软商品日报

研报总结

一、核心观点

1. 棉花：国际市场美棉受特朗普政策不确定性及美元走强影响下跌，但国内郑棉受宏观利好提振呈区间震荡。短期支撑存在，但缺乏趋势性驱动，预计仍将维持区间震荡。
2. 白糖：国内销售进度良好，但市场担忧远期进口，整体偏空看法，但销售进度及进口糖到港时间将制约下行深度。

二、关键数据

• 棉花：
  • ICE美棉：下跌0.96%，报66.73美分/磅。
  • 郑棉主力合约：上涨0.04%，报12900元/吨，持仓增加2609手至57.92万手。
  • 新疆棉花到厂价：上涨48元/吨，报13887元/吨。
  • 中国棉花价格指数3128B级：上涨35元/吨，报14135元/吨。
  • 仓单数量：11269张，增加97张。
• 白糖：
  • 全国食糖产量：同比增加115.33万吨，增幅11.59%。
  • 销糖率：65.22%，同比加快7.49个百分点。
  • 现货报价：广西下调20元/吨至6120~6240元/吨，云南下调30元/吨至5910~5950元/吨。
  • 仓单数量：30346张，增加45张。

三、市场信息

• 棉花：纱线及短纤布负荷均上涨，库存略有增加。
• 白糖：南宁、柳州现货价格分别下降30元/吨和20元/吨。

四、研究结论

• 棉花：短期仍区间震荡，需关注特朗普政策及市场情绪变化。
• 白糖：短期偏空，但销售进度及进口糖到港时间将限制下行空间。