幅下降，矿石提锂企业开工略微下行、仍面临成本倒挂的压力，生产利润多数亏损；盐湖提锂成本优势明显，近期气温适宜生产，产量维持高峰。锂矿供应基本持平，矿石提锂生产企业减产增多。海关数据显示，7月国内锂精矿进口量约为549628实物吨，环比增5.2%，折合碳酸锂当量约为52996吨。其中，从澳大利亚进口锂精矿约378654实物吨，占比68.9%；从津巴布韦进口约96101实物吨，占比17.5%；从尼日利亚进口约40321实物吨，占比7.3%；从巴西进口锂精矿约16017实物吨，占比2.9%。7月国内碳酸锂进口量约2.42万吨，环比增23%，进口均价11042美元/吨。其中从智利进口碳酸锂约19158吨，环比增22%，占比79%；从阿根廷进口约4727吨，环比增38%，占比20%。 需求方面：下游整体以观望为主，锂价跌至近期低位时散单采购积极性有所上升。三元材料周度开工率维持于约4成，电芯企业排产上行，订单多集中于龙头企业，预计8月三元材料产量约6万吨。磷酸铁锂供应基本持平，生产成本持续倒挂；汽车以旧换新补贴上调以及旺季临近，动力电池企业提前备库，需求增长；头部企业开工较高，中部企业开工率维持约3-4成。 库存方面：碳酸锂周度库存略微上升，其中上游累库，下游以及贸易商等中游环节去库。 总结：本周期价冲高回落，自71700元/吨的低位反弹至周三盘中的78800元/吨，随后转跌，周五11合约跌3.99%至73350元/吨，周内累计微涨0.14%。临近旺季备库以及海外储能订单增长共同推动需求增长，下游需求回升但未扭转供需格局，库存仍处于高位，期价或区间震荡。 碳酸锂：7月国内碳酸锂进口量环比上行，期价冲高回落 本周碳酸锂价格下跌，99.5%电池级碳酸锂均价下跌950元/吨至74250元/吨，环比下跌1.26%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌575元/吨至69675元/吨，环比下跌0.82%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1150元/吨至73050元/吨，环比下跌1.55%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1150元/吨至65300元/吨，环比下跌1.73%。 第二部分上下游基本面 原料端：锂矿价格下跌 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白原料端方面，本周锂矿价格下跌。进口锂原矿(Li2O: 1.5%-2%)均价下跌2美元/吨至119美元/吨，环比下跌1.65%。进口锂辉石精矿(Li2O: 5.5%-6%)均价下跌27美元/吨至835美元/吨，环比下跌3.13%。 国内锂辉石精矿(Li2O: 5.5%-6%)均价下跌605元/吨至6935元/吨，环比下跌8.02%。国内锂云母(Li2O: 1.5%-2%)均价下跌145元/吨至940元/吨，环比下跌13.36%。国内磷锂铝石(Li2O: 6%-7%)均价下跌340元/吨至7320元/吨，环比下跌4.44%。 生产成本：外购矿石提锂生产成本持续倒挂 锂云母价格逐渐接近并低于部分锂云母矿山的开采成本，矿企在锂价下行期间挺价情绪浓厚。锂辉石企业也受到成本倒挂影响，锂辉石原料来源主要依靠海外进口，海外锂辉石精矿多为长协定价，下跌节奏相对滞后于国内矿石现货价格，且海外矿企保持挺价情绪。后续外购矿石提锂企业减产规模或有所扩大。 锂精矿7月进口量环比小幅增长 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白海关数据显示，7月国内锂精矿进口量约为549628实物吨，环比增5.2%，折合碳酸锂当量约为52996吨。 其中，从澳大利亚进口锂精矿约378654实物吨，占比68.9%；从津巴布韦进口约96101实物吨，占比17.5%；从尼日利亚进口约40321实物吨，占比7.3%；从巴西进口锂精矿约16017实物吨，占比2.9%。 碳酸锂7月进口量环比上行 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白7月国内碳酸锂进口量约2.42万吨，环比增23%，进口均价11042美元/吨。其中从智利进口碳酸锂约19158吨，环比增22%，占比79%；从阿根廷进口约4727吨，环比增38%，占比20%。 南美碳酸锂进口持续对供应形成补充。智利7月出口碳酸锂20173吨，其中向我国出口碳酸锂15731吨，较上月减少9.6%，对应8月及9月国内碳酸锂进口或有所减量。历史数据显示，二季度出口环比回落为季节性规律，同比仍有较大增幅。 碳酸锂供需平衡：基本面格局维持供强需弱 下游：三元材料价格下跌 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白下游方面，本周三元前驱体价格多数持平。523三元前驱体(多晶/消费型)均价录得65000元/吨，环比持平前值。523三元前驱体(单晶/动力型)均价下跌250元/吨至65750元/吨，环比下跌0.38%。622三元前驱体(多晶/消费型)均价录得72500元/吨，环比持平前值。811三元前驱体(多晶/动力型)均价录得81000元/吨，环比持平前值。 本周三元材料价格下跌。523三元材料(多晶/消费型)均价下跌700元/吨至103830元/吨，环比下跌0.67%。523三元材料(单晶/动力型)均价下跌700元/吨至121145元/吨，环比下跌0.57%。622三元材料(多晶/消费型)均价下跌910元/吨至116675元/吨，环比下跌0.77%。811三元材料(多晶/动力型)均价下跌1450元/吨至150320元/吨，环比下跌0.96%。 下游：磷酸铁锂价格下跌 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白本周磷酸铁锂价格下跌。动力型磷酸铁锂均价下跌400元/吨至34900元/吨，环比下跌1.13%。中高端储能型磷酸铁锂均价下跌350元/吨至33600元/吨，环比下跌1.03%。低端储能型磷酸铁锂均价下跌200元/吨至30600元/吨，环比下跌0.65%。 下游：电芯价格低位运行 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白本周动力电池电芯低位运行。523动力型方形三元电芯均价0.44元/Wh，动力型磷酸铁锂电芯均价0.39元/Wh。 第三部分产业资讯 产业资讯 智利国家铜委员会Cochilco在8月20日发布的报告中表示，智利预计今年将生产约27.5万吨LCE，2025年将达到28.5万吨。报告还指出，全球锂市场今年预计将出现11.7万吨的过剩，明年将增加到19.1万吨。 根据SQM公布的2024年第二季度业绩报告，公司第二季度销售了5.2万吨锂（52kMT），较去年同期上升21%，创造了历史最高销量，但由于锂价下跌，SQM第二季度平均销售价格只有1.3万美元每吨（US$13/kg），较去年同期下降63%。SQM预计2024年下半年锂销量将与上半年持平。预计到2025年底总产能将达到30.5万吨LCE。SQM规划智利碳酸锂产能24万吨，氢氧化锂10万吨；澳大利亚氢氧化锂产能5万吨，中国氢氧化锂（原料为硫酸锂）以及代工产能共4万吨。除碳酸锂和氢氧化锂产能外，目前SQM在智利还有4万吨LCE当量的硫酸锂产能。 电池制造商Northvolt周二宣布，将把锂电池技术开发工作从美国加利福尼亚州整合并转移至其位于瑞典韦斯特罗斯的研发中心。Northvolt在一份声明中表示，这次部门转移是Northvolt将电池产品组合的研发和工业化工作整合到一起的战略举措。作为变动的一部分，其已经鼓励加州电池研发部门的员 工申请Northvolt其他空缺职位。Northvolt的加州部 门原先 是美国当 地一家 电池技术 公司Cuberg，其 于2021年 被Northvolt收购，员工规模从最初的25人快速发展到目前的200人。Northvolt并未对关闭美国业务一事作出正式回应，但其透露，将开发与生产集中于瑞典是该公司锂金属技术工业化最具成本效益的做法。 资料来源：公开资料整理、SMM、百川盈孚、财联社、乘联会、盖世汽车、OFweek、有锂同行、北极星储能网、电池网、Wind、广州期货研究中心 免责声明 本报告由广州期货股份有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格，本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司以及雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归本公司所有，本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告的全部或部分内容，不得再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如引用、刊发，须注明出处为广州期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号 分析师：汤树彬F03087862 Z0019545邮箱:tang.shubin@gzf2010.com.cn 谢 谢 地址：广州市天河区临江大道1号寺右万科南塔5/6楼网址：www.gzf2010.com.cn广州期货股份有限公司