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拜登领导下的金融监管

金融 2020-12-11 奥纬咨询周振

核心观点：拜登政府下的金融监管变化可能性不大，主要立法难以实现，但监管机构可在无新立法情况下推动变革。
选举影响：除非民主党赢得2020年1月5日乔治亚州参议院补选的两个席位，否则共和党将控制参议院，阻碍重大立法。
新团队构成：耶伦将任财政部长，但重大结构性变化不太可能。新任命人员将共享部分优先事项，但存在重要差异。
监管机构变化：美联储主席职位将于2022年2月交接，监管副主席职位在2021年10月，联邦存款保险公司主席职位在2023年。消费者金融保护局局长职位可被更换。
关键职位提名：美联储主席候选人可能包括拉伊尔·布兰纳德，但鲍威尔可能被重新任命。监管副主席职位可能由布兰纳德接任。
监管重点：可能包括对大型银行更严格监管、气候转型风险管理及披露要求、社会正义组合方案、巴塞尔IV实施及资本要求变化。
立法可能性：金融监管不太可能成为拜登总统的首要任务，重大立法需要行政部门强力推动，目前看来不太可能。
共和党阻挠：参议院的“冗长辩论”规则允许少数参议员阻挠立法，除非获得60票才能推翻。
全球监管影响：美国对巴塞尔体系制定监管标准具有重大影响力，夸尔斯将继任金融稳定委员会主席。
主要监管领域：
- Volcker规则：实施规则过程复杂且充满争议，可能被加强。
- 杠杆比率：托管银行将美联储持有的储备排除在杠杆率计算之外的能力不太可能改变。
- 资本要求：可能提高大型银行的资本要求，但不会立即实施，以免扼杀经济复苏期间的信贷活动。
- 巴塞尔IV：拜登任命的人员将完成巴塞尔资本协定的最终变更实施。
- 社会正义：可能提出更多措施确保金融监管反映对更大社会正义的整体推动。
- 气候转型：将气候转型作为监管和监督中重要因素的压力将明显存在，推动在风险管理标准、报告要求和气候转型压力测试方面的法规。
研究结论：拜登政府下金融监管变化可能性不大，主要立法难以实现，但监管机构可在无新立法情况下推动变革。