就职后的金融监管

核心观点与关键数据

• 政治环境变化：2021年1月乔治亚州参议院选举后，民主党控制参议院，但党派分歧严重，多数法案需60票通过，党派僵局可能主导立法进程。
• 金融监管影响：对金融监管的影响相对较小，重大立法可能性低，但提名人选可能更偏向进步派。
• 关键职位任命：
  • 珍妮特·耶伦将担任财政部长，阿德瓦勒“沃尔利”·阿迪梅奥将担任副国务卿。
  • 迈克尔·巴雷极可能接任货币监理官，尽管进步派存在反对。
  • 罗希特·乔普拉被提名担任消费者金融保护局负责人，加里·根斯勒被提名担任证券交易委员会（SEC）主席。
  • 货币监理署（OCC）负责人可能由迈克尔·巴恩担任。
  • 美联储主席职位于2022年2月交接，鲍威尔可能被重新任命，概率约1/3至1/2。
  • 美联储监管副主席职位于2021年10月交接，兰德尔·K·夸尔斯被提名可能性低，拉埃尔·布莱纳德成为热门人选。
  • 联邦存款保险公司（FDIC）主席杰莱娜·麦克威廉姆斯可能续任至2023年。
• 监管机构行动：监管机构无需新立法也能大有作为，将通过规则和指南推动变革。
• 优先事项：
  • 气候相关风险：将气候转型作为监管和监督的重要因素，推动风险管理标准、报告要求及气候转型压力测试。
  • 社会正义：可能撤销美联储最近修订的《社区再投资法案》下的法规，推动更广泛的金融促进社会公平的努力。
  • 对最大银行的监管：美联储副主席Quarles将强调“法治”方法，但可能削弱监管机构迫使银行采取行动的能力。
  • 资本要求：美联储可能基于压力测试提高最大型银行的资本要求，并加强各类资本缓冲。
  • 非银行金融机构的监管：货币市场基金被视为需要控制的系统性风险，可能实施更严格的监管和监督，但面临政治反对。
  • 巴塞尔IV：拜登任命的人员可能完成巴塞尔资本协定的最终变更的实施。

研究结论

• 拜登政府金融监管不会是首要优先事项，重大立法可能性低，但关键职位任命将影响未来监管方向。
• 新监管机构将在一段时间内不会到位，并需要适应。
• 金融监管的核心将保持不变，但在气候相关风险、社会正义、对最大银行的监管、资本要求、非银行金融机构的监管等领域将看到方向上的变化。
• 将会有一些重大的监管行动，特别是在货币市场基金方面，但任何针对非银行金融机构的监管收紧都将因政治反对而大大缓和。